近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家被(bèi)要求自(zì)律调查的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市场自(zì)律(lǜ)处胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗分规则》，交易商协(xié)会已对中国(guó)建设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)债务(wù)融(róng)资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地(dì)产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发(fā)布信(xìn)息，针(zhēn)对(duì)中国(guó)进出口银(yín)行(xíng)金(jīn)融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生(shēng)银行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被(bèi)点名。具体来(lái)说，交易商协会通过(guò)深入(rù)调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的(de)现券(quàn)交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖或(huò)做市等(děng)方式(shì)参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行(xíng)已被启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会(huì)在(zài胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗)日常监测工作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多(duō)期(qī)债务(wù)融资(zī)工(gōng)具(jù)发行定价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规(guī)定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限(xiàn)公(gōng)司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联(lián)银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则(zé)，被交易商(shāng)协会进行自律调(diào)查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查(chá)的(de)还有(yǒu)光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调(diào)查(chá)，开(kāi)展自律调(diào)查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家(jiā)其(qí)他(tā)类型机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具(jù)未按照(zhào)发(fā)行文件约定开(kāi)展余(yú)额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融资工(gōng)具挤占了其(qí)他投(tóu)资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了(le)公平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市(shì)场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机(jī)构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树立市场责(zé)任意识(shí)，严(yán)格遵守相关(guān)监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市(shì)场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高(gāo)市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加(jiā)强内部(bù)控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严(yán)格(gé)自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维(wéi)护(hù)市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特(tè)别(bié)是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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