消费复苏(sū)的强烈信号(hào)下，美妆(zhuāng)市场(chǎng)还没(méi)有真正等(děng)来中(zhōng)国消费者(zhě)的回归(guī)。

　　国际美妆巨(jù)头雅(yǎ)诗兰黛集团（NYSE:EL）公(gōng)布(bù)的2023财年第三财季业绩(jì)显示，在截至3月31日(rì)的三个月内，集团净销售额同(tóng)比下(xià)滑(huá)12％至37.5亿美(měi)元；净利润从上(shàng)年同(tóng)期的5.58亿美(měi)元大跌72％至(zhì)1.56亿美元(yuán)。

　　雅诗兰黛将业绩下滑主要归因于中国、韩国(guó)等亚(yà)洲(zhōu)地区(qū)旅游零售(shòu)恢(huī)复缓慢(màn)导(dǎo)致(zhì)库存高企，在打折清(qīng)理库(kù)存的同时，渠道的补(bǔ)货订单也有(yǒu)所减(jiǎn)少。据管理层透露，本季度全球旅游零(líng)售有机销(xiāo)售额(é)就(jiù)下降(jiàng)了(le)45％。

　　这已是雅诗兰黛业(yè)绩下滑的第(dì)四个财季。2023财年前(qián)三财(cái)季，雅诗(shī)兰黛(dài)净销售额同比下(xià)降13％至123.01亿美元；净利润(rùn)同比下降(jiàng)55％至10.39亿美元。旅游零售的(de)问题首当其冲。

　　这一局(jú)面(miàn)不会很快扭转(zhuǎn)。该集团(tuán)首席(xí)执行官Fabrizio Freda在财(cái)报(bào)交流会上表示，“亚洲旅游零售业的复苏比我们(men)预期(qī)的更不稳(wěn)定，其他地区更加(jiā)缓(huǎn)慢，第四财季(jì)的(de)不利因素比我(wǒ)们(men)2月份(fèn)预期(qī)的要大得(dé)多。”

　　雅(yǎ)诗兰黛不得不再次下调全财年业绩预(yù)期。据预计，2023财年雅诗(shī)兰黛(dài)集团(tuán)净(jìng)销售额(é)同比下降10％-12％；有(yǒu)机净销售额下(xià)降5％-7％。

　　投资者(zhě)们也终于失(shī)去耐性(xìng)。业(yè)绩发(fā)布当(dāng)日，雅(yǎ)诗兰黛天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思股价破纪录地暴(bào)跌超21％，直接从245美(měi)元/股左右(yòu)跌破200美元/股。截至5月5日收盘，雅(yǎ)诗兰(lán)黛股价回升至203.54美元/股，市值为(wèi)727.5亿美元(yuán)。但(dàn)和(hé)年初(chū)相(xiāng)比，该(gāi)股票(piào)股价跌幅已近20％，市值(zhí)蒸发(fā)逾(yú)百亿(yì)美(měi)元。

　　押注旅(lǚ)游(yóu)零售，零售商却在清(qīng)库(kù)存

　　作(zuò)为跨国美(měi)妆企业的重要渠(qú)道(dào)，雅诗兰黛在(zài)旅游零售已深耕(gēng)超30年。如今被(bèi)“控诉”的旅游零售(shòu)渠道，曾以高速(sù)增(zēng)长的态势让公(gōng)司引以(yǐ)为傲。

　　据媒体报道，雅诗兰黛通过该渠道每年触及超过30亿(yì)消费(fèi)者。雅诗兰黛(dài)集团总裁Fabrizio Freda亦(yì)曾表示(shì)，旅(lǚ)游零售推动雅(yǎ)诗(shī)兰黛在过去(qù)十(shí)年中实现巨大增长。

　　根据雅(yǎ)诗兰黛集团方(fāng)面透(tòu)露(lù)，基于过去几年海南旅游零售快速增长，去年7月(yuè)在海南发生新(xīn)冠疫(yì)情时，集团与零售商均对疫后的(de)市(shì)场恢复信心十(shí)足，采(cǎi)购了(le)大(dà)量产品。但此后因恢复不(bù)及预(yù)期，导致该渠道(dào)库(kù)存(cún)高企，零售商目前仍在一边清理库存，一边(biān)减(jiǎn)少采购量，最终导致业(yè)绩问(wèn)题。

　　旅游零售渠(qú)道何以撼动整(zhěng)个集团业绩？从全球旅游零售业务来看，2004财年(nián)，雅诗兰黛的旅游零售业务销售额约占全年(nián)销售额的(de)6％，到2021财年该(gāi)业务销售额占比达到28％，超过集团(tuán)销售额(é)的1/4。且(qiě)旅(lǚ)游(yóu)零售渠(qú)道在雅(yǎ)诗(shī)兰(lán)黛集团的护肤、彩(cǎi)妆、香水和护发等整(zhěng)个品类(lèi)渠道中市场份额(é)领(lǐng)先。

　　随着海南(nán)离岛免税在(zài)疫情(qíng)期间快速(sù)发展，中国旅游零售市场对(duì)于雅诗兰黛集团更(gèng)是举(jǔ)足轻重(zhòng)。2022财年报告指出，集团最大(dà)的客户就(jiù)是(shì)在中国旅游零售渠(qú)道(dào)中销(xiāo)售产品。正因为如(rú)此，海南旅(lǚ)游零售渠道的疲(pí)软就(jiù)直接导致了(le)在第(dì)三财季，雅(yǎ)诗兰黛护(hù)肤品类净(jìng)销售额从2022财年的(de)23.95亿美元暴(bào)跌17％至2023财年的19.22亿美元。海蓝之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净(jìng)销售额(é)均有(yǒu)所下滑(huá)。

　　雅诗兰(lán)黛在交流会上提及，过去半年(nián)里虽然海南旅游客流在(zài)增加，但是该市场的美妆消费转化却远不及预期。此外(wài)时代财经注意(yì)到，雅诗兰(lán)黛旅游零售(shòu)渠道(dào)商品的(de)“地(dì)板价”一直以来被不(bù)少消费(fèi)者诟病。

　　过(guò)去(qù)两年里，韩国、日本免税渠道的大(dà)量商(shāng)品通过保税仓形式(shì)流入中国市(shì)场，在库存饱(bǎo)和、直(zhí)播、离岛免税等(děng)多(duō)方因素带动下，各渠道竞争激烈，许多明星(xīng)产品(pǐn)在市场(chǎng)上价(jià)格“击穿(chuān)地板”。雅诗兰黛集团(tuán)旗下(xià)的(de)品牌(pái)雅诗兰(lán)黛与倩碧就(jiù)是天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思其中典型(xíng)。

　　巴(bā)克莱银行分析师Lauren Lieberman也(yě)对雅诗兰黛(dài)集团旅游零售(shòu)业务内部的(de)控制(zhì)度(dù)和话语(yǔ)权提出质疑。今年初，雅(yǎ)诗兰黛(dài)等国际美妆纷纷提升售价，同时伴随的(de)还有(yǒu)旅游零售渠(qú)道的(de)折扣收缩，这从一定程度上也阻碍了消(xiāo)费者“剁手”。

　　代(dài)工订单缩减(jiǎn)，美妆(zhuāng)市场尚未复苏(sū)

　　雅诗兰黛集团的困境也并非(fēi)个例。今年(nián)以来，其他美(měi)妆(zhuāng)集团也没有等到(dào)中(zhōng)国(guó)消费者(zhě)如预期那般回归。

　　截(jié)至3月31日，宝洁在(zài)中国最新财季有(yǒu)机销售额同(tóng)比增长2％，但旗下王(wáng)牌化妆品(pǐn)牌SK-II因(yīn)游客未大(dà)规模(mó)回归而在旅游零售渠(qú)道的销售(shòu)额有所(suǒ)下降。

　　“想到惨，没想到这(zhè)么惨。”一位国际美妆品牌内部(bù)人(rén)士对时代财经形(xíng)容今年以来的市场(chǎng)情况。另据多位(wèi)美(měi)妆行业人(rén)士透露，今年(nián)一季度品牌销售平(píng)平，美妆(zhuāng)消费复苏不及预(yù)期也成为共识。“经济大环境不(bù)好，化妆品成为可以(yǐ)缩减的支(zhī)出(chū)。”有人如是解释。

　　欧(ōu)莱雅集团也在(zài)最(zuì)新财季(jì)指出，中国(guó)所在的北亚市场(chǎng)在集(jí)团增速垫底，仅1.9％。公司(sī)管理层直(zhí)言，线下的客流回来了，但销售(shòu)尚未(wèi)复苏。而(ér)本土头部美妆公司贝(bèi)泰妮在今年一季度营收和(hé)净利润增速均(jūn)显(xiǎn)著放缓。

　　这亦导致了(le)上(shàng)游代工(gōng)厂的订单缩减。一位国(guó)际美妆巨头代工厂内(nèi)部人士表示，“比去年好，但(dàn)生意(yì)没有预期的那么乐(lè)观(guān)。”而这个(gè)差距(jù)主要反映在订(dìng)单数(shù)量上(shàng)。

　　值(zhí)得关(guān)注的是，在今年(nián)一季度(dù)，曾在疫(yì)情三年依托直播而猛增的线上销售彻底(dǐ)“哑火”。

　　据华福证券研报，今年1-3月(yuè)淘系销(xiāo)售口(kǒu)径显示，欧(ōu)莱雅集团旗下兰蔻，雅诗兰黛集团旗(qí)下(xià)雅(yǎ)诗(shī)兰黛、海蓝之谜，宝洁旗下SK-II，资生堂(táng)旗下资(zī)生(shēng)堂(táng)品牌，GMV与销(xiāo)售(shòu)量均同比录得双位(wèi)数下滑，其中雅(yǎ)诗兰黛GMV下滑(huá)超30％，销(xiāo)售量下滑(huá)26.2％。本土品牌方(fāng)面(miàn)，华熙生物的润百(bǎi)颜，贝泰妮的薇(wēi)诺娜(nà)，上海家(jiā)化的玉(yù)泽、佰草集(jí)，水羊(yáng)股(gǔ)份(fèn)御泥坊等都(dōu)没能逃脱GMV大幅下滑的命(mìng)运。

　　图片来源：华福证券

　　在某国际美妆(zhuāng)集团电商部门(mén)工作的歪歪（化名）对时(shí)代财经透露，业绩增长贡献多来源于几(jǐ)个头部品(pǐn)牌(pái)，“因(yīn)为前几(jǐ)年直播(bō)美(měi)妆腾飞，品(pǐn)牌目(mù)标原本高得离谱，高得我都(dōu)想(xiǎng)摆烂了。我们品牌去(qù)年（销售）比前年涨60％，但今(jīn)年的全年(nián)目(mù)标比去年实(shí)际达成同比下降10％。集(jí)团还有一些品牌也在降标。”

　　她还指(zhǐ)出，因为(wèi)销(xiāo)售疲软，今年以来品牌(pái)的各项费(fèi)用均有缩减，“下调的费用有推广费、活动(dòng)费、赠品费，以及参(cān)与(yǔ)电商平台(tái)满减活动时减下来的差价。”

　　小品牌的(de)日子(zi)似乎更(gèng)难(nán)。据一名纯(chún)净美妆品(pǐn)牌(pái)市场人(rén)员透露，“一季度销售目标(biāo)倒(dào)是(shì)完(wán)成了(le)，但是现(xiàn)在(zài)品(pǐn)牌(pái)方都发猛(měng)力，竞(jìng)争激(jī)烈，消费者要求也变高了。我们(men)线上的(de)投放(fàng)费用几(jǐ)乎是从1到(dào)0，去年计划(huà)还做了明(míng)星投(tóu)放、达人(rén)投放，今(jīn)年本来有(yǒu)计划，但现(xiàn)在全部(bù)停止了(le)。公司架(jià)构(gòu)还在(zài)调(diào)整。”

　　美妆(zhuāng)市(shì)场何时真正(zhèng)回暖(nuǎn)？目前鲜少有人能给出明确(què)答(dá)案(àn)，“静观其变”成(chéng)了(le)不少业内人士对当下市场的判断。年(nián)初的各公司的涨价策略显然未能解决根本(běn)问题，与此(cǐ)同时(shí)有公司(sī)毅(yì)然选择加(jiā)码(mǎ)供应链(liàn)投(tóu)资，以缩短市场反应周期；有公司(sī)选(xuǎn)择(zé)收购潜(qián)力品牌(pái)，创造增长引擎；还有公司则重押线(xiàn)下专柜(guì)，深(shēn)入(rù)低线(xiàn)城市抢占市(shì)场份(fèn)额。

　　疫情(qíng)政(zhèng)策调整(zhěng)后，消费者们首(shǒu)先(xiān)奔向餐饮、旅(lǚ)游等典型的线下(xià)消费场景(jǐng)，而美妆领域似乎无法享受到这场消费(fèi)的复(fù)苏。

未经允许不得转载：HugeDomains.com - SeattleSeedling.com is for sale (Seattle Seedling) 天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思