芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点:我们将影响青年失业率的因素拆(chāi)解为三方(fāng)面：①青年失业(yè)人口，②青年总人口，③劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)，失业率=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)）。通过三(sān)因素框架，我们发现16-24岁失业人(rén)口的(de)增加不(bù)能完全解释青年失业(yè)率的(de)上升，更重要(yào)却被(bèi)忽(hū)视的因素(sù)是青(qīng)年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分(fēn)母端大幅(fú)推高青(qīng)年失业率。假(jiǎ)如今年(nián)3月分母(mǔ)端的(de)青年劳动力(lì)与2020年持平，新增约132万青(qīng)年失业(yè)人口只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高达19.6％。我们认(rèn)为(wèi)，失业人口(kǒu)会随着经济复苏(sū)而减少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参(cān)与率），据此可将青年失业率(lǜ)拆解为青年(nián)失业人口、总人口(kǒu)、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来(lái)自失业增加，不要忽略(lüè)分母，劳动(dòng)力的(de)下降，也是抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万(wàn)，青年(nián)劳(láo)动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端(duān)的青年失业人口：（1）从总量来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年(nián)就业人数约为2587万(wàn)人(rén)，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约(yuē)70万，较(jiào)七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失(shī)业原因方(fāng)面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受(shòu)教育程度来看(kàn)，三分之二的青(qīng)年(nián)失(shī)业人员接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较(jiào)大(dà)，呈现出从制造到(dào)服(fú)务、知识(shí)密集程度由低到(dào)高两个特(tè)点(diǎn)。2010年农业和工业(yè)吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流(liú)出的青(qīng)年就(jiù)业主要转向服务业。以受教育年(nián)限作为(wèi)维度，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向较高行业，但是知识密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业(yè)情况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年失(shī)业人口仍(稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字réng)增加的原因(yīn)。经济复苏的主力(lì)是(shì)知识密(mì)集程度较低的(de)餐饮、零(líng)售等服务(wù)业，而知识密集程度较高的生产性(xìng)服务业(yè)复苏较(jiào)慢，服(fú)务业就业复(fù)苏(sū)结构的分化，带来青年就(jiù)业和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外(wài)，我国农(nóng)村(cūn)向(xiàng)城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速，新增(zēng)城镇人口从十三(sān)五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下(xià)降。2010-2020年青年劳(láo)动参(cān)与率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三(sān)年，已经下降(jiàng)7.1个点。近(jìn)三(sān)年(nián)青年劳动参(cān)与率的下降主(zhǔ)要(yào)有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在(zài)校(xiào)生大幅增加(jiā)493万(wàn)；二是部分群体因(yīn)就业形势恶化而(ér)退出劳动(dòng)市场(chǎng)；三(sān)是(shì)就业观念的变(biàn)化导致初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不能完(wán)全解释(shì)青年失(shī)业(yè)率的上升。假如当前青年(nián)劳动(dòng)力与2020年(nián)相同，在失业(yè)人(rén)口(kǒu)增(zēng)加132万至632万人(rén)的情况下，对应青年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解释当前青年失业(yè)率(lǜ)的一(yī)部(bù)分(fēn)，另一部(bù)分则(zé)来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青(qīng)年失业率的变动(dòng)可能出现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：①青年失业(yè)人口增加，同时劳(láo)动力减(jiǎn)少，青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)上升(shēng)；②青年(nián)失业人口与劳(láo)动力均在(zài)减少(shǎo)，但失业人口降幅(fú)不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率上(shàng)升；③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失(shī)业人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失(shī)业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未来失业(yè)率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化未收(shōu)窄；青年劳(láo)动参与率(lǜ)出(chū)现明显下降；外需、房地产等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏(piān)慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的(de)三因素框架

　　2.分子(zi)端(duān)：新(xīn)增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居(jū)多；三分之二接受过(guò)大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业(yè)复苏分化(huà)或是一(yī)季度青年失(shī)业人口(kǒu)仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端：人(rén)口和(hé)劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超预(yù)期(qī)下(xià)降

　　4. 结论：未来失(shī)业(yè)率的分母(mǔ)端可能会(huì)越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁(suì)青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值(zhí)。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐(zhú)步(bù)复(fù)苏的情(qíng)况下(xià)，城镇调查失(shī)业率较去(qù)年同期大幅下(xià)降0.9个点，但青年失(shī)业(yè)率却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报(bào)告将重(zhòng)点研究疫(yì)情后留下的“疤痕效(xiào)应”如何推高青年(nián)失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失业(yè)人(rén)口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此可见，影响青(qīng)年(nián)失业率的主要是三个(gè)因素：①青(qīng)年失业人口(kǒu)；②青(qīng)年(nián)总人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决(jué)定着(zhe)青年劳动力的变化(huà)。这三个因素均(jūn)为(wèi)城镇口径。

　　三个因素的变化都(dōu)不能忽视。当我们讨(tǎo)论失业率时，经常(cháng)认(rèn)为失业率上升一定(dìng)是失业增加的结果，这(zhè)个判断(duàn)对(duì)于(yú)全年龄段失业(yè)率来说并没有(yǒu)问题，因为我国的劳(láo)动力总量（也称经济活(huó)动(dòng)人口）在2015年之前(qián)一(yī)直在(zài)上升，2015年后略有下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视(shì)分母(mǔ)的变(biàn)动，因为青(qīng)年劳动力波动(dòng)幅度更(gèng)大(dà)。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万(wàn)，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳(láo)动力(lì)的0.1％，但(dàn)青年(nián)失业率却从六(liù)普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳(láo)动(dòng)力人口(kǒu)在此期间(jiān)从5481万人大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力(lì)数量基(jī)本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失(shī)业(yè)率变动的是失业人口数量（分(fēn)子），但决定青年失业(yè)率变(biàn)动的(de)却(què)是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业(yè)人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口：主动辞职居多；三(sān)分之二(èr)接受过(guò)大学教育

　　从总(zǒng)量来(lái)看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月(yuè)增加(jiā)约70万，较七普(pǔ)增加约132万。国家统计(jì)局在3月就业数(shù)据解读时，披露了当(dāng)前青年(nián)就业和失业人数的基本情况：“初步测算3月份城镇青(qīng)年9637万(wàn)人，没(méi)有(yǒu)参与劳动力市(shì)场的青年(nián)6418万(wàn)人(rén)，主体为在校学(xué)生；参与劳(láo)动(dòng)力(lì)市场的青(qīng)年3219万人(rén)，其(qí)中就业(yè)人数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动力人(rén)数与去(qù)年基本持平，今年4月青年失业(yè)率比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个(gè)点，青年失业人(rén)员稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字比去年同期(qī)多70万人左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今年前四个月青年失(shī)业形势好于去年(nián)同(tóng)期(qī)。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动力总(zǒng)量(liàng)维(wéi)持在3219万，青年失业率每提高1个(gè)点，带来(lái)32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)比去年同期高(gāo)2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来(lái)看，今年前四个月青(qīng)年失业形(xíng)势要好于去年，这(zhè)与当前经济逐渐(jiàn)恢复也有关(guān)系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失业率一(yī)般在上(shàng)半(bàn)年(nián)逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月青年失业(yè)率或将(jiāng)继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近(jìn)7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种(zhǒng)观点认为，青年(nián)群体由于(yú)工(gōng)作经(jīng)验和(hé)技能相对不熟练(liàn)，往往在(zài)企业(yè)裁员时首(shǒu)当其冲。但根据(jù)月度劳动力调(diào)查数据(jù)，青年失业主要原因是主动辞职，被(bèi)裁员的比例(lì)明显(xiǎn)低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意(yì)愿但从未工作过(guò)的失业群体(tǐ)在16-24岁(suì)失业(yè)人(rén)口中(zhōng)占比59％，其(qí)他年龄群体中这(zhè)一比(bǐ)例最高(gāo)是(shì)14.4％。我们剔除(chú)这部分失业(yè)人群后，剩下(xià)的青(qīng)年失业(yè)人口中，第(dì)一大(dà)失业原因是(shì)主动(dòng)辞职，占比(bǐ)68.2％，单(dān)位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁(cái)员比例从高(gāo)到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看，三(sān)分之二的青年失(shī)业人员(yuán)接受过大学教(jiào)育。各年龄段失业人群中，年龄越(yuè)低，平均(jūn)受教(jiào)育程度越高(gāo)。16-24岁(suì)失业人员(yuán)中66.2％是接(jiē)受(shòu)过大学教育的，这(zhè)一比例在其(qí)他三个年龄阶(jiē)段(duàn)逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业人(rén)口的受教育程度也大(dà)致类似，青年人由于年龄限制，接受大(dà)学教育比(bǐ)例(lì)略低于(yú)25-34岁(suì)，整体来看35岁(suì)以下就业人员的受教(jiào)育(yù)程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学(xué)教育的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识(shí)密度从低到(dào)高(gāo)

　　青(qīng)年失业人口的行业与(yǔ)青年就(jiù)业分布基本一致。青年失业人(rén)口呈现出行业聚集的特点(diǎn)，主要集中(zhōng)在5个(gè)大类行业，2020年占比分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服(fú)务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业也是青年就(jiù)业集中(zhōng)的行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业(yè)。从行业来看，青年失(shī)业人口的行业分布(bù)是由(yóu)就业分布决(jué)定的，吸纳就业(yè)占比较(jiào)大(dà)的行业，往往也贡献了较(jiào)大规模的失业。因此，在挖掘青(qīng)年失业人口来自何(hé)处之前，需要研究青年就(jiù)业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)就业的结(jié)构变化(huà)较大，呈(chéng)现(xiàn)出从制造到服务、知识密集程度由低到(dào)高两个特(tè)点。

　　稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字青年就业(yè)从工(gōng)农业(yè)大量流入服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业(yè)、制造业和电热燃水(shuǐ)的生产供(gōng)应业(yè)，这(zhè)四个行(xíng)业是(shì)国民(mín)经济分类(lèi)的农(nóng)业和工业(yè)。2010年这(zhè)四个(gè)行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降(jiàng)至25.4％。其(qí)中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年就业比(bǐ)例增(zēng)加超2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务(wù)服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和(hé)房(fáng)地产等其他6个服(fú)务(wù)行业吸纳青年(nián)就(jiù)业的比例(lì)均增(zēng)超1个百(bǎi)分点。

　　以(yǐ)受教育年限作为维(wéi)度(dù)，青年(nián)就业(yè)从知识密集(jí)程度较低的行业流向较高行业。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的(de)受(shòu)教(jiào)育年限(xiàn)，来计算各行业的知识密集程度(dù)。有5个行业(yè)的(de)平均受教育年限在14年以上(shàng)，依次是：科学研(yán)究与技术服(fú)务(wù)（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输(shū)、软(ruǎn)件和信(xìn)息(xī)技术(shù)服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除(chú)金融业外(wài)，其他四个(gè)行业(yè)是过(guò)去十年(nián)青年就业流(liú)入的(de)主要行(xíng)业(yè)，吸纳青年(nián)就业比例(lì)的增幅均(jūn)居(jū)前(qián)列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年就(jiù)业比例变(biàn)动(dòng)与行业平(píng)均(jūn)受教育年限(xiàn)基本一(yī)致，即青年(nián)就业从知识密集程度较(jiào)低的(de)行(xíng)业流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情(qíng)况比整体失(shī)业更(gèng)严峻。我们用(yòng)《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》中各行业的青年失(shī)业(yè)比例(lì)（该行业的青年失业人数/青年失业总人数），除(chú)以各行(xíng)业(yè)的青年就业比(bǐ)例（该(gāi)行(xíng)业的青年就业人数/青年就业总人(rén)数），来作(zuò)为各行业失业率的近(jìn)似替代(dài)指标。以这个指标来看，知识密(mì)集型行(xíng)业(yè)的青年失业率大(dà)多(duō)高(gāo)于全年(nián)龄段失业率，如信(xìn)息技术、教育、科(kē)研服务、公共管理等(děng)行(xíng)业，体现在图11中(zhōng)，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一(yī)季度(dù)青年(nián)失业人口仍(réng)增(zēng)加(jiā)的原因(yīn)

　　一(yī)季度服务业复(fù)苏出现分化。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较(jiào)疫(yì)情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点(diǎn)的增速缺(quē)口。分行(xíng)业来(lái)看(kàn)，批发零售业(yè)缺口(kǒu)为1.5个(gè)点(diǎn)，而建(jiàn)筑(zhù)业、住宿餐饮业增速(sù)均高于疫(yì)情(qíng)前三年均值(zhí)，这三个(gè)行(xíng)业一季(jì)度复(fù)苏(sū)情况较好；知(zhī)识密集程度(dù)更高的房地产业、租赁和商务服务业、信(xìn)息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一季度(dù)复(fù)苏相(xiāng)对较(jiào)慢(màn)。

　　因此从失(shī)业率的分子端来(lái)看，当前青年失业人员增长的(de)症结在于服务业就(jiù)业复苏的结构不均衡。一方面，随着(zhe)受教育(yù)水平的整(zhěng)体(tǐ)提高(gāo)，青年就业大(dà)量流向(xiàng)知识密集型服务业，如教育、信息技术等行(xíng)业。另(lìng)一方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱后(hòu)，经济复(fù)苏的(de)主力是知识密集程度较低的生活性服务业，而知(zhī)识密集程度(dù)较(jiào)高的生产性服务(wù)业(yè)复苏较慢。所以服务业就(jiù)业复苏(sū)结构(gòu)分化，带来的青年失业(yè)人口(kǒu)和25-59岁失业人口的(de)分(fēn)化。房地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出(chū)现明显(xiǎn)改(gǎi)善，应(yīng)届(jiè)生就业压力大；而(ér)住宿餐(cān)饮(yǐn)等行业就业已经出现回暖，但对于三分之二(èr)接受(shòu)过(guò)大学教育(yù)的青年失业人口而言，这些行业的就(jiù)业(yè)吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)均下降，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少

　　青(qīng)年失业率的分母端(duān)是(shì)城镇青年劳动力(lì)，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国开(kāi)始步入(rù)人(rén)口负增长(zhǎng)时代，城镇青年(nián)劳动力可能将步入(rù)长期下(xià)降通道，这将从分(fēn)母(mǔ)端推升青年失业率，或成(chéng)为疫情后(hòu)就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决于城镇青(qīng)年人口数(shù)量，而后者(zhě)来自于(yú)两部分，一是16-24年(nián)前(qián)的(de)出生人口(kǒu)，二(èr)是乡村到城镇的迁(qiān)移人口，这(zhè)两部(bù)分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前(qián)者正好(hǎo)是建(jiàn)国(guó)以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时(shí)期(qī)，年均出(chū)生人口(kǒu)超2000万，其(qí)中1987年出生人(rén)口最(zuì)高超过2500万，到90年代开始明显步入(rù)下降通道(dào)。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人(rén)口分(fēn)别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个(gè)时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出(chū)生(shēng)人(rén)口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我国农村(cūn)向城(chéng)镇(zhèn)的人口转移也(yě)在减(jiǎn)速。新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从(cóng)2016年开始逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影(yǐng)响减弱，人员流动恢复，新增城镇人(rén)口(kǒu)数量会较去年有明显(xiǎn)增长，但(dàn)可(kě)能(néng)仍然较难回到十三(sān)五期间(jiān)超(chāo)2000万的规模(mó)。当前我国(guó)城镇化率已(yǐ)经(jīng)达到65％以上，继续高速增长空间(jiān)有限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈现(xiàn)下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　青年劳动参与(yǔ)率有两个特点，一(yī)是低于其他年(nián)龄段群体，大(dà)部分(fēn)青年(nián)在校，并(bìng)未(wèi)进入(rù)劳动(dòng)市(shì)场。二是(shì)近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出(chū)现超预(yù)期(qī)下降。根据今(jīn)年3月统计局披露(lù)的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年(nián)人口中，有3219万(wàn)进(jìn)入(rù)或(huò)有意愿进入劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)。而2010和(hé)2020年两次人口(kǒu)普查时，青年(nián)劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参(cān)与率(lǜ)下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，该指(zhǐ)标(biāo)已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三方面(miàn)原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均(jūn)增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校(xiào)生增加了493万，年均(jūn)增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是(shì)部分群体因就业(yè)形势(shì)恶化而(ér)退出劳动市(shì)场，在(zài)未来经济和就业好转后会回(huí)到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统计局曾(céng)在发布会指出当(dāng)月“就业人员(yuán)规模比(bǐ)1月份下降6％以(yǐ)上(shàng)”，说(shuō)明就业形势恶化时，也会(huì)影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观念(niàn)的变(biàn)化导致初次(cì)进(jìn)入劳动市(shì)场(chǎng)时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从社会风(fēng)气来看，对学(xué)历的推崇导致本科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激(jī)烈，发展至(zhì)“二战”“三(sān)战(zhàn)”，客观(guān)上会(huì)将部(bù)分青(qīng)年人初次就业时间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到25岁之后(hòu)，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳动参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失(shī)业(yè)率的分母端可能会越(yuè)来越(yuè)重要

　　失(shī)业人口的增加不能(néng)完全解释青(qīng)年失业率的上升。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的(de)情(qíng)况(kuàng)下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释当前青年失业(yè)率(lǜ)的一(yī)部分(fēn)，另一部分(fēn)则来自分母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口(kǒu)已(yǐ)经开(kāi)始负增(zēng)长，未来青年(nián)失业(yè)率的变动可(kě)能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力(lì)减少，青年失(shī)业率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力均在(zài)减少，但失业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；

　　③青年(nián)失(shī)业人口与劳(láo)动力均在减少，失业人(rén)口降幅大于(yú)劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会(huì)随着经(jīng)济复苏而减少，但(dàn)经济(jì)复(fù)苏(sū)难以改变失业率的分母下降趋势(shì)。青年劳动力的(de)下降可能成为就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率的(de)长期中枢。未来失业率的分母端可能会越来(lái)越重要，这也是人(rén)口(kǒu)长周期(qī)变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附(fù)录：概念和(hé)数(shù)据说(shuō)明(míng)

　　青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)的(de)两(liǎng)个前置概(gài)念。讨论16-24岁(suì)人(rén)口调查失业率时，有必要(yào)明晰(xī)这一概念的两个要(yào)点(diǎn)：一是(shì)调查失业率是城镇就业范围(wéi)，并非(fēi)针对全部(bù)就业人口，不包(bāo)括乡村就业(yè)，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成(chéng)的就业人口并(bìng)未(wèi)包(bāo)含在内。因此，许多针对青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)讨论以全国青(qīng)年人口数量为(wèi)出(chū)发点，未区(qū)分人(rén)口(kǒu)总量与城乡结(jié)构的(de)问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无特别(bié)说明(míng)，各概念均是指城镇就业口径。

　　二(èr)是(shì)失业率(lǜ)的分母(mǔ)不含没(méi)有劳动意(yì)愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照统计局的定(dìng)义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有劳动(dòng)能力(lì)，参加或要求参加社会经济活动的人员。包括就(jiù)业人员和失业人员”，因此没有就业意愿的(de)劳动年龄(líng)人口不计入劳动(dòng)力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率(lǜ)来自全(quán)国月度劳动力调查。该(gāi)项调查制度(dù)于2005年正(zhèng)式实施，每年(nián)进行(xíng)两次全(quán)国劳动力抽样(yàng)调查，调查(chá)范围为中国大陆的城(chéng)镇和乡村，调查对(duì)象(xiàng)为16岁及以上(shàng)人(rén)口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动力市(shì)场变化情(qíng)况(kuàng)，建(jiàn)立了31个大城市月度劳动(dòng)力调查制度。2013年(nián)4月，又将月(yuè)度劳动力调查范(fàn)围扩大至65个城(chéng)市(shì)。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力调查正式(shì)在全国范围(wéi)内开展，调查范围覆盖全(quán)国(guó)所有(yǒu)地(dì)级市。

　　月(yuè)度劳动(dòng)力调查(chá)样(yàng)本比例约为0.2‰，是(shì)年度调(diào)查的五分之(zhī)一(yī)左右。全国每月调(diào)查约(yuē)12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作(zuò)

　　为对(duì)比，我国年度人口调查样本比(bǐ)例为1‰，五年一(yī)次的人(rén)口抽(chōu)样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在长表部分纳入就业(yè)调查，长表抽样(yàng)比例是10％左右，因(yīn)而人口普(pǔ)查(chá)的就业(yè)数据(jù)质量(liàng)更高(gāo)。

　　就业人员总数(shù)会根据普(pǔ)查数据进行修(xiū)正，但结(jié)构(gòu)数据仍会存在差异(yì)。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国就业(yè)人员(yuán)约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年的(de)年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数(shù)据的差(chà)异(yì)仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造(zào)业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现(xiàn)明显下(xià)降；

　　（3） 外(wài)需、房地产(chǎn)等不(bù)及预(yù)期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信(xìn)息(xī)

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从(cóng)三因素(sù)框架看“疤痕(hén)效(xiào)应”来自何(hé)处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证券股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司

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