自4月(yuè)下旬高点回调接近13％，科创板(bǎn)再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间，场(chǎng)内(nèi)资金在科创板投(tóu)资事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句(zī)上(shàng)采取“越跌(diē)越(yu事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句è)买”的操作，主要(yào)跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其(qí)关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了(le)科创(chuàng)板之外，半导体相关ETF也(yě)持续吸引场(chǎng)内资金的目光。场内11只跟踪半导体及(jí)芯片指数的ETF合计资(zī)金净流入超过(guò)202亿元。3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个(gè)月全(quán)市场(chǎng)行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入(rù)榜单前三名。

　　在业内人(rén)士看来(lái)，场内(nèi)资金不断借道ETF基金加速布局科(kē)创板、半导体板(bǎn)块(kuài)，体现出市场对上述板(bǎn)块投资(zī)价(jià)值的(de)认(rèn)可。经过前期调整，这两(liǎng)大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为场内资金(jīn)配置的工具性产品，ETF市场一直有着逆势投资的(de)特(tè)征，最(zuì)近一(yī)个月，随(suí)着科(kē)创板的回(huí)调，相关ETF也(yě)成为资金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数(shù)据(jù)统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间(jiān)，主要跟踪科创板(bǎn)及其关(guān)联指数(shù)的(de)ETF产品(pǐn)合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高达169亿元(yuán)，位居(jū)全市场ETF资金(jīn)净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿(yì)元，嘉实(shí)科创芯片(piàn)ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只基金资金净流入也均(jūn)在(zài)10亿元之上。

　　今(jīn)年以来，场内资金持续流入科创板(bǎn)相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿(yì)元，规模(mó)位(wèi)居股票(piào)ETF第二名(míng)，仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基(jī)金看来(lái)，电子、计(jì)算机等(děng)科创板的核(hé)心权重行业(yè)持续(xù)获得资金青睐，一方(fāng)面(miàn)源于一季度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业成为市场关(guān)注焦(jiāo)点，另一方面随(suí)着半导体下(xià)行周期拐点临近，业绩(jì)边(biān)际改善的预(yù)期吸引资金切(qiè)换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变化(huà)来看，电子(zi)、计算机和通信(xìn)板(bǎn)块的2023年盈利和收入预(yù)期增速保(bǎo)持在较高水平，相(xiāng)比过去明显改善，与(yǔ)此(cǐ)同时新能源(yuán)板块(kuài)的增速依然稳健，凸显出科创板整体较高的(de)盈(yíng)利质量。

　　易方达基(jī)金进一(yī)步分析指(zhǐ)出，整体来看，科创(chuàng)50作为成长性宽基，今年一季(jì)度(dù)的利润增速(sù)相对较高，配(pèi)置吸引力显现。从未来(lái)的一(yī)致预期净利(lì)润增速来看，科创50相(xiāng)比(bǐ)其他宽基指数仍有优(yōu)势，配置(zhì)性(xìng)价(jià)比(bǐ)较高(gāo)，反映出较好的(de)基(jī)本面。

　　从估(gū)值水平来看(kàn)，科创50仍处于历史较低(dī)水(shuǐ)平，同时(shí)盈利估值匹配度依然较优(yōu)。截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月27日，科创50指(zhǐ)数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估(gū)值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也(yě)看好(hǎo)今年以来(lái)科创(chuàng)板(bǎn)走(zǒu)势(shì)。“从板(bǎn)块(kuài)整体估值性(xìng)价比以及对未来产业的(de)反应程(chéng)度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表现，经过(guò)了(le)三年(nián)的(de)估值回归(guī)，很多公司的估(gū)值与成(chéng)长匹配(pèi)，买入并(bìng)持(chí)有(yǒu)可(kě)以享受行业和公司的长期成长。”华南(nán)一位基金经理更是直言(yán)。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业(yè)ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入前三名

　　最近一段时(shí)间(jiān)，半导(dǎo)体行(xíng)业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇(huì)法法令修正案(àn)，将(jiāng)先进芯(xīn)片制(zhì)造设备等23个品类追加(jiā)列入出口(kǒu)管理的管(guǎn)制(zhì)对象(xiàng)，上述修(xiū)正案在经过2个月的公(gōng)告期后，并将于7月开始实(shí)施。受益于国产(chǎn)替(tì)代加速的预期，半导体(tǐ)板块成为(wèi)5月24日A股市场少数逆势飘红的(de)板(bǎn)块(kuài)之(zhī)一。

　　而(ér)在ETF市场上(shàng)，随着前段时间半导(dǎo)体板块回(huí)调，资金也在(zài)加速(sù)抄底这(zhè)一(yī)板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟(gēn)踪(zōng)半导体或是芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超过(guò)202亿元(yuán)。其中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元(yuán)。上述3只半(bàn)导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月(yuè)行(xíng)业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导(dǎo)体行业走势，国泰基(jī)金认为(wèi)，存储芯片自2022年四季(jì)度至2023年一季度价(jià)格持续下探之(zhī)后，当前阶段或(huò)已接近行业底部(bù)。

　　存(cún)储芯片(piàn)行(xíng)业周期(qī)相(xiāng)较于其他半导体产(chǎn)业(yè)链环节，具备较(jiào)强的大宗商品属性，国际龙头会(huì)在(zài)下游新兴需求诞生时，提(tí)升自身产(chǎn)能。而当扩产落地时，行业进(jìn)入(rù)供过于求周期，各厂(chǎng)商(shāng)则会通(tōng)过降价进行库存去化。供给与需求的错(cuò)配使得存储行业具有较强的周期性。

　　国(guó)泰基(jī)金称，回(huí)顾历史上存储(chǔ)芯片的周期(qī)走势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收增(zēng)速为-44％。存储芯(xīn)片当前处(chù)于(yú)筑底(dǐ)阶段，下半年(nián)有望迎来存(cún)储芯(xīn)片行业周期(qī)的反弹(dàn)机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代表的人(rén)工智(zhì)能新兴需求爆发，对于算力以及存储的爆发性需求(qiú)由(yóu)产业链下游传导(dǎo)到上游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠(dié)加近两(liǎng)个季度量(liàng)价持续下探的周期性磨底，芯片板块(kuài)有望在今年下半(bàn)年迎来(lái)反弹。

　　不(bù)过，国泰基金提醒(xǐng)，投资(zī)者需要警惕国际局(jú)势以及通胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创(chuàng)金合信芯(xīn)片产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投资机会需要看到真正(zhèng)的业绩触(chù)底、拐点(diǎn)出现，以及一些(xiē)真正(zhèng)的创新(xīn)落地。预计半导体和消费电子(zi)大概率在二季度(dù)及二季度以后触(chù)底，当行业(yè)周期触底，科技创新蓄能才(cái)能真正地释放出来，下(xià)半年硬(yìng)科技(jì)的(de)投资机(jī)会更多。

　　鹏(péng)华(huá)国证(zhèng)半导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗英宇也(yě)倾向判(pàn)断(duàn)，半(bàn)导(dǎo)体产业链(liàn)正处于供给(gěi)侧收(shōu)缩匹配需求端，进一步压(yā)缩产业链(liàn)库存的时(shí)期，价格下行压力逐步减轻，行(xíng)业(yè)有望迎(yíng)来库存加速出(chū)清，营收和(hé)利(lì)润(rùn)迎来(lái)拐点。

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