自4月下旬高点回(huí)调接近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月(yuè)时(shí)间，场内资金在科创板投资上采取“越跌(diē)越买”的操作，主要跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联(lián)指(zhǐ)数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居全市场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除了科(kē)创板之外(wài)，半导体相关ETF也(yě)持续吸引(yǐn)场内资金的目光。场内11只(zhǐ)跟踪半导体及(jí)芯片(piàn)指数(shù)的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个月全市场(chǎng)行业(yè)ETF资金净流入榜(bǎng)单前三名。

　　在(zài)业内人士看(kàn)来，场(chǎng)内资金(jīn)不断借道ETF基金(jīn)加速布局科创板、半导体(tǐ)板块，体(tǐ)现出市场对上述板块投(tóu)资价值的认(rèn)可。经过(guò)前(qián)期调整，这(zhè)两大板块(kuài)性价比也在逐(zhú)渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最(zuì)近一个(gè)月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场内资金配置的工具性产品，ETF市场(chǎng)一直(zhí)有着逆势投资的特征，最近(jìn)一个月，随着科(kē)创板的回(huí)调，相(xiāng)关(guān)ETF也(yě)成为资金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，主要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF产品(pǐn)合计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元(yuán)，位居(jū)全市场(chǎng)ETF资秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些金净流(liú)入榜首，除此之外，易方达(dá)科创50ETF资金净流(liú)入(rù)也超过30亿元，嘉实(shí)科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞(ruì)信科(kē)创ETF两只基金资金净流入也均(jūn)在10亿元之(zhī)上。

　　今年以(yǐ)来，场(chǎng)内资(zī)金持(chí)续流入科创板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模从年初仅500亿元(yuán)出头涨至目前的606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第二名，仅(jǐn)次于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看(kàn)来，电(diàn)子、计算机等(děng)科(kē)创板的核心(xīn)权(quán)重行业持续获(huò)得资金青睐，一(yī)方面源于一季度(dù)以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成为(wèi)市(shì)场(chǎng)关注焦点(diǎn)，另一方面(miàn)随着半导体下行周期拐点临近，业绩边(biān)际改(gǎi)善的预期吸引资(zī)金切换赛道。

　　从科创板的核心(xīn)板块业绩变化来看，电子、计算机和通信板块的2023年(nián)盈(yíng)利和收入预期增速(sù)保持在较高水(shuǐ)平，相(xiāng)比(bǐ)过(guò)去(qù)明(míng)显改(gǎi)善(shàn)，与此同(tóng)时(shí)新能源板块的增(zēng)速(sù)依(yī)然稳健，凸显(xiǎn)出科创板整(zhěng)体(tǐ)较(jiào)高的盈利质量。

　　易(yì)方达(dá)基金进一步分析指出，整体来看，科(kē)创50作为成长性宽基(jī)，今年一季(jì)度的(de)利润增速相对较(jiào)高，配置吸引力显现。从未来的一致(zhì)预(yù)期净利润增速来看，科创50相比其他宽基指数仍有优势(shì)，配置性价比较高，反映出较好的(de)基本面。

　　从(cóng)估值水平来(lái)看，科创50仍(réng)处于历史较低水(shuǐ)平(píng)，同时盈利(lì)估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年(nián)估值分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板(bǎn)基金(jīn)经理姜英(yīng)也(yě)看好今年(nián)以来科创板走势。“从(cóng)板块(kuài)整(zhěng)体估值性价比以及对(duì)未来产业(yè)的(de)反应程(chéng)度(dù)，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科创板的表现(xiàn)，经(jīng)过(guò)了三年的估值回归(guī)，很(hěn)多公司(sī)的估(gū)值与(yǔ)成长匹配，买入并持(chí)有可(kě)以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公司(sī)的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业(yè)ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)前三名

　　最近一段时间(jiān)，半(bàn)导体(tǐ)行业(yè)风声(shēng)不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇(huì)法法令(lìng)修正案，将先进芯片制造设备等23个(gè)品类追加(jiā)列入出口管(guǎn)理的管制对象，上述修正案在经(jīng)过(guò)2个(gè)月的公(gōng)告期后，并将于(yú)7月开始实施。受益于国(guó)产替代(dài)加速的预期，半导体板(bǎn)块成(chéng)为(wèi)5月24日A股市场少(shǎo)数逆(nì)势飘红的(de)板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段时(shí)间半导体板块回调，资金也在加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流(liú)入超(chāo)过202亿元(yuán)。其中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只半导体相(xiāng)关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最近(jìn)一个月(yuè)行业ETF资金(jīn)净流入前(qián)三名。

　　展望未来半(bàn)导(dǎo)体行业(yè)走势，国泰(tài)基金认为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度价(jià)格持续下(xià)探之(zhī)后(hòu)，当前阶(jiē)段或已(yǐ)接近行(xíng)业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业周期(qī)相较于其他半导体产业链环节(jié)，具备较强的(de)大宗商品属性(xìng)，国际龙(lóng)头会在下游新兴需求诞生时，提升自身产能(néng)。而当(dāng)扩产落地(dì)时，行业(yè)进入供过于求周期，各厂商则会通(tōng)过降(jiàng)价进(jìn)行库(kù)存去化。供给与需求的错配(pèi)使得存储行业具(jù)有较强的周期性。

　　国泰基(jī)金称，回顾(gù)历(lì)史上(shàng)存储芯(xīn)片的周期走势(shì)，结(jié)合(hé)2022年四季度行业龙头营收数(shù)据，营收增(zēng)速为-44％。存储芯片当前(qián)处于(yú)筑底阶段(duàn)，下半(bàn)年有(yǒu)望迎来存储芯(xīn)片行业(yè)周期的反弹机遇(yù)。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为(wèi)代(dài)表的人工(gōng)智能新(xīn)兴需求爆发，对于算力以(yǐ)及存储的爆发性需求由产(chǎn)业(yè)链下游传导到(dào)上游，促进上(shàng)游芯片厂(chǎng)商提升(shēng)自身产(chǎn)量。叠加近两个(gè)季度量价持(chí)续下探的周期性磨(mó)底，芯片板块(kuài)有(yǒu)望在今年(nián)下半年迎来秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国际(jì)局势以及(jí)通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬则(zé)表(biǎo)示，硬科技的投资(zī)机会(huì)需要看到真正(zhèng)的(de)业(yè)绩(jì)触底、拐点出现，以及一(yī)些真正的(de)创新落地。预计半导体和消费电子大概(gài)率在二季度(dù)及(jí)二季(jì)度以后触底，当行业周期(qī)触底，科技创新蓄能才能真(zhēn)正地释放出来，下半年硬科技的投资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗(luó)英宇也倾向判断，半导(dǎo)体产业链正处(chù)于供(gōng)给侧(cè)收(shōu)缩匹(pǐ)配需(xū)求端，进一(yī)步压缩产(chǎn)业链库存的时期(qī)，价格下行(xíng)压(yā)力逐步减轻，行业有望(wàng)迎来库存加速出清，营收(shōu)和利润迎来拐点。

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