自4月(yuè)下旬高点回调(diào)接近13％，科(kē)创板(bǎn)再(zài)迎巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最近一个月(yuè)时间(jiān)，场内资金在科(kē)创板投资上采取“越跌(diē)越(yuè)买(mǎi)”的操作，主要跟踪科创板及其(qí)关联指数(shù)的ETF产(chǎn)品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也持续吸引场内资金的(de)目光(guāng)。场内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入(rù)超过202亿元。3只半导体高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)全市(shì)场行业ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)单前三名。

　　在业(yè)内人士看来，场(chǎng)内资金不断(duàn)借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体现出市场对上(shàng)述板(bǎn)块投(tóu)资价值(zhí)的认(rèn)可。经过前期调整，这两大板块性价比也在(zài)逐渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最(zuì)近(jìn)一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为场(chǎng)内资金配置的(de)工具性(xìng)产品，ETF市场(chǎng)一直有着逆势投(tóu)资的(de)特(tè)征，最近一(yī)个月，随着(zhe)科创板的回(huí)调，相关ETF也成为(wèi)资金(jīn)追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间(jiān)，主要跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关(guān)联指数的ETF产(chǎn)品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元，位居全(quán)市场(chǎng)ETF资金净流(liú)入榜首，除此高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱(cǐ)之外，易方(fāng)达(dá)科(kē)创50ETF资金(jīn)净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银(yín)瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资金(jīn)净流入(rù)也均在10亿(yì)元之上(shàng)。

　　今年以来(lái)，场内资金持续流(liú)入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模从年(nián)初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元(yuán)，规模(mó)位居(jū)股(gǔ)票(piào)ETF第二名，仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子、计算机等科(kē)创(chuàng)板的核心(xīn)权(quán)重行业(yè)持续(xù)获得资金青睐，一方(fāng)面源于一季(jì)度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为市(shì)场关注焦点，另(lìng)一方(fāng)面随着半(bàn)导体下行(xíng)周期拐点临(lín)近，业绩边际改(gǎi)善的预(yù)期吸引(yǐn)资金(jīn)切换赛(sài)道(dào)。

　　从科创板的核心(xīn)板块业绩变化来看(kàn)，电子、计算机和通信板(bǎn)块的2023年盈利和收入预期增速(sù)保持在较高水平，相比(bǐ)过去明(míng)显改善，与此(cǐ)同时(shí)新能(néng)源板块的增(zēng)速依然稳健(jiàn)，凸(tū)显出(chū)科创板整体较高的盈利质量。

　　易方(fāng)达基金(jīn)进一步分析指出，整体来看，科创50作为成(chéng)长性(xìng)宽基，今年(ni高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱án)一(yī)季度的利润(rùn)增速相对较高，配置吸引力显现。从未来的一致(zhì)预期净利润增速(sù)来(lái)看，科(kē)创50相(xiāng)比其他宽基指数仍有优势，配置(zhì)性价比较(jiào)高，反映出较好的基(jī)本面。

　　从估值水平来看，科创(chuàng)50仍处于历史较低水平，同时盈利(lì)估值匹配(pèi)度(dù)依(yī)然较优。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年估值(zhí)分位数(shù)32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜英也(yě)看好今年以(yǐ)来科(kē)创板走势。“从板块整(zhěng)体估值(zhí)性(xìng)价(jià)比以及对未来产业的反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年(nián)的估值回(huí)归，很多公司的估值(zhí)与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以享受行(xíng)业和(hé)公司(sī)的长期成长(zhǎng)。”华南(nán)一位基金经(jīng)理更是(shì)直言(yán)。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业(yè)ETF资金净流(liú)入前(qián)三名(míng)

　　最(zuì)近(jìn)一(yī)段时间，半导体行业风声不(bù)断。

　　5月23日，日本经济产(chǎn)业省公布外汇法法(fǎ)令(lìng)修正(zhèng)案，将先(xiān)进(jìn)芯片制造设(shè)备(bèi)等23个品类追(zhuī)加(jiā)列(liè)入出口(kǒu)管理的管制对象，上(shàng)述(shù)修正案在经过2个(gè)月(yuè)的公告期后(hòu)，并将于(yú)7月开(kāi)始(shǐ)实施(shī)。受益于国(guó)产替代加速(sù)的预期，半(bàn)导体板块成为5月24日A股(gǔ)市场少数(shù)逆势(shì)飘(piāo)红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回(huí)调，资(zī)金也在加速(sù)抄(chāo)底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统(tǒng)计(jì)显示，场(chǎng)内11只跟踪半导(dǎo)体(tǐ)或是芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。其(qí)中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金(jīn)净流(liú)入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半导体(tǐ)相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一个月行(xíng)业(yè)ETF资金净流入(rù)前(qián)三名。

　　展(zhǎn)望未来(lái)半导(dǎo)体行业(yè)走势，国泰基金认为(wèi)，存储芯(xīn)片自2022年四季度至2023年一(yī)季度(dù)价格持续(xù)下探(tàn)之后，当前阶段(duàn)或已(yǐ)接近行业(yè)底(dǐ)部。

　　存储芯片行(xíng)业(yè)周(zhōu)期(qī)相较于其他半(bàn)导体产业链环节(jié)，具备较强的大宗(zōng)商品属性，国际龙(lóng)头(tóu)会在下游新兴需求诞生时，提(tí)升自(zì)身产能。而(ér)当扩产落地时，行业进入(rù)供过于求周期，各厂商则会通过(guò)降价进行库存去化(huà)。供给与需求的错(cuò)配使得(dé)存(cún)储(chǔ)行(xíng)业(yè)具有较强的周期(qī)性。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史上存储芯(xīn)片的(de)周(zhōu)期走势，结合2022年四季度(dù)行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片(piàn)当前处于筑底阶段，下半(bàn)年(nián)有望迎(yíng)来(lái)存储(chǔ)芯(xīn)片行业周期的反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为(wèi)代(dài)表(biǎo)的人工智能新兴需求爆(bào)发，对于算(suàn)力以及(jí)存储的爆发(fā)性需求由产业链下游(yóu)传导(dǎo)到上游，促进上游芯片(piàn)厂(chǎng)商提升自身(shēn)产量。叠加近两个季度量价(jià)持(chí)续下探的周期性磨底，芯片板块(kuài)有望在今年下半(bàn)年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投(tóu)资(zī)者需(xū)要警惕国际局势以(yǐ)及通胀(zhàng)带(dài)来的负面影响。

　　创金合信芯片产业基金(jīn)经理刘扬则表示，硬科技的投资(zī)机(jī)会需要看(kàn)到真正的业绩触底、拐点出现，以及一些真(zhēn)正(zhèng)的创新落地。预计(jì)半导体和(hé)消费(fèi)电子大概率在二(èr)季(jì)度及二季度(dù)以后触底，当行业周期(qī)触(chù)底，科技创新蓄能(néng)才能真正地释放出来，下半年(nián)硬科技的投(tóu)资机会更多(duō)。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导体产业(yè)链正处(chù)于供给侧收缩(suō)匹配需求端，进一步压缩产业链(liàn)库存的时期，价格下行压力逐步减(jiǎn)轻，行业(yè)有(yǒu)望迎来库(kù)存加速出(chū)清，营收和利润迎来拐点。

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