昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情人(rén)士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接近就美国债务上(shàng)限达成协议，双方在可自由支配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人士和另(lìng)一名了解谈(tán)判情况的(de)人士称(chēng)，最(zuì)终可能达(dá)成的不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要(yào)立法者(zhě)花几天时间撰写、阅读(dú)和(hé)投票的法(fǎ)案，而是一(yī)份包(bāo)含几个关键数字的(de)精简协议。另一位消息(xī)人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可(kě)自(zì)由支配(pèi)开支(zhī)的最高(gāo)限(xiàn)额(é)，包括军费(fèi)开支，但让议员们在未(wèi)来几个月(yuè)通(tōng)过正常的(de)拨款程序敲定住房和(hé)教育等类别(bié)的细节。根据美(měi)国联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿(yì)美(měi)元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议员表示不应该削(xuē)减(jiǎn)这一领域的(de)支出。

　　俄(é)罗斯副总理(lǐ)诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将(jiāng)于(yú)6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能(néng)采取新的(de)措施。当前的任务是监控市场形势并及(jí)时作出反应。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的(de)目(mù)标不是推动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以(yǐ)确保生产者和(hé)消费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布(bù)伦(lún)特原油价格到(dào)2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目(mù)前(qián)的价格反映了市场(chǎng)对全(quán)球宏观经济形势(shì)的(de)评估(gū)。美(měi)国加息阻(zǔ)碍了(le)油价进一步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美(měi)联储会在6月(yuè)或7月的某(mǒu)次(cì)会议上再度加息25个基点(diǎn)，最早在(zài)6月(yuè)便加息的可能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉(diào)期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高(gāo)出超过25个基(jī)点(diǎn)，这代表(biǎo)市场认(rèn)为接下(xià)来两次会议(yì)中美(měi)联储肯定会加(jiā)息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合(hé)约显示消化了约14个(gè)基点的(de)加息预期，由(yóu)于美(měi)联储加(jiā)息规模(mó)通常都是25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点(diǎn)的概率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步(bù)三日(rì)连(lián)涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初(chū)步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股(gǔ)价(jià)曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾(céng)达到(dào)9550亿美(měi)元，距1万亿美元(yuán)市值(zhí)大关一步(bù)之遥(yáo)，有望(wàng)成(ché别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了ng)为全球第九家市值突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿(yì)美(měi)元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两个英特(tè)尔的市值。英(yīng)伟达(dá)创美股史(shǐ)上最大单日市值增(zēng)长规模，一日的市(shì)值(zhí)涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的市(shì)值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预(yù)期0.92美(měi)元。按(àn)业务(wù)划分，英伟达数据中心(xīn)业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要(yào)的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财季营收将达(dá)到110亿美元左右，较(jiào)市场(chǎng)预期(qī)的(de)71.8亿(yì)美元高53％。这一(yī)极度积(jī)极的展望表明，英伟达从全球(qiú)企业布局(jú)AI的热(rè)潮中获得的利(lì)益远超人们预期(qī)。英伟(wěi)达生(shēng)产极(jí)度复(fù)杂的人工智能计算任(rèn)务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球(qiú)的(de)ChatGPT所需(xū)的最重要(yào)底层(céng)硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片领域占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合(hé)AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的(de)最(zuì)关(guān)键底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货(huò)盘(pán)中明显下(xià)滑(huá)并创下(xià)近半年(nián)或半(bàn)年多(duō)以来新(xīn)低。截至(zhì)5月(yuè)25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主力(lì)合约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大(dà)有期货投研(yán)中(zhōng)心黑色高(gāo)级(jí)研(yán)究(jiū)员黄科在接(jiē)受期(qī)货日(rì)报(bào)记(jì)者采访时表(biǎo)示，近(jìn)期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观(guān)层面，目(mù)前(qián)美国两党对于政府债(zhài)务上限问题仍没(méi)有达成一致，随(suí)着截止日期(qī)临近，市场(chǎng)各方的(de)避险观(guān)望情绪较为明显；而从美(měi)联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来(lái)看(kàn)，不能(néng)排除(chú)接下来继(jì)续加(jiā)息的可能(néng)性，当前美联(lián)储6月加息概(gài)率上(shàng)升到40％附近，近期(qī)美元指数(shù)走(zǒu)强对(duì)于(yú)大宗(zōng)商品(pǐn)价格普(pǔ)遍形成一定(dìng)压(yā)力。国内方面(miàn)，5月份(fèn)公布的(de)社(shè)融和(hé)固定(dìng)资(zī)产(chǎn)投(tóu)资等经(jīng)济数据略(lüè)低于市(shì)场(chǎng)，市场担(dān)心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关联(lián)性较强的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量已经见顶(dǐng)，但随(suí)着成(chéng)本端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续(xù)下移导致钢价下方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材需(xū)求(qiú)也已临近淡(dàn)季，在需(xū)求乏力的情况下，钢材价(jià)格(gé)不(bù)断下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期(qī)货(huò)黑色(sè)产业研(yán)究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品市场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求底部(bù)徘(pái)徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来(lái)钢材下游需求恢复距离(lí)此前预(yù)期(qī)有(yǒu)较(jiào)大差距，叠加今年年初以来市场对下游需(xū)求的乐观(guān)预期(qī)，导致(zhì)钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又(yòu)出现明显增(zēng)长，同时预期中的下(xià)半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也进(jìn)一(yī)步(bù)压(yā)低了(le)钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初(chū)以来，钢(gāng)材五大(dà)品种(zhǒng)周度表(biǎo)观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期(qī)增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数(shù)据，1-4月(yuè)份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为(wèi)3.85亿(yì)吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材(cái)市场(chǎng)面临的问题来看，方正中期期货(huò)研究院黑色组(zǔ)长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下三个方面(miàn)的问题：一(yī)是(shì)高炉(lú)减产不充分；二是外需可能会大(dà)幅(fú)下滑；三(sān)是国内政策刺激(jī)还比较(jiào)有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今(jīn)年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已现，汤(tāng)冰(bīng)华表示，由于二季度以来国(guó)内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但国内市场利空在(zài)价格中已有体现(xiàn)，从后(hòu)期市场表(biǎo)现来看，钢材需(xū)求(qiú)端利空(kōng)可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压力会明(míng)显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策(cè)不(bù)及(jí)预期后，国内下一(yī)个相对(duì)重要的(de)政(zhèng)策(cè)时点可能在7月的(de)半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要(yào)黑(hēi)色商品整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非(fēi)主流矿发货均(jūn)出现下别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了(xià)降(jiàng)。不过目前焦煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴发(fā)货已开始(shǐ)减少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈(kuì)还在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄(huáng)科看来(lái)，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两(liǎng)个(gè)条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对钢(gāng)价形成(chéng)一定(dìng)支撑(chēng)；二是钢厂(chǎng)方面有实(shí)质性的减产行动，从而改(gǎi)善(shàn)市场对于(yú)后期供需(xū)平衡的(de)预(yù)期(qī)。不过，从目前情况来看(kàn)，在进口(kǒu)煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力(lì)煤价格有加(jiā)速(sù)下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平(píng)控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不(bù)强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品种或延续弱势(shì)，整体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场(chǎng)供需格(gé)局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性(xìng)下跌(diē)趋(qū)势短暂延(yán)续，难(nán)有像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期(qī)货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前(qián)的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢(gāng)现货目前(qián)回归2020年(nián)疫情初期的价格(gé)区间有(yǒu)利于行业供(gōng)需(xū)加快调整，且目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库(kù)存和钢(gāng)材社会库存较(jiào)近年同期(qī)偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和市(shì)场力量的供应压减速(sù)度加(jiā)快(kuài)、稳经济政策效(xiào)果或将在下(xià)半年(nián)显现(xiàn)、国际局势缓和以及国(guó)内外价差有利于钢材出口再上台阶等(děng)因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商品价(jià)格(gé)保持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽(jǐn)管难以恢复(fù)至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示，当前钢铁(tiě)产业链(liàn)库存(cún)整体较低(dī)，因此在后(hòu)续(xù)进入(rù)减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价可能会刺激(jī)补库，并带(dài)动行情(qíng)出现阶段反弹。

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