美国历史上首次债务违(wéi)约风险正在(zài)逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国财长(zhǎng)耶伦(lún)就美国债务违约发出警告，如果国(guó)会无法解决债务上限问题，美国可能最早在(zài)6月1日(rì)发生(shēng)债(zhài)务(wù)违(wéi)约。

　　美(měi)国最早将于6月(yuè)1日出现债(zhài)务违约

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)5月1日警告称，如(rú)果国会无法解决债务上限(xiàn)问题，美国可(kě)能(néng)最早于(yú)6月1日出(chū)现(xiàn)债务违约，这将是美国(guó)历史(shǐ)上的首次债务违约。耶伦(lún)敦促国会“尽快采(cǎi)取行动”，以解决31.4万亿美元的法定借(jiè)款上限问题。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主(zhǔ)、共和两党的国会(huì)参众两院领导人，告(gào)知(zhī)联邦政府(fǔ)举债(zhài)额度比预期(qī)消耗(hào)更快，国(guó)会应(yīng)尽(jǐn)早采取行动(dòng)，维护美国(guó)“信用”和各方(fāng)对美国(guó)的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒国会议员处理(lǐ)债务(wù)上限的(de)重要性。“我们从过去的债务上限僵局中了解(jiě)到，等到最后一刻(kè)才暂停或提(tí)高债务上限(xiàn)可能会(huì)对企业(yè)和消(xiāo)费(fèi)者信心造成严重损(sǔn)害，加重(zhòng)纳(nà)税人的短期(qī)借贷成本，并对美国的信用评级产生(shēng)负面影响，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦(lún)在信中表示，之所以在一个(gè)月(yuè)之后财政(zhèng)部就可能耗(hào)尽现金，其中重要的(de)一(yī)个(gè)原因是最近税收(shōu)收入放缓(huǎn)。她表示(shì)，财政部正在暂停(tíng)发行州和(hé)地(dì)方政府系列证(zhèng)券，以避免突破(pò)债务上限。

　　此前，国会(huì)预算办公(gōng)室(shì)预测(cè)，非常(cháng)措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预(yù)期(qī)存在不(bù)确定性。

　　5月1日，美(měi)国会预算办公室发布的最新报(bào)告显示，美国在6月初(chū)耗尽(jǐn)资金(jīn)的风险(xiǎn)较之(zh部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些ī)前(qián)更高。该(gāi)机构主任菲利普·斯(sī)瓦格尔说：“由于截至4月底的税(shuì)收收(shōu)入低(dī)于国会预算办公室2月(yuè)份的预期，我(wǒ)们(men)现在估计(jì)，财政部在6月初(chū)用尽资金的(de)风(fēng)险要大得多。”

　　报道称(chēng)，在早些时(shí)候(hòu)的一份报告中，国(guó)会预(yù)算办公室预测，非(fēi)常(cháng)措施可能(néng)会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其(qí)预期(qī)存在不确定性。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发出(chū)警告后，美(měi)国(guó)总统拜登已(yǐ)邀请美国国(guó)会的四(sì)位(wèi)领导人于(yú)5月9日在白宫就债(zhài)务(wù)上限问题举行会(huì)议，商讨解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将(jiāng)引发“经济灾难”

　　据路透(tòu)社报道(dào)，美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)日前曾警(jǐng)告称(chēng)，如(rú)果美国国会未能提高政府(fǔ)的债务上限(xiàn)，由此(cǐ)产生违(wéi)约(yuē)，将引发一场“经济(jì)灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据(jù)报道，耶伦在一场企业高管活动中发表讲话说，美国债务违约将导(dǎo)致失业，同时(shí)使(shǐ)得家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上(shàng)的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失业率上升，同时使美国家庭在(zài)抵押贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷款和信用卡上的(de)支(zhī)出增加(部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些jiā)。增加(jiā)或(huò)暂停31.4万亿(yì)美元的借款上(shàng)限(xiàn)是国会的“基本责任”。她警(jǐng)告说(shuō)，如果债务违(wéi)约(yuē)将(jiāng)引(yǐn)发一场(chǎng)经(jīng)济和(hé)金(jīn)融灾(zāi)难，“违约将提高永续借(jiè)款(kuǎn)的成本。极(jí)大增加未来的(de)投资成本。”

　　耶伦还称(chēng)，如果(guǒ)不提高(gāo)债(zhài)务上限，美国(guó)企业将面临(lín)不(bù)断恶化的信贷(dài)市(shì)场，政(zhèng)府(fǔ)可(kě)能无法向依赖社会(huì)保障(zhàng)的相关家庭(tíng)和(hé)老(lǎo)年人发放款项。

　　耶(yé)伦指出，众议院共和党(dǎng)人和白宫之间围绕债务上限的对峙“有可能(néng)威胁我们在过去两(liǎng)年所(suǒ)取得(dé)的所有进展”。

　　美国众议院通过债务(wù)上限法案

　　白宫：拜登(dēng)将否决

　　美(měi)国民主共(gòng)和两党围绕债务上限的党争不(bù)断加剧(jù)，引发全球(qiú)对于美(měi)债违约可能(néng)引发金融动(dòng)荡的(de)担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院(yuàn)投(tóu)票(piào)通(tōng)过债务上限(xiàn)法(fǎ)案。这(zhè)项法案(àn)提议提(tí)高美(měi)国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务(wù)上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政府(fǔ)预算年均增长需(xū)控制在(zài)1％。

　　所谓(wèi)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)是美国(guó)国(guó)会为联邦政府设定的为履行(xíng)已产生的支(zhī)付义务而(ér)举(jǔ)债的最高额度(dù)，触及这条(tiáo)“红线”意味着美国财政部(bù)借款授权用尽。

　　不(bù)过随后白宫发布(bù)声明称，美国总(zǒng)统拜登将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦卡锡(xī)提(tí)出的债务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须在没有任何要求和条件的(de)情况下打消(xiāo)违约的可(kě)能性，并解(jiě)决债(zhài)务上限(xiàn)问题。

　　据美国《国会山报(bào)》报道，美国参(cān)议院多数党领袖舒默驳斥(chì)了(le)共和党的(de)债务上限法案(àn)，称(chēng)其为(wèi)“美国违约法案(àn)”。白宫称(chēng)该法案是“为获取极端让步(bù)而进行的鲁莽尝试”，并表示(shì)如果(guǒ)该(gāi)法案到达拜登的办公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美国国债违约风(fēng)险逼近(jìn)

　　由于美国债务上限的法(fǎ)案(àn)谈判(pàn)陷入(rù)僵局，再(zài)次提升市场担忧。美银的美国(guó)利率策略师(shī)认为，自上周以来(lái)，美(měi)国利率反弹(dàn)，美债收益率(lǜ)曲线牛(niú)市趋陡(dǒu)，造成这样状况的催(cuī)化(huà)剂是(shì)对美国银行体系的担忧再度(dù)抬头。市场定价美(měi)联储下周最后一次加息，这与我行的美(měi)国经济团队(duì)的(de)预期(qī)一致。进(jìn)部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些一步加息是(shì)有可能的，但考虑(lǜ)到银行体(tǐ)系的漏洞，加(jiā)息面临着更大的障碍(ài)。预(yù)计美国债务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根大通(tōng)预计，美国债务上限(xiàn)问题(tí)最(zuì)早将在下个月显现出来。该行认(rèn)为，美国(guó)国(guó)债出现技术性(xìng)违约的风险“不小”。摩根大通在(zài)报告中表示，预计(jì)有关美国债务上限和联(lián)邦(bāng)拨款法案的辩论(lùn)都将“危(wēi)险地逼近(jìn)”最后(hòu)期(qī)限。该行的美国利率策(cè)略团队预计，美国财政部(bù)可(kě)能在8月中旬之前耗尽可用资源(yuán)。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短期(qī)内(nèi)提高美国(guó)债务上(shàng)限对未(wèi)来的僵(jiāng)局没有帮助；在共和党和民主党领导人提(tí)出最(zuì)新财政提案后，解决美国债务上限僵局的(de)方法(fǎ)仍未明晰(xī)。

　　此(cǐ)前高盛也警告称，美(měi)国触及关键(jiàn)的债务上(shàng)限(xiàn)最后期(qī)限的时间可能会早(zǎo)于市场普(pǔ)遍预(yù)期。高盛(shèng)首(shǒu)席经济(jì)学家(jiā)兼全球(qiú)投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的信息(xī)有限，但(dàn)是4月(yuè)份迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月上半月达(dá)到(dào)美国债务上限的可能性大幅(fú)增(zēng)加了。

　　中信证券研究表(biǎo)示，美国已在(zài)今(jīn)年1月触及债务上限(xiàn)，财政部可通(tōng)过特别措施和(hé)TGA余额两大途径缓解(jiě)燃(rán)眉之急(jí)。近日(rì)市场对美国债(zhài)务上限问题(tí)的担忧情(qíng)绪再次(cì)升温，这主要是由税收同比减少与国会两党僵持这两个因素催化。尽管如此(cǐ)，从立法流程、党派意向(xiàng)、后备(bèi)方案等三个角度看，我们认为(wèi)美债(zhài)在今年6月违约(yuē)的风险仍然(rán)较小(xiǎo)。债务上限问(wèn)题可能导致(zhì)货币市场与债(zhài)券(quàn)市场加大波动，但总体而言预计其直(zhí)接影响有限。

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