金(jīn)融界(jiè)5月23日 万物(wù)皆周期,周期皆供需！

　　日(rì)前(qián)，六年一个周期轮回的白糖期货正在迎(yíng)来疯狂时(shí)刻。五一假(jiǎ)期之(zhī)前的最(zuì)后一个交易日，在(zài)郑州(zhōu)商品交易所交(jiāo)易(yì)的(de)白糖主力(lì)期货合约收盘成功站上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人遗憾的是，如此关(guān)键(jiàn)的信息湮没在五一假期(qī)的兴奋与快乐之中，并(bìng)未引起(qǐ)市场关注。直至(zhì)昨日（5月22日），白糖主力合约收盘(pán)站上(shàng)7100/吨关口，市场资金(jīn)虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主力(lì)合约(yuē)盘中继(jì)续狂飙，盘中一度打破7200元(yuán)/吨关(guān)口(kǒu)，创(chuàng)下(xià)7202元/吨的高点。

　　六年一(yī)次(cì)的(de)白糖(táng)周期

　　而上一次白糖主力(lì)期货合约打(dǎ)破7000元/吨大关还是(shì)6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正在上演最后的末日疯狂，一(yī)天之(zhī)内，白糖(táng)主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨(dūn)三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日(rì)），白糖主力合约盘中(zhōng)就创下7314元/吨的周期高点，随即白(bái)糖期货开始一路(lù)狂(kuáng)跌，直至2019年(nián)年初才勉强止住颓势。

　　真的(de)注意的(de)是(shì)，从白糖主力合(hé)约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大(dà)约六年一(yī)次的白糖周期十分传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些准时(shí)，从(cóng)未(wèi)缺席过。而(ér)形成这种周期的原因与白糖(táng)期货的种植(zhí)周期(qī)有关，一般甘蔗的每三年一个种植周(zhōu)期，这从根本决(jué)定了白糖周期到(dào)来。

　　此轮白糖(táng)周期已经渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮白糖周期已(yǐ)经(jīng)渐入高潮，据生意(yì)社显示，截至(zhì)5月22日，白糖现货市场价格报(bào)6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价(jià)格已经(jīng)创(chuàng)下(xià)2018年以来的新高。

　　国内白糖供(gōng)给(gěi)方面，减产是大概率(lǜ)事(shì)件。

　　中国糖(táng)业(yè)协会发(fā)布的全国食(shí)糖(táng)产销数据(jù)显示(shì)，2022年(nián)/2023年制糖期截至(zhì)今年(nián)4月底，甜菜糖厂(chǎng)已全(quán)部(bù)停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚(shàng)在(zài)生产外(wài)，其他省(区)糖厂(chǎng)已全部收榨。

　　广发证(zhèng)券认为，22/23年(nián)白糖生产(chǎn)季逐步进入尾声，除云南地区外，广西等主产(chǎn)区陆续收榨。由于广西前期受不利(lì)天(tiān)气影(yǐng)响，甘蔗单(dān)产降幅(fú)高于预(yù)期(qī)，22/23榨季国(guó)内糖产量(liàng)延续(xù)下(xià)滑趋(qū)势。

　　据农业农村(cūn)部预传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些(yù)测，22/23榨季(jì)全国食糖产量约933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量(liàng)约530万吨，同比减少约80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单(dān)估(gū)算供需缺口超过500万吨。

　　短时(shí)间(jiān)增产对(duì)白糖来说并(bìng)不现实，由于国内糖料作物种植面(miàn)积增长有限，国内(nèi)糖(táng)料作(zuò)物(wù)产量(liàng)也增长缓慢且(qiě)有(yǒu)限，我国食(shí)糖产量整体保持(chí)平稳，年产(chǎn)量(liàng)在1000万吨(dūn)左右(yòu)。目(mù)前国内食(shí)糖消费量每年在(zài)1500万吨(dūn)左右，缺口部分通过(guò)进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情(qíng)况也(yě)不容乐观。

　　据(jù)消费日(rì)报报道，联合国粮食及农业组织（粮农组织）发布的报告显示(shì)，4月国际食品价格指数出现(xiàn)1年(nián)以来的首次回升，食糖、肉类及大米的世界报(bào)价上涨。粮农组(zǔ)织(zhī)食糖价格(gé)指数(shù)4月环比(bǐ)上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以来的新高(gāo)。

　　白(bái)糖全球主要生产国和(hé)地区包(bāo)括巴西、印(yìn)度、欧盟(méng)、泰国(guó)、中(zhōng)国、美国、墨西(xī)哥、俄罗(luó)斯、巴基斯(sī)坦和澳大利亚等，其中(zhōng)前十位食糖产量约占全球总产量的76%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳大利(lì)亚和印度，整体贸易量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一，印度正面临甘蔗(zhè)产(chǎn)量下降危机，加上政府实施的出口限制，世界(jiè)各地的(de)糖(táng)价可(kě)能会进一步飙升。

　　A股(gǔ)市(shì)场闻风而(ér)动

　　A股市场也是闻风而动，5月(yuè)22日，两大白糖龙头股(gǔ)中(zhōng)粮糖业、南宁(níng)糖业双双涨停。5月23日(rì)，南宁糖业继续(xù)大(dà)涨，收盘(pán)大涨超4%。截至目(mù)前，今年(nián)以来，中粮糖(táng)业累计上(shàng)涨幅(fú)度超过30%，南宁(ní传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些ng)糖业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白糖(táng)主力(lì)合(hé)约是(shì)否会重蹈覆(fù)辙，还(hái)是继续挑战(zhàn)极限，市场将会给出答案。

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