投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布(bù)局

　　凭(píng)借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价(jià)最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推出了(le)英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家(jiā)A股上市(shì)公(gōng)司(sī)，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面有业务(wù)上的(de)合作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司(sī)股票的公募(mù)基(jī)金(jīn)主要集中在(zài)能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且基金(jīn)规(guī)模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模(mó)最高的是广(guǎng)发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第二(èr)大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中(zhōng)心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科(kē)技股公(gōng)司(sī)是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的(de)产业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来很美好，但实(shí)际投(tóu)资(zī)中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关(guān)注(zhù)，行业吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并(吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖bìng)未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目(mù)前(qián)全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临(lín)咨(zī)询首席分析(xī)师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的(de)股价表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的(de)角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回归(guī)的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在(zài)相对低位或调(diào)整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具(jù)体投(tóu)资的(de)时候要选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术(shù)、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争力(lì)的投资标的(de)，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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