金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日(rì)本股市竟然(rán)奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新(xīn)高，同时(shí)也是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎(hū)这次有点不一样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变(biàn)得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量。不过，日本(běn)企业(yè)部门(mé熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了n)仍(réng)然(rán)是日本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包(bāo)括在3年(nián)前就“闻到(dào)”金钱味道的巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大(dà)贸(mào)易(yì)公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露(lù)可(kě)以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票(piào)比在美国以(yǐ)外任何其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将(jiāng)进(jìn)一步(bù)投资(zī)日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时点，不断(duàn)增(zēng)持(chí)日本股(gǔ)票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情况下也会(huì)回购股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以(yǐ)我们(men)就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的(de)部分原(yuán)因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副(fù)董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三(sān)年(nián)布(bù)局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次(cì)用行动(dòng)告诉(sù)大(dà)家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏世民拜访了(le)日本(běn)首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在日本一举收购8家(jiā)酒店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最(zuì)主要的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克(kè)拉(lā)维斯(sī)也在日(rì)本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对(duì)冲(chōng)基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在(zài)苦苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了(le)抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的(de)巴老爷子也有所保留。站在事后马后(hòu)炮的(de)角度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国(guó)际地缘(yuán)政治(zhì)的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局(jú)下，日本(běn)在亚(yà)太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本(běn)在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的(de)重要(yào)变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济(jì)脉络(luò)，我们也(yě)会发现日(rì)本的设备投资开始进入(rù)加(jiā)速期，这背后(hòu)有产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的(de)政治格局(jú)，在(zài)全(quán)球(qiú)动荡(dàng)的大(dà)背景下(xià)反而(ér)成为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新(xīn)冠(guān)危(wēi)机爆发，日本(běn)股(gǔ)市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到(dào)了被低(dī)估(gū)的日(rì)本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用(yòng)业绩(jì)证(zhèng)明自(zì)己的确被低估了(le)。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短2年(nián)时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了(le)日(rì)本基本面发生的(de)变化，日本监(jiān)管层的助(zhù)推也是熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的(de)修复，其(qí)中敦促企业对(duì)投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是(shì)在(zài)今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本(běn)和股(gǔ)价(jià)经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本(běn)效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可(kě)能(néng)正接近十年(nián)一(yī)遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出答(dá)案吧(ba)。

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