财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公(gōng)司年报一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个(gè)交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革(魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了gé)命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金(jīn)的(de)轮(lún)番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策(cè)的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外(wài)累(lèi)计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大(dà)金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基(jī)本(běn)面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了(le)连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚(jù)集(jí)，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内(nèi)也(yě)短暂(zàn)出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量(liàng)跳水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益(yì)率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特(tè)估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了lt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230517/aEQj69vp5D.jpg" width="640">

　　机(jī)构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的(de)投资机(jī)会(huì)，但是短(duǎn)期游戏(xì)传(chuán)媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化(huà)较为极(jí)致，也是(shì)不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的(de)风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变(biàn)化，不(bù)是(shì)趋(qū)势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的(de)态(tài)势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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