随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从(cóng)实际数据来看，其(qí)表现(xiàn)超出市场预期。”国(guó)投安信期货(huò)高级分析师周(zhōu)小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超预期(qī)增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于(yú)部分浮法玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内供(gōng)需紧平衡(héng)的情况下，下游通(tōng)过进口来补充使用量(liàng)。这部分进口(kǒu)增量到港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对市场的(de)冲(chōng)击程(chéng)度相(xiāng)对有(yǒu)限，但在一(yī)定程度上可能会导(dǎo)致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球(qiú)市(shì)场面临暴风雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和(hé)土耳其运(yùn)输(shū)阶段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上(shàng)涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场新(xīn)增南美(měi)和非洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国(guó)际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商品价格(gé)处(chù)于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还(hái)能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在去年(nián)高基数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显(xiǎn)示出行业供需(xū)两旺(wàng)、出(chū)口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续。”在方(fāng)正中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年国(guó)纳粹分子是什么意思际能源价格(gé)高企(qǐ)，纯碱出口显著(zhù)放量，今年(nián)出口量能在(zài)去年高基数的基础(chǔ)上进一步(bù)上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求具(jù)有(yǒu)较强韧(rèn)性，国际(jì)需求显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退预期(qī)或导致全球实体企业(yè)承压，海外纯碱需求(qiú)可能(néng)会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或较海外(wài)强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期(qī)货(huò)分析(xī)师(shī)李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出(chū)口的预期(qī)走弱。主要在(zài)于国外能源(yuán)的回落背景下供应的(de)回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得(dé)出口出现了环(huán)比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好，与前期(qī)市场的反(fǎn)馈(kuì)略有偏差(chà)，一部分原因可能是前期(qī)待发订单，一部分(fēn)是外(wài)围需求从去年的出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在(zài)远兴(xīng)大产能落地以前，国(guó纳粹分子是什么意思)内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻(chè)底扭转，从该角度讲可(kě)能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再(zài)现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月出(chū)口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对(duì)比(bǐ)国内价格偏低。换(huàn)言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将(jiāng)导致中国出(chū)口(kǒu)意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外(wài)的(de)生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分(fēn)用量仍(réng)能让(ràng)出口维持高位。但如(rú)果(guǒ)是供给海外(wài)其他地(dì)区，可能(néng)会由于(yú)海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月(yuè)出(chū)口数据的好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的(de)订单兑现而已，也并一(yī)定能够说明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进口提升(shēng)的趋(qū)势(shì)仍是大方向(xiàng)，但(dàn)由于国(guó)内进出口(kǒu)数量占(zhàn)全国产能(néng)、需(xū)求的比例相对有(yǒu)限(xiàn)，因此对于(yú)年度(dù)供需影(yǐng)响也相对有限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进出(chū)口超(chāo)预期变化可(kě)能会对阶(jiē)段性的(de)行情(qíng)产生情绪和供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前海(hǎi)外碱厂下调报(bào)价，随(suí)着能(néng)源价格(gé)下调(diào)，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预计今年(nián)出口相对去年下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到(dào)港量(liàng)增加，进口有(yǒu)继续(xù)增加预(yù)期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对(duì)纯碱价格形(xíng)成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看(kàn)，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数据超预期是国内纯(chún)碱市场(chǎng)健康运行(xíng)的(de)旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的量(liàng)相(xiāng)对来说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有(yǒu)十(shí)几万吨的到港量(liàng)，导致(zhì)市场4月的平(píng)衡相对宽(kuān)松。在他看(kàn)来(lái)，未来出口的(de)走(zǒu)弱则(zé)更加影响轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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