五一(yī)节前最后一个交(jiāo)易日A股走势如虹，明日开始(shǐ)，A股将(jiāng)正(zhèng)式步入(rù)5月行情，五一期间欧美股指普跌(diē)，港股表现疲软，节后A股(gǔ)能否(fǒu)再次(cì)彰显韧性备(bèi)受(shòu)投资者期(qī)待。

　　中金公司在昨日发(fā)布的研(yán)报中指出，A股节后两(liǎng)个交易日虽受节假(jiǎ)期间(jiān)的事件性因素(sù)影(yǐng)响可能有所波(bō)动，但对后市整(zhěng)体(tǐ)表现不用过于谨慎(shèn)，当前位置市(shì)场机会(huì)仍大于风险。中金公(gōng)司(sī)给出(chū)了三点(diǎn)理由：

　　1、经济复苏势头尚不稳固(gù)，政(zhèng)策(cè)有望延续稳中求进(jìn)基调。

　　2、上(shàng)市公司业绩低迷(mí)期已过。

　　3、海外风险(xiǎn)需(xū)要密切关注，如若应(yīng)对得当，对(duì)A股影响(xiǎng)可能有限。

　　同为国内头部(bù)研究机构(gòu)的中信证券也表达了对市场的乐观看法，中信证(zhèng)券(quàn)在昨日发布的研报中指出，A股仍处于(yú)今(jīn)年(nián)第二个(gè)关键做多窗口，并建议布局业绩驱动的五月(yuè)行情(qíng)。

　　“4月(yuè)A股(gǔ)经历了AI主题(tí)行情诱(yòu)发的过(guò)度博(bó)弈和(hé)心态失衡，市场(chǎng)大幅(fú)动荡。进入5月，国内的经济、政策和(hé)外部环境相比4月(yuè)继续不断改善，投资者对(duì)经济的预期将(jiāng)在微观(guān)体验(yàn)、宏(hóng)观数(shù)据、A股(gǔ)业(yè)绩(jì)三个层面实现统一，投资者心态也将逐步从短暂(zàn)失衡趋向平稳，市(shì)场依然处于全年第二个关键做多(duō)窗(chuāng)口，财报(bào)季结束后，市场将步(bù)入业绩驱动的行情阶(jiē)段(duàn)，配置思路(lù)上建议坚持高切(qiè)低(dī)，关注上半年景气(qì)持续改善(shàn)的(de)品种。”中(zhōng)信证券在(zài)昨(zuó)日的研报中这样写到。

　　配置上，中信证(zhèng)券建议紧(jǐn)扣业(yè)绩主线，重点布局医(yī)药、数字经济和“一(yī)带一路”板(bǎn)块中有(yǒu)业绩亮点的品(pǐn)种，以及(jí)其他(tā)板块中一(yī)季度业(yè)绩明显改(gǎi)善，且(qiě)在(zài)二季度(dù)有望(wàng)持续(xù)的细分(fēn)行业(yè)。

　　相较于中金(jīn)及中信，兴(xīng)业证券对(duì)行情的展(zhǎn)望则别具一格。兴业证券通过梳理近十年来的数据(jù)发现，雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗五一节后(hòu)市场(chǎng)上涨概率较(jiào)节前明(míng)显提(tí)升。以万得全(quán)A指数为代表，节前1周、1个月指(zhǐ)数大多(duō)震(zhèn)荡调整，上(shàng)涨概率(lǜ)仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上涨概(gài)率(lǜ)则大幅上升至38.5％、46.2％。

　　兴业证券在研报中还提到，分行业看，五(wǔ)一节后1周国防(fáng)军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而节后1个(gè)月食品饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家(jiā)用电器(qì)（69.2％）、有(yǒu)色金(jīn)属（69.2％）胜(shèng)率较高，食品(pǐn)饮料（3.8％）、电子(zi)（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平(píng)均涨幅居前。

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