今年(nián)以(yǐ)来，港股走势(shì)可谓(wèi)一波三折，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目(mù)前基金(jīn)一季报披露渐落帷(wéi)幕(mù)，整体来看，陆港通基(jī)金(j831143是什么意思īn)整体港股(gǔ)仓位略有(yǒu)提升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等(děng)行业(yè)，腾(téng)讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W等为重(zhòng)仓股。

　　多位港(gǎ831143是什么意思ng)股基金基金经理表示，预计港(gǎng)股(gǔ)市场已经进入(rù)了企业盈利的拐点且即(jí)将迎来收入(rù)加速扩(kuò)张，未(wèi)来港股(gǔ)市场将(jiāng)在波动(dòng)中上行，板块方面，看(kàn)好政策优化下的消费和地产、预(yù)期反转修(xiū)复的互联网和(hé)医(yī)药、高景气的制造业等。

　　一季度港股(gǔ)基(jī)金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，在(zài)5000多只(zhǐ)陆(lù)港(gǎng)通(tōng)基金（不同份额分开统(tǒng)计，下同）中含(hán)“港”字的主动权益基金近400只，这些都(dōu)是“高纯度”以(yǐ)港股为投资方向的基金。截至一季(jì)度末，这(zhè)些(xiē)基金的港(gǎng)股平均仓(cāng)位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点(diǎn)，其中有83只基金港股持(chí)仓在(zài)90％以上。

　　今年以来，以恒生科技(jì)指数为代表(biǎo)的港股数(shù)字经济呈(chéng)现(xiàn)了上涨(zhǎng)、调整、反(fǎn)弹的N型走势(shì)，截至4月23日，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此(cǐ)同时，不少知名基金经理(lǐ)在(zài)一(yī)季(jì)度加(jiā)大(dà)了对港股的投(tóu)资力度(dù)，提升港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管理的前海开源(yuán)沪港深新机遇A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年底的1.18％提升至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的39.13％；史博(bó)管理的南方港股创新视野(yě)一(yī)年(nián)持有A，港股(gǔ)仓(cāng)位由(yóu)去(qù)年底的71.08％提(tí)升(shēng)至今年一(yī)季度末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理(lǐ)的(de)博(bó)时港股通红利精选(xuǎn)A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的(de)70.80％提升至(zhì)今(jīn)年一季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投瑞银港股(gǔ)通价(jià)值发(fā)现A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底的78.83％提升(shēng)至今年一季度末的92.92％；曲径(jìng)管理(lǐ)的中欧港股数字经济A，港股仓位由去年底(dǐ)的83.22％提(tí)升(shēng)至今年一季(jì)度(dù)末(mò)的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季报，被(bèi)陆(lù)港通基金重仓(cāng)的(de)前十大港(gǎng)股分别(bié)为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、快手-W、药(yào)明生物、香(xiāng)港交易所、青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股(gǔ)份、李(lǐ)宁、华(huá)润啤酒，涵盖通信服务、油气(qì)开采、数字媒体、生物制品、多元(yuán)金融、服装家纺、视频饮料等领域。其中，腾讯控股、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大的前(qián)十只港股为中国海洋石油、新天(tiān)绿色能源、中远海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中国石油化工股(gǔ)份、中国南方航空(kōng)股(gǔ)份(fèn)、华电(diàn)国际电力股份、越(yuè)秀地产、中广核电力，分别涵盖油气开采、电(diàn)力(lì)、航(háng)运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及(jí)贸易、航空机场、房地产开发等(děng)领域。值(zhí)得注意的是(shì)，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季度对(duì)其大幅加仓(cāng)1.24亿股(gǔ)。

　　港股市(shì)场(chǎng)或将在波动中上行，重仓港(gǎng)股优质(zhì)龙(lóng)头

　　对于港股后(hòu)市(shì)，南(nán)方港股创新(xīn)视(shì)野(yě)一(yī)年持有基金基金(jīn)经(jīng)理史博在一季度中表示(shì)，展望未来，仍然看(kàn)好港股市场(chǎng)投资(zī)机会：中国经(jīng)济方(fāng)面，宏观(guān)经(jīng)济仍(réng)在(zài)企稳回升，3月中国官方制造(zào)业(yè)PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求继续(xù)增加，非制造业恢(huī)复速度加快；海外无风险利率方面，3月(yuè)初(chū)非农和通(tōng)胀数据以(yǐ)及突发的银行(xíng)风险事件已经让美(měi)联储过于强硬的紧(jǐn)缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味着(zhe)了(le)加息进入尾部区域；风险偏好方面，欧美(měi)银行业(yè)风险事件对市场冲击可控，国(guó)内政策(cè)积(jī)极信号涌现。

　　基于(yú)此，预判港股市(shì)场将在波动中上行，在板块配置方面，我(wǒ)们将加(jiā)大对政策优化下的(de)消(xiāo)费(fèi)和地产、预期反转修(xiū)复的互联网831143是什么意思和医药(yào)、高景气的制造业等板块的(de)配置。

　　中欧港股数(shù)字经济基(jī)金经(jīng)理曲(qū)径(jìng)表示，港股数字(zì)经济(jì)的(de)代(dài)表(biǎo)行(xíng)业为互联网和先进制造，在(zài)经(jīng)历了(le)过去2年的合规整治及业务梳(shū)理后(hòu)，股价均处(chù)在价值(zhí)投资区域，具有良好的(de)投资性价比(bǐ)。同时(shí)，互联网相关公司，也更具有数(shù)据、平台和(hé)算(suàn)法的(de)整合能力，通过推出人工智(zhì)能(néng)相关模型及应(yīng)用，提(tí)升自(zì)身运(yùn)营效率(lǜ)，以及对外输出算法(fǎ)和算(suàn)力。作为人工(gōng)智能赋(fù)能各个行业的元年，我们中长期看好港股数字(zì)经济板(bǎn)块的前景(jǐng)。

　　华宝港股通香港基(jī)金经理周欣表示，港股市场方面，港股市场大(dà)部分的企业盈利来源(yuán)于中(zhōng)国(guó)内地，中国内地经(jīng)济的环比上行将会支撑港股公司盈利的环比增长，从而支撑下(xià)港股公司(sī)下半年的(de)市场表现。然而，虽然(rán)公司盈利(lì)环比(bǐ)仍(réng)有一定的增长，但是由于基数效(xiào)应，下半年港股盈利同比(bǐ)增速(sù)会较上(shàng)半年有所回落。对(duì)于(yú)估(gū)值相对较高的(de)行业(yè)将有一定的压力。

　　行(xíng)业方面，受行业反(fǎn)垄断的影响，TMT行业龙(lóng)头公司(sī)的估(gū)值(zhí)仍将受到一定程度的压制，但是(shì)当(dāng)行业龙头公司受(shòu)情绪影响出(chū)现超跌时(shí)，将会有较好的买入机(jī)会出现。生物医药行业(yè)仍将(jiāng)处在(zài)行业快(kuài)速增长的红利中，但是随着(zhe)中(zhōng)报业绩的释放和(hé)四季度(dù)集(jí)采的预(yù)期，生物行(xíng)业(yè)前期涨幅较(jiào)多的(de)龙头(tóu)公司(sī)可(kě)能会出现一定(dìng)的(de)调(diào)整，但(dàn)是(shì)通过自下而(ér)上的(de)方式(shì)生物医药行业仍将有机(jī)会选出(chū)有较好成长性的公司。

　　汇(huì)丰晋信沪(hù)港深(shēn)基金经理付倍佳表示，展望(wàng)未来，我们预计港股(gǔ)市场已经(jīng)进入了(le)企业盈利的拐点且即将(jiāng)迎来收入加速扩(kuò)张，并且A股市场也即将进入企业(yè)盈利(lì)的(de)拐(guǎi)点，这是(shì)推(tuī)动两地市场向上的决定性因素(sù)。

　　在盈利周期(qī)“内强外弱”及(jí)加息(xī)周期临近(jìn)尾声流动性逐步宽(kuān)松背景下，中国资产的(de)吸引力(lì)有望(wàng)进一步凸显(xiǎn)。在A股及(jí)港股估值(zhí)均在低(dī)位、风(fēng)险溢价均在高位的背景下(xià)，有(yǒu)望开(kāi)启盈利与估值(zhí)修复(fù)的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要关注三条投(tóu)资主线：1.关注盈利(lì)增长高弹性的机会：由于中国(guó)经济修(xiū)复有望成(chéng)为(wèi)全球投资的主线，因(yīn)此经营杠杆(gān)弹性大、前期降(jiàng)本增效优的行业和板块更有望受益于(yú)经济复苏，盈利预测有较大上修空间(jiān)；同时部分龙头公司有长期的(de)前沿技术/产品储备以迎接(jiē)下一轮的收入扩张机会，有望开启(qǐ)二次增长曲线，如互联网(wǎng)、部分可选消费、部分(fēn)医药等。

　　2.关注(zhù)收益(yì)风(fēng)险比显著右偏的机(jī)会(huì)：关(guān)注(zhù)在(zài)未来经济周期中上行风险显著(zhù)大(dà)于(yú)下行风险的行业。市场预期在低位(wèi)、景(jǐng)气度有拐点或持(chí)续性超预(yù)期(qī)的行(xíng)业。供需格局佳，价格弹(dàn)性贡献盈(yíng)利(lì)超预期的行业，如电子、新能源(yuán)、有色金属(shǔ)等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注基本面夯(hāng)实，整体ROE水平稳中有升，以(yǐ)及分(fēn)红意愿(yuàn)提(tí)升(shēng)的高股息(xī)资产(chǎn)的(de)投资机会，如通信、石油石化等。

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