财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司(sī)年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额(é)低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位股(gǔ)集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特(tè)估(gū)”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益(yì)市(shì)场整体行情预(yù)计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可(kě)能(néng)将(jiāng)更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的(de)改善(shàn)，而通(tōng)信、计(jì)算机、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到(dào)年内最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出(chū)通俗(sú)易(yì)懂的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整(zhěng)个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续(xù)周一的强势(shì)。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个(gè)布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐(nài)心。市(shì)场可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的(de)风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思)表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济(jì)运(yùn)行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也(yě)维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示(shì)不必(bì)过分悲观(guān)，随着(zhe)股(gǔ)指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家(jiā)和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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