金融(róng)界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周期皆供需(xū)！

　　日前，六(liù)年一个周期(qī)轮回的白糖期货正在迎来疯狂时刻。五一(yī)假期之前(qián)的最(zuì)后(hòu)一个(gè)交易日，在郑州商品交易(yì)所(suǒ)交易的白(bái)糖主(zhǔ)力(lì)期货合约收盘成(chéng)功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息湮没在五一假(jiǎ)期的兴奋与快乐(lè)之中，并未引起(qǐ)市(shì)场关(guān)注(zhù)。直至(zhì)昨日（5月22日），白糖主力(lì)合约收(shōu)盘站上7100/吨关(guān)口，市场(chǎng)资(zī)金虎(hǔ)躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂飙(biāo)，盘中(zhōng)一(yī)度打破7200元/吨关(guān)口(kǒu)，创(chuàng)下7202元/吨的(de)高(gāo)点。

　　六年一(yī)次(cì)的白糖(táng)周期

　　而上一(yī)次(cì)白糖(táng)主力期货合约(yuē)打(dǎ)破(pò)7000元(yuán)/吨大关还是6年(nián)半前(qián)。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白糖(táng)主力合约(yuē)正(zhèng)在上(shàng)演(yǎn)最后的末日(rì)疯(fēng)狂，一(yī)天之内(nèi)，白糖主力(lì)合(hé)约连(lián)破(pò)7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关(guān)键点位，收盘(pán)大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白(bái)糖主力合约盘中就创下(xià)7314元/吨的周期高点，随即白糖期(qī)货开始一(yī)路(lù)狂跌，直(zhí)至2019年年初才勉强止住颓势(shì)。

　　真的注意(yì)的(de)是，从白糖主(zhǔ)力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大(dà)约六年(nián)一次(cì)的(de)白糖周期十分准时，从未缺席(xí)过(guò)。而形成这种周(zhōu)期的原因与白(bái)糖(táng)期货(huò)的种(zhǒng)植(zhí)周(zhōu)期有关，一般甘蔗的每三年一(yī)个(gè)种植(zhí)周期，这从根本决(jué)定了白糖周期到来(lái)。

　　此(cǐ)轮白糖周期(qī)已经渐入(rù)高(gāo)潮

　　目前，此(cǐ)轮白(bái)糖周期已经渐入高潮，据生(shēng)意社(shè)显示，截至5月22日，白糖(táng)现货市场价格报6962元/吨，较(jiào)去年底涨(zhǎng)幅约20%。与历史对比来(lái)看，白糖价(jià)格已经创下2018年以来的(de)新高。

　　国(guó)内白(bái)糖供给方(fāng)面，减产是大(dà)概(gài)率事件。

　　中国糖业协会发布的全国食糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年制(zhì)糖期(qī)截(jié)至今年4月底，甜菜(cài)糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外，其他(tā)省(区)糖厂已全(quán)部(bù)收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐步进(jìn)入尾声(shēng)，除云南地区(qū)外，广西等主产区陆续收(shōu)榨。由于(yú)广(guǎng)西前(qián)期受不利天气影响，甘蔗(zhè)单产降幅高(gāo)于预(yù)期，22/23榨季(jì)国(guó)内糖产量(liàng)延续(xù)下(xià)滑趋势。

　　据(jù)农业农(nóng)村部预测，22/23榨季全国(guó)食糖产量(liàng)约933万吨，同比(bǐ)下(xià)降2.4%，其中广西白糖(táng)产量约530万(wàn)吨，同比(bǐ)减少(shǎo)约80万吨。考虑国内白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨(dūn)，简(jiǎn)单估算供需(xū)缺口(kǒu)超(chāo)过500万吨。

　　短时间增产对白(bái)糖来说(shuō)并不现实(shí)，由于国内糖料作(zuò)物种植面积增长有(yǒu)限，国内糖料作物产量(liàng)也增长缓慢且有限，我国(guó)食糖产量整体保持(chí)平稳，年产量在1000万吨左右(yòu)。目前国内食糖消费量(liàng)每年在1500万吨(dūn)左右，模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗缺口部分(fēn)通过(guò)进口糖(táng)补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据(jù)消费日报(bào)报道，联合国粮(liáng)食及农业组织(zhī)（粮农组织(zhī)）发布的报(bào)告显示，4月国际模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗食品价格指数出(chū)现(xiàn)1年以(yǐ)来的首次(cì)回(huí)升，食糖、肉类及大(dà)米的(de)世界报价上(shàng)涨。粮农组(zǔ)织食糖(táng)价格指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新高(gāo)。

　　白糖全(quán)球(qiú)主(zhǔ)要生(shēng)产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美(měi)国、墨(mò)西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利(lì)亚(yà)等，其中前十(shí)位食糖(táng)产量约占全球总产量的76%；前四大(dà)出口国分别是巴西(xī)、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球比重超过67%。

　　但(dàn)是作为全球主要产糖(táng)国之一，印度正面(miàn)临(lín)甘蔗产(chǎn)量(liàng)下降危机，加上政府实施的(de)出(chū)口限制，世界各地的糖价(jià)可能会进(jìn)一步(bù)飙(biāo)升。

　　A股市场闻风而动模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗p>

　　A股市场也(yě)是闻风而动，5月22日，两(liǎng)大白(bái)糖龙头(tóu)股中粮糖业、南(nán)宁糖(táng)业双双涨停。5月23日，南宁糖(táng)业继(jì)续大涨，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超(chāo)4%。截至目前，今年以来，中粮糖业(yè)累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内(nèi)涨幅超过40%。

　　至于白糖主力(lì)合约(yuē)是否会重蹈覆(fù)辙(zhé)，还是(shì)继续挑战极限，市场将会给(gěi)出答案。

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