全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末(mò)的(de)美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了(le)两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了(le)谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可(kě)能(néng)正处于持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露(lù)了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的(de接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思)持仓曝光。据了(le)解(jiě)，到(dào)今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的(de)全权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今(jīn)年一(yī)季(jì)度的美股(gǔ)持(chí)仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略(lüè)基(jī)金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证(zhèng)券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的(de)前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了(le)331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度都有所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年(nián)一(yī)季度都进行了减(jiǎn)持(chí)，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标的相对较(jiào)多，除去(qù)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)，桥水还减持了(le)先锋(fēng)领航富时新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至(zhì)223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了(le)其(qí)特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基(jī)金(jīn)从去(qù)年年底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)是(shì)非(fēi)常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续(xù)增长期的开端(duān)，因为(wèi)全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长期支撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市(shì)场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市(shì)场(chǎng)和利(lì)率的工具。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡(dàng)不会(huì)消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲购(gòu)买力(lì)下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合首席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分享了他在(zài)2023年一季度的(de)最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名(míng)义支出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生(shēng)产能力(lì)，导致(zhì)通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其(qí)他西方(fāng)经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各(gè)国央行(xíng)一直(zhí)在实施(shī)紧缩政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策造成的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均(j接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思ūn)衡(héng)将(jiāng)会(huì)给(gěi)经济和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济更加(jiā)接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者有足够的空(kōng)间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称，在(zài)大(dà)部分西方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛(pāo)售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩政策(cè)推高了(le)折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实际收益率(lǜ)的(de)预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险(xiǎn)溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极有可能在周(zhōu)期的(de)下(xià)一(yī)阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方国(guó)家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和(hé)地区处于周期的(de)不同位置(zhì)，这些国家和(hé)地(dì)区的政策(cè)制定者支持货币和信用流(liú)动，这降低了折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价(jià)，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美(měi)联(lián)储(chǔ)加息，桥水基金在其(qí)官微发文(wén)称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的(de)取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持(chí)债券。目(mù)前，虽然美国(guó)经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美(měi)联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策，银行(xíng)业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行被接管，再(zài)次(cì)凸(tū)显美国金(jīn)融体系面(miàn)临压力，股市(shì)和债券(quàn)收(shōu)益(yì)率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再(zài)做出决(jué)策。

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