今年(nián)以来基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于(yú)经营不善或(huò)违(wéi)规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的合作本(běn)就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石财(cái)富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银(yín)基金也终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止合(hé)计7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止了(le)合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除(chú)合定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是(shì)实(shí)现降本增(zēng)效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员(yuán)表示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以下三种情(qíng)况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增(zēng)长，对(duì)基(jī)金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该(gāi)内(nèi)部人(rén)员(yuán)也坦言(yán)，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作是市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成本(běn)与合(hé)作(zuò)的(de)潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选择的(de)与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的(de)基金销售评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司(sī)合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需(xū)要对(duì)接系统，每年要(yào)付出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的保有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能(néng)力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对(duì)基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形(xíng)成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公布的(de)公募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末(mò)，公募(mù)基金销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提交了(le)注(zhù)销公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会决定注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也(yě)是目前第一(yī)家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机构都选择(zé)主动注销(xiāo)基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富财(cái)富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等(děng)第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严(yán)监管态势(shì)下，未来基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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