为(wèi)了(le)让自己的限售股解禁后能(néng)获(huò)得好(hǎo)的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的(de)股票(piào)价(jià)格，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了一(yī)则(zé)行政处罚决定(dìng)书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新美星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委(wěi)托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价，以便后续(xù)自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券(quàn)账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信息披(pī)露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决(jué)定书披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代(dài)表(biǎo)人、实际控制人何(hé)德平(píng)和他的妻子(zi)黄(huáng)秀(xiù)芳当(dāng)时向时任独(dú)墅湖文化传播有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)董(dǒng)事(shì)长蒋维，提供(gōng)保(bǎo)证金约(yuē)3200万(wàn)元，这些钱部(bù)分来自他们所(suǒ)掌控的(de)上海海得泽(zé)广投(tóu)资(zī)管(guǎn)理中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)）减持(chí)“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后(hòu)能够获得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后(hòu)，即(jí)开始利(lì)用控制(zhì)的证券账户(hù)并联合其他市场(chǎng)资金在二级(jí)市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解(jiě)，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他经人介绍认(rèn)识并联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武控制(zhì)各(gè)自筹得的证券(quàn)账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要(yào)由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟(gōu)通各自(zì)操盘情况，以利于两方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间(jiān)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用(yòng)资金(jīn)优势(shì)、持(chí)股优势，连续(xù)集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户(hù)拉抬(tái)股价、集中出货(huò)

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控制(zhì)35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉(lā)高“新美星”股n是什么化学元素，n是什么化学元素符号(gǔ)价，然(rán)后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连(lián)续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市(shì)场(chǎng)申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比(bǐ)例(lì)自(zì)2019年3月5日(rì)开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股达(dá)到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金优(yōu)势和持股优(yōu)势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著增加(jiā)。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末(mò)持股(gǔ)量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价(jià)或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期(qī)间，“新美(měi)星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账户组还多次(cì)实施盘(pán)中(zhōng)拉抬(tái)和对倒，并反向(xiàng)卖(mài)出获利的(de)行(xíng)为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费(fèi)，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理(lǐ)财、而(ér)非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不予采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不(bù)足以(yǐ)证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联合(hé)他(tā)人操(cāo)纵股价(jià)，一是“市值管理”不等(děng)同(tóng)于“操纵(zòng)证券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而(ér)非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武等人讨论交易新美(měi)星的(de)情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也(yě)没有向黄秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维没(méi)有与毛(máo)明土、李传武就各自账户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈亏分配进行(xíng)约定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控(kòng)制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后部分(fēn)用于偿还(hái)债(zhài)务，部(bù)分用于非(fēi)法(fǎ)活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账(zhàng)户组、李(lǐ)传(chuán)武账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的(de)合(hé)法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供款(kuǎn)项不知(zhī)情、未参与，且何(hé)德平与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人(rén)中(zhōng)一方存在(zài)不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他(tā)们的代理人也就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关(guān)系、委(wěi)托(tuō)理财关系等(děng)提(tí)出(chū)了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要(yào)陈(chén)述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本(běn)案(àn)为多(duō)个主体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔(xián)接、合(hé)作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委(wěi)托其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳n是什么化学元素，n是什么化学元素符号(fāng)反馈交易情(qíng)况；何德平(píng)知悉并参(cān)与了本案行(xíng)为；上述行(xíng)为的实质(zhì)是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价(jià)的行动(dòng)，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月14日(rì)期间蒋维控(kòng)制(zhì)的账户交(jiāo)易(yì)“新美星”客(kè)观上(shàng)为后(hòu)续的(de)合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土知道(dào)蒋维(wéi)和上市公司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛(máo)明土(tǔ)和李传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一(yī)致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第二百(bǎi)零三(sān)条所述的操纵证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券(quàn)法》规(guī)定，证监(jiān)会(huì)决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违(wéi)法所得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土、李传武分别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)

　　被予以警告并(bìng)罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于(yú)何德平信息(xī)披(pī)露违(wéi)法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持(chí)有公(gōng)司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披(pī)露违法，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理(lǐ)人(rén)提(tí)出：第一(yī)，海(hǎi)得泽(zé)广与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为(wèi)兰某代持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策由海(hǎi)得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持(chí)所得汇入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借(jiè)款本息。第二，涉案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定代(dài)持(chí)成立，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不(bù)参与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过(guò)错，不应(yīng)受到处(chù)罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银(yín)行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资(zī)金(jīn)和(hé)减持所得系(xì)家庭(tíng)共同(tóng)财(cái)产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德(dé)平(píng)作为(wèi)上市(shì)公(gōng)司实际控制人，未如实告知上市公(gōng)司上述(shù)持股情(qíng)况(kuàng)，导致新(xīn)美(měi)星在相关公(gōng)告中均未披(pī)露相关(guān)情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何(hé)德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披(pī)露违法(fǎ)行为，对何(hé)德平给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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