今年(nián)以来，美股科技(jì)板块持(chí)续上(shàng)涨，多只美股(gǔ)科(kē)技主(zhǔ)题(tí)QDII产品收益颇丰。数据(jù)显示(shì)，截至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业(yè)内人士表(biǎo)示，今年美股科技(jì)反(fǎn)弹明(míng)显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智(zhì)能(néng)领域的大发展(zhǎn)。当前，全球产业界(jiè)和资本市场都在积极(jí)拥抱这新一轮的数(shù)字产(chǎn)业(yè)化(huà)变(biàn)革浪潮，而美股科(kē)技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产业链公司，因此看好该板块长期投资(zī)价值。

　　美(měi)股科技(jì)主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而拉长看QDII产品年(nián)内收益前35只产品中(zhōng)，仅有(yǒu)一只中韩半导体(tǐ)ETF和(hé)一只日经(jīng)225ETF分(fēn)别(bié)排在(zài)第27位和第(dì)35位，其余悉数为美股科技(jì)主(zhǔ)题(tí)产品。

　　具体来(lái)看(kàn)，广发(fā)全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其(qí)一(yī)季度重仓持股情况来(lái)看该产品主投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓位投向信息技(jì)术(shù)行业，前三大重仓持股(gǔ)股票(piào)分别为微软、英伟达和超(chāo)威半(bàn)导体，其中微软持仓(cāng)数(shù)量相较于上期大(dà)幅(fú)增长(zhǎng)78.18％。华夏全(quán)球(qiú)科(kē)技先(xiān)锋(fēng)以30.52％的(de)收益(yì)紧随其后，一季(jì)度该产品重仓持股了(le)英伟达、苹果、超威(wēi)半导体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外(wài)，广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普(pǔ)信(xìn)息(xī)科技A人民币、博时纳斯(sī)达(dá)克100美元现汇等逾20只产(chǎn)品年内回报均超20％，这些产品一部分前(qián)十大重(zhòng)仓股中占比较(jiào)高(gāo)的多是美(měi)股科技股，另一(yī)部分所(suǒ)跟踪的指数主要权(quán)重(zhòng)股为美股科(kē)技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF基金经理刘杰表示(shì)，今年(nián)美股科技反弹明显，尤其是(shì)纳指ETF表现较好，也许更多(duō)受益于人工智能的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其他大型语(yǔ)言模型引发的人(rén)工(gōng)智能热潮(cháo)推动了美股大(dà)涨，AI概念今年以来创造(zào)了(le)1.4万(wàn)亿美元(yuán)的(de)市值，相比去年年(nián)末增(zēng)加(jiā)约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达(dá)克100指数(shù)前20大权重股为例，可以(yǐ)看到有很多和AI概念相(xiāng)关的软硬件公司，今年(nián)全球AI应(yīng)用热潮也都是由(yóu)这些公司掀起和推(tuī)动的，这(zhè)类人(rén)工智能股贡献了纳斯达(dá)五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗克100指数(shù)约50％的(de)涨幅，以及近7成的成(chéng)长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工(gōng)智(zhì)能的全球(qiú)投资(zī)热浪全面席卷(juǎn)美股市(shì)场(chǎng)，引发(fā)了(le)科技股的全面看涨情(qíng)绪(xù)，5月(yuè)25日AI芯片相关公(gōng)司因为二季度营收超预期表现(xiàn)，当日(rì)大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了近(jìn)160％，可以(yǐ)说今年AI概念(niàn)的火热(rè)，持续(xù)推动了中美市场相五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗关板块的(de)持续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时基金指数(shù)与量化投(tóu)资部基金(jīn)经(jīng)理万(wàn)琼(qióng)也认为，多只美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还是受益(yì)于今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达克100指(zhǐ)数今年以来(lái)的涨幅(fú)都接近(jìn)28％了(le)，这个指数基本囊括了美股绝大多数AI相(xiāng)关标(biāo)的。”

　　AI有望(wàng)带动(dòng)估值提升

　　看好长期(qī)投资价值

　　尽管年内美(měi)国科技股整体呈持(chí)续(xù)上涨趋势，但走势也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美(měi)国三大(dà)股指全线收(shōu)跌，苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达(dá)等多只大(dà)型(xíng)科技股普跌；而(ér)到了5月24日，除(chú)道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也开(kāi)始回调，其中英伟达大(dà)幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价(jià)也创下历史(shǐ)新高。

　　对于(yú)美(měi)股科技股震荡上涨的走(zǒu)势，广发基金刘杰表示(shì)，近(jìn)期美(měi)国科技板块同时受到有利(lì)因素以及不(bù)利因素影响(xiǎng)，其中，美股近(jìn)期正经历着债务上限谈判和美联储加息政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年美国(guó)违约危机，当时时任美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和众议院共和党(dǎng)人(rén)在(zài)最(zuì)后一(yī)刻通(tōng)过(guò)提高债务上限和(hé)削减(jiǎn)赤字(zì)的法案，勉(miǎn)强(qiáng)避免(miǎn)了一场灾难，但由此产生的(de)紧张局势引发全球资本市场剧烈波动；不过(guò)，鉴于美国作为全(quán)球第一大经济体的偿债能力，投资(zī)人多半(bàn)认(rèn)为(wèi)美(měi)债几近零风险。此外，美联储对于未来暂停加息以及可(kě)能的降息均(jūn)存在分歧(qí)，对美股短(duǎn)期走(zǒu)势(shì)也产生了一(yī)定(dìng)影响。

　　总体上而(ér)言，刘杰认为(wèi)，AI概念以及(jí)算力应(yīng)用对相关软硬件科(kē)技(jì)公司营收(shōu)的提振(zhèn)，以及未来应用全(quán)面支撑着科技(jì)公司发展，都是(shì)积极的(de)。当(dāng)前众(zhòng)多云公司(sī)竞相部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图形处理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终端需求一(yī)二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来自(zì)数据中(zhōng)心等相(xiāng)关应用(yòng)，而(ér)随着AI概念的(de)不断升级迭代，未来支撑力度(dù)或将(jiāng)持(chí)续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科技(jì)股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌(gē)五大科(kē)技龙头为例(lì)，一季度(dù)净利润(rùn)均出现(xiàn)不同程度的下滑，除微软外其余四家(jiā)巨头(tóu)业(yè)绩均低于预期。来自于宏(hóng)观(guān)经济(jì)的(de)逆(nì)风、美元走(zǒu)强(qiáng)等问(wèn)题是(shì)科技股业绩承压的主要因素(sù)。这些公司普(pǔ)遍意识到当前宏(hóng)观压力，积极通(tōng)过(guò)削减开(kāi)支、降本增效(xiào)的方(fāng)式提升盈利(lì)能力(lì)。

　　“不(bù)过(guò)科技创新仍是抵御(yù)周期(qī)的最强劲武器。”国(guó)泰基金举例(lì)，自微软收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数(shù)字(zì)产(chǎn)业化(huà)变革浪潮，所(suǒ)涉及的产业链也(yě)迅速成(chéng)为全球资(zī)本瞩目的焦(jiāo)点(diǎn)，相关公司股(gǔ)价(jià)均实现大幅(fú)上涨。“我们(men)有(yǒu)理由相(xiāng)信科技企业巨头们已通(tōng)过持之以恒(héng)的研究创(chuàng)新，逐渐具备从(cóng)量变到(dào)质变的厚积薄发能力，从(cóng)而有望在中长期(qī)持续(xù)推动自身不断成长进化。”

　　国泰(tài)基(jī)金(jīn)认(rèn)为(wèi)，目前(qián)美股科(kē)技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产业链公司，包(bāo)括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等(děng)，未来(lái)几个(gè)季度AI技术和(hé)产品的(de)推广能否(fǒu)为这些公(gōng)司打(dǎ)开新的增(zēng)长(zhǎng)曲线，并带(dài)动(dòng)估(gū)值的提升(shēng)，值得重(zhòng)点(diǎn)关注。

　　博时基金万琼表(biǎo)示(shì)，科技板块代表人类未(wèi)来发(fā)展的方向，看好这个板块长期增(zēng)长。同(tóng)时，美国科技公司(sī)又是引领全球科(kē)技的发展，美股科技板块还是(shì)五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗具(jù)有很(hěn)好的(de)长期投资价值。投资者可以考虑长期的(de)配置一(yī)部(bù)分头(tóu)寸。

　　“不过(guò)，当前美(měi)股也有需要注(zhù)意的风险(xiǎn)，包括货(huò)币(bì)政策的走向、银(yín)行危机的后续等。投(tóu)资者应根据自身的风险偏好，尽可能的做多资(zī)产(chǎn)的配置。坚(jiān)持长期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基金(jīn)刘杰认为(wèi)，美国(guó)作为世界上最大的金融(róng)市场，纳指(zhǐ)与A股各类市场相关性低，从分散投资的角度来看，能够(gòu)发挥(huī)资产配置的作用；同(tóng)时(shí)，大部分投(tóu)资者看好美股(gǔ)科技(jì)股、生物制药公(gōng)司(sī)，相比标普500而言，纳(nà)指100此类代表性更好，更符合美股(gǔ)的特征，历史收益率也更(gèng)好。“鉴于(yú)市场(chǎng)风险(xiǎn)和(hé)投(tóu)资机会，建议投(tóu)资者结合自身风险承受能力(lì)，可以考虑定投的方式参与，或许(xǔ)是(shì)一种体验(yàn)更好(hǎo)的方式。”

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