金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 日本(běn)股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来(lái)，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表示日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022集团，4月海外投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业部(bù)门(mén)仍然(rán)是日本股(gǔ)票的最大净买家(jiā)，年(nián)初至今(jīn)的(de)买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴(bā)菲(fēi)特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股市爆(bào)发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的(de)股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国(guó)以外(wài)任(rèn)何其他(tā)国家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示(shì)将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁(suì)的(de)他还在(zài)上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单(dān)，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们可(kě)能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同时我(wǒ)们(men)还能通过融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所以我们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市(shì)场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经(jīng)中文(wén)网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准则(zé)）于(yú)5月9日全部出(chū)炉。日本5大(dà)商社的合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名(míng)投(tóu)资(zī)家沃伦(lún)·巴(bā)菲特开(kāi)始大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣(xuān)布(bù)持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓(cāng)的美国苹(píng)果和美国(guó)可口可乐(lè)股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)国际宏观在研报中指出(chū)在过去(qù)的(de)三十年中，日本经历了(le)漫(màn)长而痛(tòng)苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤离世界(jiè)舞台的(de)中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时(shí)，在(zài)国际格局大变化的背景下(xià)，日本经(jīng)济的边际变(biàn)化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本(běn)在亚太格局中扮演了(le)更加重要的(de)角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的设备投资(zī)开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政(zhèng)治格局，在全球动(dòng)荡的(de)大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳动力的下(xià)滑(huá)趋势固然(rán)不可避免，但良好的医疗(liáo)体系以及(jí)人(rén)工智能的发展，也意(yì)味(wèi)着(zhe)劳动(dòng)力萎(wēi)缩的风险在一定程度上(shàng)出现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的(de)推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中敦促山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022企业对投资(zī)者提(tí)高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于(yú)实(shí)现关注(zhù)资金成(chéng)本和(hé)股价经营要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本效(xiào)率从(cóng)而提升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热(rè)潮。

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