5月迎来开门红，A股成交额连续20日保持(chí)在1万亿以(yǐ)上，市场对(duì)于人工智能(néng)、消(xiāo)费、新能源等板块看法(fǎ)分(fēn)歧(qí)较大(dà)，截至5月4日(rì)，已有多家券商发布了5月(yuè)金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股出炉，传(chuán)媒、银(yín)行关注度提升(shēng)最(zuì)大

　　截(jié)至(zhì)5月4日，15家券(quàn)商(shāng)共计推(tuī)荐了(le)154只金股，从(cóng)行业来看，机械设(shè)备行业板块暂时是5月(yuè)机构人气最高(gāo)的(de)板块，占(zhàn)比接(jiē)近1成，银行板块罕见出现多只(zhǐ)金股，两者(zhě)一(yī)定程度与中特估(gū)概念(niàn)有所(suǒ)重叠。

　　而人(rén)工智能/TMT产业(yè)出现(xiàn)分化，传媒(méi)板块(kuài)关注(zhù)度提(tí)升最为明显，计算机板块(kuài)关注度(dù)则快速(sù)下降，这也与4月(yuè)份(fèn)行(xíng)情走势相互印证(zhèng)，传媒板块率先突破，可能会成为(wèi)AI概念笑到最后的那个(gè)。

　　此外，食品饮料(liào)、商贸零售的关注(zhù)度也小幅(fú)回暖(nuǎn)，可能与淄博(bó)烧烤和(hé)五(wǔ)一旅游市场的火爆(bào)有关。

　　从各家(jiā)券商推荐的金股标的集中度(dù)来(lái)看，150多只(zhǐ)金股(gǔ)中，有22只金股(gǔ)同时被2家及以(yǐ)上的机构(gòu)共同推荐。其中三只传媒股同时获得3家以上(shàng)机构推荐，分别是三(sān)七互娱(yú)、腾讯(xùn)控股和、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块受关注(zhù)的(de)逻辑也主(zhǔ)要是两点：1.底(dǐ)部(bù)复苏，2.版号放(fàng)开后，新(xīn)产品（游戏）有(yǒu)望放量（出现爆(bào)款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金股策略表(biǎo)现，东吴(wú)证券以12.58%收益(yì)名列前茅，精测电子贡献其中绝大多(duō)数收益，海通证券以(yǐ)12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家(jiā)券商中仅11家券商金股(gǔ)策略盈(yíng)利，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各(gè)项成(chéng)绩(jì)均不如(rú)近几期(qī)，主要与大(dà)盘行情的撕裂(liè)有关(guān)。

　　这(zhè)种极端行情的演绎体现在热门金股上则表现为“全军覆没(méi)”，8只同(tóng)时(shí)获得4家机构的金股中仅宁德时代(dài)涨幅为正(zhèng)，腾讯控股、泸州老窖(jiào)则出现了10%以上(shàng)的回撤。

　　而小商品(pǐn)城、精测电子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最高(gāo)的(de)金(jīn)股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守看(kàn)法

　　各大券(quàn)商对五月份的投资方向(xiàng)做了预判，综合多家观(guān)点，券商们对五月的大盘的看(kàn)法比(bǐ)较保守(shǒu)，建(jiàn)议多看少动，推荐较多的(de)行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机(jī)构(gòu)有分(fēn)歧，区域(yù)规划、券商、沪港通(tōng)、个股期权(quán)则(zé)因有(yǒu)事(shì)件驱动所以有短期(qī)的机会(huì)。

　　安信策略阐述了美国股票投(tóu)资的一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的(de)是(shì)每年(nián)5月到10月股票市场的相对弱势。这有悖(bèi)于现(xiàn)代投资理论，但(dàn)又屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的(de)A中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022股市场中，我们(men)也发现了明(míng)显(xiǎn)的“Sell in May”现象(xiàng)。四年(nián)中仅2013年全(quán)A指数在5月出现(xiàn)上涨(zhǎng)，其他年份均现下跌(diē)。如果(guǒ)统计5、6两(liǎng)个月(yuè)的市场表现(xiàn)，则四年均报下跌，平均跌(diē)幅(fú)达(dá)7.8%。

　　民生策(cè)略表示经济的(de)微(wēi)刺激(包括重大(dà)项目的陆续推出(chū)和开工)不(bù)会停止(zhǐ);同时，管理层对信用风险及资(zī)产价格风险的(de)容(róng)忍度正(zhèng)在降(jiàng)低，但在投资缺口重回下行通(tōng)道、通胀继续低位徘徊的经济周(zhōu)期格局下，只托不(bù)举、定点(diǎn)发(fā)力的(de)“微刺激”难以(yǐ)扭转市场有底(dǐ)无高度(dù)的现状。

　　申万策略认为市场依然维持(chí)震荡(dàng)格局，长期(qī)看(kàn)二级市场估值体系(xì)国际化(huà)是趋势，优(yōu)质成(chéng)长(zhǎng)有(yǒu)望迎来深蹲(dūn)起跳的机会，可以做一把反弹，国企改革红利释放(fàng)非(fēi)常值得期待。中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022>

　　招商策略(lüè)判断在(zài)去杠(gāng)杆的背景下，要么减少(shǎo)负债(zhài)，要么增加(jiā)资本，减负债会带(dài)来经济(jì)收缩压力，增资本会带来(lái)股票供给压力(lì)，市场(chǎng)尚未走出这种(zhǒng)被动局面(miàn)的影响。PMI数据(jù)显(xiǎn)示经济(jì)下行(xíng)压力暂时有所缓和，但尚无(wú)法(fǎ)期望经济(jì)会出现持续或(huò)者大幅改善(shàn);资金利率(lǜ)的(de)回(huí)落(luò)是衰(shuāi)退性的(de)，不意(yì)味(wèi)着流动性(xìng)出现(xiàn)主动式改善;风险偏好受刚(gāng)性兑(duì)付打(dǎ)破预(yù)期影响仍难以出(chū)现改(gǎi)善;IPO开闸预期增加股票供给担忧。总体上仍维持二季度(dù)投资策(cè)略观点，谨慎为上，保持低仓位(wèi);相对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品(pǐn)饮料等一线白(bái)马等业绩增长(zhǎng)确定性高(gāo)、估值不(bù)高，可以(yǐ)有相(xiāng)对(duì)收益。(关键词：医药、食(shí)品饮(yǐn)料等白马股)

　　海(hǎi)通策略展望(wàng)5月市场环境，一些积极因素(sù)正出现，将给市场带来一些(xiē)阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维(wéi)仍在，悲观预期或修正。(2)微观面(miàn)，部分(fēn)龙(lóng)头成长股业绩仍(réng)靓丽。(3)市场面(miàn)，政策性(xìng)、事件性亮(liàng)点望提振市场情绪。从管理层(céng)的政策取向来看(kàn)，短期(qī)打破概率偏低，震荡市(shì)特征没变。短期(qī)市(shì)场下(xià)跌后5月有些(xiē)积(jī)极因素出现，建议备(bèi)战(zhàn)回调后的反弹。

　　中信策略分析(xī)称(chēng)，首(shǒu)先，A股盈利(lì)增速下行确立，并将(jiāng)继续;其(qí)次，前期(qī)小批多次的微(wēi)刺激下，市场对短期经济预期偏乐观，而(ér)实际政策效(xiào)果难以(yǐ)对冲来自房地产等(děng)领域带(dài)来(lái)的经济下行动能，基本面(miàn)预期很(hěn)有(yǒu)可能下修;再次(cì)，改(gǎi)革和结构调整依然是政策主要目标，政府不托底(dǐ)，政策不全面放松的情况下，房地(dì)产风险发酵(jiào)，IPO重启对风险(xiǎn)偏(piān)好都有不利影响。监管部门的维稳(wěn)措施亦难(nán)以改变基(jī)本面弱平衡向下打破的趋势，5月份市(shì)场仍将(jiāng)继续(xù)维持弱势(shì)下跌格局。

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