近日，国(guó)内上市(shì)交易的4只(zhǐ)公募商品(pǐn)期货基金陆(lù)续公布了一季报(bào)。在一(yī)季度(dù)商品市场整体(tǐ)下跌的背景下(xià)，4只公募商品期货基金也表现不佳(jiā)，仅建信能源化工期货ETF利润为正(zhèng)。值得注意的(de)是(shì)，国投瑞银白银期货LOF份额在报告(gào)期内增加4.30亿(yì)份，增幅近三成，备受投资者(zhě)青睐。

　　具(jù)体来看，已实现收益和利润方面，一(yī提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好)季度(dù)，建信(xìn)能源(yuán)化工(gōng)期货ETF已实现收益(yì)1637.71万元，利润2491.41万元(yuán)；国投(tóu)瑞银白银(yín)期货LOF已实(shí)现(xiàn)收益940.20万元，利(lì)润-796.75万元；大成有(yǒu)色金属期(qī)货(huò)ETF已实现收益-1196.50万元，利(lì)润-992.33万元；华(huá)夏(xià)饲料豆(dòu)粕(pò)期货(huò)ETF已实现(xiàn)收益-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实现收益(yì)和利润(rùn)有何区别？4只公募商品期(qī)货(huò)基(jī)金在一季报(bào)中均提及，本(běn)期(qī)已(yǐ)实现收益(yì)指基金本(běn)期利息(xī)收入(rù)、投资(zī)收益、其(qí)他收入（不含公允(yǔn)价值变动收益(yì)）扣除相(xiāng)关费用和(hé)信用减值损(sǔn)失后(hòu)的余额，本期(qī)利润为本期(qī)已实现收益(yì)加上(shàng)本期(qī)公允(yǔn)价值变(biàn)动收益。

　　期末基金资产(chǎn)净值(zhí)方面，截至3月底，国投瑞银白银期货LOF资(zī)产净值超过(guò)10亿(yì)元(yuán)，达到14.36亿(yì)元(yuán)，华夏饲料豆粕期货ETF、建信能源化工期货ETF、大成有色(sè)金(jīn)属(shǔ)期货(huò)ETF资产净值分(fēn)别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿(yì)元。

　　期末(mò)基金份(fèn)额(é)净值方面，华夏饲料豆粕期(qī)货ETF以1.8032元(yuán)居首，建信能源化工期货ETF、大成(chéng)有色(sè)金属期货ETF也超(chāo)过1.5元，分别(bié)为1.5869元、1.5568元，国投(tóu)瑞(ruì)银白银期货LOF低于1元(yuán)，仅为0.710元。

　　净值增长率方(fāng)面，报告期(qī)内，仅建(jiàn)信能源(yuán)化(huà)工期货ETF实现正增长，净值增长率为5.57％，大成有(yǒu)色金属(shǔ)期货ETF、国(guó)投瑞(ruì)银(yín)白银(yín)期货LOF、华夏饲料豆粕期货ETF净值增长率分(fēn)别(bié)为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的(de)增减变化，可以反映出(chū)投(tóu)资者的(de)偏好。从份(fèn)额变动来看，除华夏饲料豆粕期(qī)货ETF遭净赎回外(wài)，其(qí)他3只商品期货(huò)基金均(jūn)受到净申购。截至(zhì)3月底(dǐ)，国投瑞银白银期货LOF份(fèn)额较期初(chū)增(zēng)加(jiā)4.30亿(yì)份至20.22亿份，增幅高达(dá)27％；建信能源化工期货(huò)ETF份额较期初增加2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金属期货ETF份额较期初增加700万份至(zhì)1.95亿(yì)份，增(zēng)幅3.73％；华夏饲料豆粕期(qī)货ETF份额较(jiào)期初减少1320万份至3.07亿份，降(jiàng)幅4.13％。

　　一(yī)季度(dù)，豆粕市场整体走出下跌行情，华夏(xià)基金认为，主要原因有以(yǐ)下几点(diǎn)：首先，美(měi)国硅谷(gǔ)银行(xíng)倒闭(bì)消息在资本市场持续发酵，导致(zhì)了原油以及美豆等大宗商品价(jià)格下跌(diē)，引(yǐn)领(lǐng)国内(nèi)豆粕(pò)价格下挫；其次，国(guó)内(nèi)现货供应相(xiāng)对充(chōng)裕，由(yóu)于加工利润尚可，加之巴西大(dà)豆丰产上市，近(jìn)几个月国内大豆到港(gǎng)量趋于增加(jiā)，同时由于下(xià)游提货消极，油厂豆粕不断累库(kù)，部分油厂甚至出现胀库(kù)现象，导致豆粕现货跌幅过(guò)大；最(zuì)后(hòu)，需求端低迷不(bù)振，由于春(chūn)节前(qián)养殖产品(pǐn)集(jí)中出(chū)栏，春(chūn)节(jié)后一段(duàn)时(shí)间一(yī)般是(shì)豆粕需(xū)求淡季，而今年(nián)由于生猪价格(gé)持续下(xià)行，养殖业复产积(jī)极(jí)性(xìng)不高，加之非(fēi)洲猪瘟疫情偶发，使(shǐ)得豆粕需求更(gèng)是(shì)雪(xuě)上加霜，油(yóu)厂豆粕成交和提(tí)货量处于偏(piān)低水平。

　　关于报告期内基金投资策(cè)略和运作分析(xī)，国投瑞银基金表示，一季度(dù)提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好白(bái)银在初期两个月处于振(zhèn)荡(dàng)调整，在三(sān)月份又(yòu)很(hěn)快反弹至年初(chū)位(wèi)置。黄金较白(bái)银表现更为(wèi)强势，金(jīn)银比(bǐ)价有所抬(tái)升。前期走势主要受(shòu)制(zhì)于白银工业属(shǔ)性及美联(lián)储加息预期升(shēng)温影响，白银表现出更高(gāo)的波动性(xìng)。后期则(zé)主要是欧(ōu)美银行业(yè)出现流动性危(wēi)机，导(dǎo)致(zhì)避险情(qíng)绪高涨，也(yě)大幅降低了市场对于美联储的加息预期。

　　提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好"http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230423081807728.png">

　　国投瑞(ruì)银(yín)基金认为(wèi)，美联(lián)储货币政策调整节奏与经济衰退担忧继续主导贵金(jīn)属行情，同时(shí)也需关(guān)注突(tū)发(fā)地缘政(zhèng)治、金融体(tǐ)系(xì)的(de)流(liú)动(dòng)性(xìng)风险、新兴经(jīng)济(jì)体债务风险(xiǎn)等黑天(tiān)鹅事件(jiàn)的影响。今(jīn)年以来，美联储已连续加息两(liǎng)次各25BP，加(jiā)息步伐明显(xiǎn)放缓(huǎn)，点(diǎn)阵图显(xiǎn)示美联储今年或还有一次加息。随着美国加(jiā)息渐入尾声(shēng)，而通胀仍处于(yú)高位(wèi)，宏观环境对贵(guì)金属相(xiāng)对(duì)有利(lì)，贵金属(shǔ)配置价值进一步提升。考虑到白银的(de)高弹性及金银比价(jià)的相对(duì)高(gāo)位，建(jiàn)议择机积(jī)极配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好