随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得(dé)短期(qī)市场悲(bēi)观情绪(xù)有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双(shuāng)超(chāo)预(yù)期(qī)，也显示出纯碱市场供(gōng)需(xū)两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际数(shù)据来(lái)看，其(qí)表现超出市(shì)场预期。”国投(tóu)安信期货高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货(huò)分析师张凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超(chāo)预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进(jìn)口(kǒu)数(shù)量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进(jìn)口的大(dà)量增长主要集中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国(guó)内供需(xū)紧平(píng)衡的情(qíng)况下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增量(liàng)到港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对(duì)市场的冲(chōng)击程(chéng)度相对有限(xiàn)，但在一定程度上(shàng)可能会(huì)导致下(xià)游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全(quán)球市场面(miàn)临暴(bào)风(fēng)雪(xuě)等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和(hé)土耳其运输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再加(jiā)上全(quán)球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我国(guó)出(chū)口(kǒu)市场新(xīn)增南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索(suǒ)。今年随着国际能源(yuán)价(jià)格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多(duō)个大宗商(shāng)品价(jià)格处于全球高位(wèi)之时(shí)，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能保持增长(zhǎng)态(tài)势，也确(què)实超出市场预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出(chū)口(kǒu)量在去年高基(jī)数的基础上(shàng)进一步(bù)增加至(zhì)16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。”将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物在(zài)方正中期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能(néng)源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口量能在去年高基数(shù)的基础上进一步上(shàng)扬(yáng)，显示国际(jì)市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待(dài)修(xiū)正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济(jì)的衰退预期(qī)或导致全球(qiú)实体企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯(chún)碱需(xū)求可能会(huì)受到一定(dìng)影(yǐng)响。而国内(nèi)经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯(chún)碱需求(qiú)表现或较海外强劲(jìn)，这(zhè)在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于(yú)去年，今年纯碱出口(kǒu)的(de)预期走弱(ruò)。主要在(zài)于国外(wài)能源的(de)回(huí)落背(bèi)景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得(dé)出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧(jiù)较好(hǎo)，与前期市(shì)场的反馈(kuì)略有偏差(chà)，一部分原因(yīn)可能是前(qián)期待发订单，一部分是(shì)外围(wéi)需求从去年的出口角度存在(zài)重(z将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物hòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远兴大产能(néng)落地以前(qián)，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还(hái)是优先(xiān)国内使用(yòng)为(wèi)主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美(měi)元/吨，部分长协(xié)价格可能更(gèng)低，对(duì)比(bǐ)国内价(jià)格偏低。换言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口利润并(bìng)不高，这将导致中国出(chū)口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出(chū)口只是(shì)供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线，且该(gāi)部(bù)分用量能够长期稳定，那(nà)么这部(bù)分用量仍能让出(chū)口维持高位。但如果(guǒ)是供给海外其(qí)他地(dì)区，可能会(huì)由于海外需求(qiú)回落导致出口下(xià)降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示(shì)，同时也(yě)要留意出口周期的变化。通(tōng)常(cháng)，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可(kě)能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也(yě)并一定能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是大(dà)方向，但(dàn)由(yóu)于国(guó)内进出口数量占全国产能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在(zài)某个月或数月，进出口(kǒu)超预期变化(huà)可能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能(néng)源(yuán)价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势，预(yù)计(jì)今年出口相对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量增(zēng)加，进口有继续增加预期(qī)，出(chū)口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格(gé)形(xíng)成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来(lái)看，纯碱进出(chū)口数据超预期(qī)是国内纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市(shì)场悲观预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格(gé)短期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息(xī)面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松(sōng)。在他看(kàn)来(lái)，未(wèi)来出口的走(zǒu)弱则更(gèng)加影响轻碱的供需，在内(nèi)需(xū)恢复(fù)有限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移会相对明显。

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