近期(qī)，多家(jiā)险(xiǎn)企获批增加(jiā)注(zhù)册资本或发行(xíng)资本补充债(zhài)券(quàn)。

　　为提高偿付能力，近年来，多(duō)家(jiā)险企以增(zēng)资(zī)、发债的形式“补血”。今年以来，已有(yǒu)7家险企增加注册资本获(huò)批(pī)，合计增资125.29亿元；5家险(xiǎn)企合计发行218亿元(yuán)资(zī)本补充债券。也就(jiù)是说，共有(yǒu)12家险(xiǎn)企累计“补血”343.29亿(yì)元。

　　整体(tǐ)看来，“补血”路上，增资和发债较多且较为顺(shùn)利的主要(yào)是大型公司，中小险(xiǎn)企增(zēng)资(zī)仍比较难，很多偿(cháng)付能力不达标的中小险企，资本金多年难以得到补充。

　　大型险(xiǎn)企“补血(xuè)”手笔大人保寿险获批(pī)发债120亿元

　　险企增(zēng)资、发债(zhài)主(zhǔ)要是为满足业务发(fā)展和偿付能力需要。

　　根据各公司官(guān)网(wǎng)以及监管披露信息来看，今年以来，已(yǐ)有7家险企增加注册资本获批，合计(jì)增资125.29亿元。获(huò)批(pī)增(zēng)资(zī)的(de)险企多在(zài)去年发布公告。其中(zhōng)，国寿财险增资最多(duō)，达90亿元，占总(zǒng)增资额(é)的“半壁江(jiāng)山”。

　　具体看来，爱心人寿增(zēng)资(zī)3.2亿(yì)元，目前注册资本(běn)达到20.2亿(yì)元(yuán)；国(guó)寿财险增资(zī)90亿(yì)元(yuán)，注册资本达到(dào)278亿元(yuán)；阳光保险(xiǎn)增(zēng)资11.5亿元，注册资本达到115.02亿元；太保(bǎo)产险(xiǎn)增资4.78亿元，注册(cè)资本达(dá)到199.48亿元；瑞再企商保险增资1.01亿元，注册(cè)资本(běn)达到7.7亿元；华贵(guì)人寿增资10亿元(yuán)，注册资本达到20亿元；国宝(bǎo)人寿增(zēng)资4.8亿(yì)元，注册资本达到19.8亿元。

　　公开信(xìn)息显示，今年(nián)以来还有(yǒu)太平(píng)财险、国宝人寿、财信(xìn)吉祥人寿等9家险企发布了(le)增资公告。

　　除增资外(wài)，发行资本补充债券也是(shì)保险(xiǎn)公司“补血”的方式之一。

　　今年以(yǐ)来，紫金财险、中华联(lián)合人寿、农银人寿(shòu)、中再财险、太保产险、中国人保获(huò)批在全(quán)国银行间债券市场(chǎng)公开发行(xíng)10年(nián)期可赎(shú)回资(zī)本补充债券(quàn)，发行规模从6亿元至120亿元不等。其中(zhōng)，中(zhōng)国人保(bǎo)发行(xíng)规模最大，为不超过120亿元。

　　从(cóng)目前一(yī)级市场(chǎng)发债(zhài)情(qíng)况来看，根据Wind数(shù)据统计，今年(nián)以来，5家(jiā)险企发行资(zī)本补充债，规(guī)模达218亿元。利(lì)安人寿于3月10日发行10亿元(yuán)资(zī)本补(bǔ)充债；太平(píng)再保险(xiǎn)于(yú)3月3日发行(xíng)13亿元资本补充(chōng)债；农银人寿于3月30日(rì)发行35亿(yì)元资本补充债(zhài)；中再产险于5月5日发行40亿元资本(běn)补充债；人保寿险于5月25日发(fā)行120亿元资(zī)本(běn)补充(chōng)债(zhài)券(quàn)。

　　中(zhōng)小险企“补血”不(bù)易复星联合健康三(sān)次增资(zī)失败

　　据(jù)公开信息显示，近年来增资的企(qǐ)业中，中小险企占大多数。

　　据中国保险(xiǎn)行业协会官(guān)网披露(lù)信息以及(jí)国家金融(róng)监督管(guǎn)理总局官网(wǎng)信息(xī)显示，2022年共有23家险(xiǎn)企公(gōng)布增资计划(huà)，截至目(mù)前已(yǐ)有19家公司获批增(zēng)资，其(qí)中包(bāo)含上述(shù)国寿财险、太(tài)保产险等大型险企(qǐ)还有太平科技保险、安联资管、中(zhōng)意资管等公司(之字是什么结构的字，近字是什么结构sī)。而(ér)长城财富(fù)保险(xiǎn)资管、都邦财险、中银三星人寿(shòu)、复星保德信(xìn)人(rén)寿(shòu)4家公(gōng)司的增资(zī)需求尚未被批复(fù)。

　　从(cóng)实际情(qíng)况来看，大型险企增资相对顺利且规模较高，中小(xiǎo)险企增资并不容(róng)易。

　　有险企在(zài)增资时(shí)，股东认缴并不积极。都邦财险曾披露，该公司2022年5月17日(rì)召开临时股(gǔ)东大会审议通过了有关都邦(bāng)财(cái)险增资(zī)扩(kuò)股的(de)议(yì)案，拟增资4亿元(yuán)。各增资股(gǔ)东将以货币方(fāng)式向公司投入资金。但根据(jù)都邦财(cái)险发布(bù)公(gōng)告显示，截至2022年5月31日，尚(shàng)有1.1601亿股的认购(gòu)额度(dù)未由股东认购，将进入下一(yī)轮同比例增资(zī)。

　　有(yǒu)险企多次尝试增(zēng)资，至(zhì)今仍(réng)没有成功(gōng)。自2018年开始(shǐ)，复星联合健康此(cǐ)前曾作出三次增资计划，但至(zhì)今仍未成功(gōng)。今年5月23日(rì)，复星联(lián)合健康再次对外公布增资计划，拟(nǐ)增发1.94亿股股(gǔ)份，公司注(zhù)册资(zī)本金(jīn)由5亿元增加至6.94亿元。

　　此(cǐ)外，一(yī)些偿付能力不达标的险企中，多家公司资(zī)本常年得不到补充。

　　根据公开信息(xī)显(xiǎn)示(shì)，截至一季度末(mò)，最近风险综合评(píng)级为(wèi)C类(lèi)险企的有华汇人寿、合众人(rén)寿、幸福人寿、长生人(rén)寿、渤海(hǎi)人寿、百年人寿、三峡(xiá)人寿、华安财险、安(ān)华农(nóng)险、渤海财险、富德财险、前海财(cái)险(xiǎn)、珠峰财险；D类的(de)险企为北大方正(zhèng)人寿、都邦财险(xiǎn)。

　　“V观(guān)财报”（微信(xìn)号ID:VG-View）梳理(lǐ)发现，2019年以后，上述(shù)险企中，除(chú)渤海(h之字是什么结构的字，近字是什么结构ǎi)财险(xiǎn)外，均未获批(pī)增资。其中合众人寿、长(zhǎng)生人寿(shòu)、渤海(hǎi)人寿、百年(nián)人寿、富德财险、安华农(nóng)险于2015年至2016年(nián)之间(jiān)获批增(zēng)资。

　　为什么(me)中小险企增资相对困难？

　　对(duì)外(wài)经济贸易大(dà)学保险学(xué)院教(jiào)授王国(guó)军(jūn)对(duì)“V观(guān)财报(bào)”表示，中(zhōng)小保(bǎo)险公司在(zài)市(shì)场竞(jìng)争中不占优势(shì)，前景不明，投(tóu)资回报期较长，经(jīng)常不(bù)被(bèi)投资人看(kàn)好(hǎo)，所以(yǐ)存(cún)在增资难(nán)的(de)问题。

　　面对(duì)增(zēng)资难题(tí)，王国军表示，中小险(xiǎn)企应打造自(zì)己的核心竞(jìng)争力，在(zài)某一个(gè)领域取得优势，成为(wèi)行业翘楚，形成稳定(dìng)的保(bǎo)费(fèi)和利润来(lái)源。恶性循(xún)环是中小保险公司容易掉落的(de)陷(xiàn)阱，必须在恰当的(de)时机(jī)找到独(dú)特的业务模式(shì)，才能逐步走向良性循环。中(zhōng)小险企保持(chí)偿付能力(lì)处于正常水(shuǐ)平(píng)其(qí)实(shí)并(bìng)不是难事，不照抄(chāo)大(dà)型保险公司的业(yè)务模式，不(bù)随波逐流，不盲目扩张(zhāng)，提高资金运作能力，稳扎(zhā)稳打打(dǎ)造公司的核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力。

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