投资(zī)者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素(sù)。

　贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用　近(jìn)期(qī)，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市(shì)值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多(duō)只云计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大(dà)型行业(yè)，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相关概念股。交易(yì)软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共包含(hán)32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的(de)合作。从公募基(jī)金一季度(dù)末的(de)数据来(lái)看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或(huò)间(jiān)接(jiē)持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票(piào)的公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规(guī)模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的(de)是(shì)广(guǎng)发全(quán)球精(jīng)选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大(dà)重仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金(jīn)还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解决方(fāng)案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司(sī)是今年A贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用I概念热潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中(zhōng)心(xīn)业务的营(yíng)收(shōu)创(chuàng)历史新高(gāo)，远(yuǎn)好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破(pò)口。能(néng)够率先建(jiàn)立起(qǐ)良(liáng)好商业模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们(men)的(de)中长期基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基(jī)本面(miàn)支(zhī)撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难(nán)说行(xíng)业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力(lì)主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价(jià)表现(xiàn)以及背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最(zuì)好的(de)例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是(shì)强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增长等(děng)利(lì)好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归(guī)的规(guī)律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发(fā)展之间存(cún)在着较(jiào)大(dà)差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是(shì)需要在(zài)相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要(yào)选择掌握核心技(jì)术、真(zhēn)正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的(de)投资(zī)标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投(tóu)资(zī)标(biāo)的也要以合适的(de)价格买入，否(fǒu)则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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