金(jīn)融界5月(yuè)12日消息(xī) 国内期货(huò)市场收(shōu)盘(pán)，商品期货多(duō)数下跌，沪银(yín)大跌(diē)超5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆(dòu)二(èr)、豆粕涨近(jìn)2％。

　　梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗er="1" alt="图片0" src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/20230512150111301.png">

　　光大期货(huò)：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白(bái)银跟随(suí)大宗商品跌势，价格深(shēn)跌(diē)5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生产者(zhě)价格指数PPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期，反映(yìng)出生产物资通胀(zhàng)压(yā)力进一步趋(qū)缓(huǎn)。结(jié)合(hé)此前发布的(de)美国4月CPI数据，6月美联储大(dà)概(gài)率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面(miàn)，此前加息结束乃至(zhì)降息已然成为一种共识，因此本周在美联储(chǔ)越来越(yuè)多官员为鹰派(pài)站台(tái)的情况下，预计从加息结束到降息周期开启，仍有近一个季(jì)度的时间，在此期间将面临(lín)经(jīng)济和政策的不确定性(xìng)，贵(guì)金属部(bù)分回(huí)吐前期超涨的幅(fú)度。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，上周初(chū)请失业(yè)金人数升至2021年以来的(de)最高(gāo)水平，劳(láo)动力市场正在降温。同(tóng)时(shí)国内社(shè)融(róng)超预期下滑(huá)，白(bái)银因工(gōng)业(yè)属(shǔ)性偏强大幅下跌，在情(qíng)绪修复之前难言(yán)企(qǐ)稳，后续还需关注(zhù)海外衰退(tuì)预期的发酵情(qíng)况。梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金属走势拖累 白银如期大(dà)幅调整(zhěng)

　　前期强调(diào)从宏观经济衰退预期角度出发，有(yǒu)色金属将会走弱，白银连(lián)续(xù)上涨后会(huì)面(miàn)临(lín)调(diào)整行情，当(dāng)前逐步兑现；宏观经济衰退预(yù)期将会继续(xù)影响有色金属与贵金(jīn)属(shǔ)行(xíng)情。

　　尽管美(měi)国(guó)经济数据疲(pí)软(ruǎn)增(zēng)加(jiā)美联储政策转向(xiàng)宽(kuān)松预期(qī)以(yǐ)及(jí)经济风险依然利好贵金属，但(dàn)是美元指数大幅(fú)上升(shēng)使得(dé)贵金(jīn)属承压回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖(tuō)累(lèi)工(gōng)业(yè)属(shǔ)性较强的(de)白银走势(shì)，白银表现弱于黄(huáng)金(jīn)。

　　经济衰(shuāi)退预期与有色金属大(dà)幅回(huí)落(luò)等因素(sù)综合影响下，白银高位回(huí)落(luò)，下方仍有一定(dìng)的空间，首先关注24美元/盎司整数关口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎(àng)司（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上方关注(zhù)继续26美元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前偏弱行情仍未走(zǒu)完，建议继(jì)续等白银行(xíng)情企(qǐ)稳再低位做多。美欧银行业危(wēi)机引(yǐn)发避险需求(qiú)，美联储(chǔ)政策收(shōu)紧预(yù)期(qī)迅速梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗转向，美(měi)元美债走势(shì)偏弱，贵金属持续走强，当(dāng)前继续(xù)关注调(diào)整行(xíng)情；后续政策宽松转向、经济下行风险、银行业风险与债(zhài)务上限(xiàn)风险、央行购金持(chí)续等宏(hóng)观因素下，黄(huáng)金将会不断刷(shuā)新历史新高，贵金(jīn)属逢低做多配置依然是核心(xīn)建议。

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