今(jīn)年A股市场(chǎng)最为火热的“中特(tè)估”板块(kuài)又将迎(yíng)来重磅(bàng)级指数ETF产品(pǐn)！

　　中国基金(jīn)报(bào)记者获悉(xī)，4月末刚刚(gāng)获批的3只中证国新央企股东(d银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄ōng)回报ETF，发(fā)行日期已经正式定档。

　　5月(yuè)9日，广发、招商、汇添(tiān)富(fù)3家基金公司旗(qí)下的中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基(jī)金(jīn)将于(yú)5月15日至19日正式发售，其中，网下现金(jīn)、网下股票认(rèn)购期为5月15日至19日，网上现金认购期为5月17日19日，产品(pǐn)的首发募(mù)集上限均(jūn)为20亿元。

　　谈及产品发(fā)行预期，多位业内人士(shì)用(yòng)“乐观、理(lǐ)性(xìng)”来形(xíng)容。在他(tā)们看来(lái)，首先(xiān)，中证国新央企股东回报ETF契合目前资本市场的行情主(zhǔ)线，预(yù)计发行情况(kuàng)较(jiào)为理想；其次，上(shàng)述ETF设置了发行上限，加(jiā)上(shàng)部(bù)分券(quàn)商(shāng)近期对于基金的发行导(dǎo)向(xiàng)转为(wèi)保有量考核(hé)，也不会过份冲刺(cì)首发规模。

　　还(hái)有业内人士表示，中证国新央企主题系(xì)列指数有助于资本市场(chǎng)从科技(jì)领(lǐng)域、能源产业(yè)等多(duō)维度服务央(yāng)企，强化股东回报，帮助投(tóu)资者走进央企(qǐ)、认(rèn)识(shí)央(yāng)企(qǐ)，支持(chí)央企(qǐ)利用(yòng)资本市场做强做优(yōu)做大，提升市场影(yǐng)响力、号召力，切实促进央企上(shàng)市公司实现(xiàn)高质量发展。

　　3只央企股(gǔ)东回报ETF“官宣(xuān)”15日正式发行

　　4月末刚刚获批的3只(zhǐ)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF，正式(shì)对外“官宣(xuān)”发行(xíng)日期。

　　5月(yuè)9日，包括广发(fā)、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企股东回报(bào)ETF同时对(duì)外发布基金发(fā)售公告(gào)。

　　公告显示，3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF定(dìng)于5月15日至19日(rì)期(qī)间正式(shì)发售(shòu)，其中，网下现金、网下股票认(rèn)购期为5月15日至19日，网(wǎng)上现金认购期(qī)为5月17日19日。

　　从银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄发行规模(mó)上看，3只基金均设置20亿(yì)元的首发(fā)募集上限。3只基金费率也稍有差异，招商及汇添富旗(qí)下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF管理(lǐ)费+托管费合计0.6％，广发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF管理(lǐ)费+托管费合计为0.55％。

　　从认购费(fèi)上(shàng)看，认购份额小于50 万(wàn)份的，认购费为0.8％；认(rèn)购份额在50万份至100万份之间的，广(guǎng)发(fā)中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF的认购(gòu)费为(wèi)0.4％，招商及汇添富旗下(xià)的中证国新央企股东回报ETF的(de)认购费为0.5％；若(ruò)是认购份额大(dà)于100万份的，认购费用统一为(wèi)1000元/笔。

　　托(tuō)管行方面，广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF由工商银行托管，汇添(tiān)富(fù)中证国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF由建设银行托管，招(zhāo)商(shāng)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF的托管方则是中信建投证券。

　　此外，据(jù)基金君了解(jiě)，上交所拟定于(yú)5月11日(rì)举办“发(fā)现央企投资价值促进(jìn)央(yāng)企估值回归(guī)”业务交流会暨(jì)国新央企(qǐ)股东回报ETF宣介会。会(huì)议(yì)主旨为进(jìn)一(yī)步探(tàn)索建立(lì)中国特色(sè)估(gū)值体系，引导央企投资价(jià)值发现，推动央企估值(zhí)回归合理(lǐ)水平。上(shàng)交所(suǒ)、中国(guó)国新、指数公(gōng)司、券商、基(jī)金(jīn)公司等相关(guān)领导将出席会议。

　　在多位业内(nèi)人士看来，3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF未来都将在上交所上市，上交所(suǒ)此(cǐ)次会议或为产品(pǐn)发行预热(rè)。

　　不(bù)少(shǎo)行业人士也(yě)看好(hǎo)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF的发行情况。“‘中特估’是(shì)近期资本市场的(de)行情主线，包括交易(yì)所、券商、基(jī)金工商(shāng)各(gè)方对(duì)此也比较重视(shì)，基(jī)金公司肯定(dìng)会重点发行，但(dàn)目前市(shì)场上(shàng)也存在不少央(yāng)企主题基(jī)金(jīn)，因此预计此次央企股东(dōng)回报(bào)ETF发行也会相对理性。”一位基金公司人士表现。

　　一位(wèi)券商人士也表示，所在券商会参与(yǔ)其中一只央(yāng)企股东(dōng)回报ETF的发(fā)行工作，但并(bìng)不会过度冲(chōng)刺首发(fā)规模。

　　“首先，央企股东回报(bào)ETF契合目前(qián)资本市场(chǎng)的行(xíng)情(qíng)主线，产(chǎn)品本身就比较好卖；其次，我们近期(qī)已(yǐ)将考核(hé)侧重点放在产品保有量上，同(tóng)时(shí)降低基金首发的考核权(quán)重。”上述券商人士称。

　　一位基(jī)金公司人士(shì)也(yě)预(yù)计，类似去年中证1000ETF的发行大(dà)战不会(huì)在此次央企股东回报ETF上(shàng)上演。“近期多家基(jī)金(jīn)公司上报的中证国新央(yāng)企ETF已经分为(wèi)三批陆续(xù)推(tuī)向市场，而不是九只同时获批(pī)发(fā)售(shòu)，就(jiù)是(shì)为了(le)避免发(fā)行大战的出现。”

　　“尽管销售机构不(bù)会过度拼基金首发，不(bù)过(guò)，目前市(shì)场上非常(cháng)关注‘中特估’板(bǎn)块，预计发行情(qíng)况也会(huì)比较乐(lè)观。”

　　基金(jīn)积极布(bù)局央企(qǐ)主题产品(pǐn)

　　为投资者(zhě)带来分享改革红利(lì)工(gōng)具(jù)

　　“中特估”成为今年以来资本市场的热门，基金公司(sī)也积极布局相关产品。

　　中(zhōng)国基金报从Wind数据发现，今年以(yǐ)来全(quán)市场已有18家基金公司陆(lù)续申报了(le)21只(zhǐ)央国(guó)企主题(tí)基金，易方达、汇(huì)添富、南方、博(bó)时(shí)、招商等各大公募(mù)巨头(tóu)都(dōu)有(yǒu)参与，其中(zhōng)嘉实、华安、银华基金等多家机(jī)构(gòu)，还各申报了(le)主、被动两只(zhǐ)产品，积极(jí)填补这(zhè)一产品条线。

　　除了(le)中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF之外，此前，易方达、南方、银华还(hái)同时上报了跟踪“中证国新(xīn)央企科技(jì)引领(lǐng)指数”的ETF，工银(yín)瑞信(xìn)、博时、嘉实则(zé)上报了中证国新央企现代能(néng)源ETF，据了解，上述中证国新央企(qǐ)ETF也有望尽快(kuài)获批，会陆续进(jìn)入(rù)发行(xíng)。

　　伴(bàn)随(suí)着这些(xiē)主(zhǔ)题(tí)产品的(de)发行(xíng)，意味着，个人和机构投资者拥有配置央企特色(sè)指数、分享改革红利的(de)便捷工具。

　　据业内人士表示，早(zǎo)在(zài)去年11月，证监会(huì)主(zhǔ)席易会满提出“探(tàn)索建立具有中国特色的估值体系，促进市场(chǎng)资(zī)源配置功能更好发(fā)挥”。这一讲话为(wèi)A股市(shì)场未来发展和改革指(zhǐ)明了方向，成(chéng)熟完善的(de)估值体系对于(yú)资(zī)本市(shì)场的价值发现以(yǐ)及(jí)资(zī)源(yuán)配置功能(néng)的发(fā)挥有重要作用(yòng)，也(yě)是(shì)资(zī)本市场支持实(shí)体经济发(fā)展的(de)重要(yào)基础。因此，看(kàn)准“中国(guó)特色估(gū)值体系”背景之下，央(yāng)国(guó)企估值重塑的机遇(yù)，行业对这一领域的产品积极布局。

　　“我们(men)目前储备了不少央国(guó)企主题基金，就是看(kàn)准这类企业的(de)投(tóu)资价值(zhí)。”据一位(wèi)基金公司人(rén)士表示，建立具有中国特色的估值体系(xì)，有(yǒu)助于提(tí)升市(shì)场对国有上市(shì)企业的关(guān)注(zhù)度，对企业(yè)估值(zhí)层面(miàn)的(de)各类因素(sù)做进一步的研究(jiū)和探讨，强化(huà)相关领域在新环(huán)境下(xià)的资产价(jià)格预期。

　　此外(wài)，广(guǎng)发基(jī)金罗国庆表(biǎo)示，从长期(qī)来看，央国企板块(kuài)的投资逻辑是比较完备的：一是央企是实现国家战略发展(zhǎn)的(de)“排头(tóu)兵(bīng)”，不断受到政策(cè)的支持(chí)与引导；二是央企作为资本市(shì)场“压舱石”“基(jī)本盘”具有重(zhòng)要作(zuò)用；三是(shì)央企引领(lǐng)科技(jì)创新，研(yán)发占比逐(zhú)年提升；四是央企仍是(shì)A股估值洼地。未来在不断完善中(zhōng)国特色现(xiàn)代资本市场下(xià)，预计国资央企有(yǒu)望迎来(lái)估值修(xiū)复(fù)。

　　汇添富基金(jīn)经理(lǐ)晏阳(yáng)也表(biǎo)示，当前稳健的经营(yíng)业绩为(wèi)央国企的(de)估值重(zhòng)塑提供(gōng)了市场认可的基础。从盈利(lì)能力方面(miàn)来看，近年(nián)来(lái)央国企(qǐ)ROE出(chū)现明显企稳回升，目前已超过其他类型企业(yè)，高于(yú)A股平(píng)均(jūn)水平，体(tǐ)现出央国(guó)企(qǐ)较强的(de)“价值创造”能(néng)力。从成长(zhǎng)性来看(kàn)，2022年三(sān)季度国资委旗下上(shàng)市央企营业总收入同比(bǐ)增长8.53％，同(tóng)期全部A股为2.52％；归母(mǔ)净利润同比增长12.53％，而同期全部A股(gǔ)仅为8.01％，体现(xiàn)出(chū)央国企的发展(zhǎn)韧劲。展望未来，央国企(qǐ)上市公司质量(liàng)的提(tí)升或(huò)将成为央国企估值重(zhòng)塑的(de)核心动力。

　　招商(shāng)基金量化投资部(bù)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘重(zhòng)杰(jié)也表示，从公(gōng)司经营的角度(dù)看(kàn)，上(shàng)市央(yāng)、国企(qǐ)的盈利(lì)能(néng)力相(xiāng)比A股市场(chǎng)整体而言更加稳健，ROE、分红(hóng)率、股息率(lǜ)过往长期(qī)领先，具备较(jiào)高的长(zhǎng)期投资价值(zhí)，或更(gèng)符(fú)合机(jī)构(gòu)投资者、个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)等配置性的(de)需(xū)求。在中国特(tè)色估值体系的推进(jìn)过(guò)程中(zhōng)，央企股东回报指数具(jù)备较好的长期配置价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的央企股东回报指数是什么(me)？

　　答(dá)：中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报指数，指数由国(guó)新投(tóu)资有限公司定制(zhì)，主要选(xuǎn)取国务(wù)院(yuàn)国资委(wěi)下属现 金(jīn)分红或(huò)回购总额占总市值比率较高的50只上市公司证券作为指(zhǐ)数(shù)样本， 以(yǐ)反映央企股东回报主(zhǔ)题(tí)上市公司证券的整体表(biǎo)现(xiàn)。

　　指数(shù)行业(yè)覆(fù)盖钢铁、建筑(zhù)装(zhuāng)饰(shì)、公(gōng)用事业、石油石化、煤炭、建(jiàn)筑材(cái)料、房地产、机(jī)械设备等，前(qián)十大成(chéng)份(fèn)股权重(zhòng)合计约(yuē)33％，均(jūn)为央(yāng)企板块蓝筹股(gǔ)。

　　央企股(gǔ)东回报指数前(qián)十大成份股：

　　数据来(lái)源： Wind、中证指数(shù)公司， 截至2023年3月(yuè)31日。

　　2、问：中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报指数有哪(nǎ)些特色？

　　答：高(gāo)分(fēn)红：央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)指数聚焦高分红与高回(huí)购(gòu)央企，指数近12个月股息率为4.86％，远(yuǎn)高于主流指(zhǐ)数的分红水平。

　　低估值：央企股(gǔ)东回报指数(shù)当(dāng)前市盈率约为9倍，相对于主流(liú)指数表现(xiàn)出更低的估值水平，央企(qǐ)估值重塑潜力(lì)大(dà)。

　　高ROE：央企(qǐ)股东回报指数(shù)近(jìn)五年ROE水平均稳定保(bǎo)持在8％以(yǐ)上，体现出较好的盈利水(shuǐ)平(píng)和盈利(lì)稳(wěn)定性(xìng)。

　　3、问：目前这3只央(yāng)企回报ETF发行时间是？

　　答：产(chǎn)品(pǐn)募集日基(jī)本是(shì)5月15日至5月(yuè)19日。投资(zī)者可选择网上现金(jīn)认购(gòu)、网(wǎng)下现(xiàn)金(jīn)认购和网(wǎng)下股票(piào)认购3种方(fāng)式

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发(fā)行有限(xiàn)额(é)么(me)？

　　答：目前3只产品募(mù)集(jí)规模上限为(wèi)20亿元，如果(guǒ)募集规模超过20亿元，将采取(qǔ)比例(lì)配售的(de)措施。

　　5、问：目(mù)前这(zhè)3只央企回报(bào)ETF的费用如何？

　　答：一(yī)般ETF产品涉及认购(gòu)费(fèi)、管理(lǐ)费、托管(guǎn)费等。

　　目前3只产品认购费(fèi)用来看，在(zài)认购(gòu)金额低于50万，认购费均为0.8％，在50万和100万之间(jiān)，广发旗下产品为0.4％，其(qí)他两只为0.5％，而高于100万(wàn)，均为1000元。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而托管(guǎn)费上，广发旗下产(chǎn)品为0.05％，招(zhāo)商(shāng)和汇添富为(wèi)0.1％。

　　6、这3只ETF上(shàng)市安排(pái)，以(yǐ)及(jí)后续(xù)做(zuò)市商如(rú)何安排(pái)？

　　答：这3只ETF将(jiāng)在(zài)上(shàng)交所上市(shì)。多(duō)家公(gōng)司(sī)后续将安排做市(shì)商，保障充分的(de)流动性支持。

　　7、这3只ETF基金(jīn)的(de)基金经(jīng)理(lǐ)人选？

　　答(dá)：从目前看，这三家基金公司都由“实力派”来担纲基金经(jīng)理(lǐ)。其中(zhōng)广(guǎng)发央企回报ETF拟(nǐ)任基金经理罗(luó)国庆(qìng)为广发基(jī)金指数投资部副总经(jīng)理，而汇添富央(yāng)企(qǐ)回报ETF采取了双基金经理来管理。

　　8、问(wèn)：央企股东回(huí)报(bào)指数历史表现怎么样(yàng)？

　　答(dá)：WIND资讯数据显示(shì)，截至3月31日，央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数过去三年(nián)累计涨幅41.42％，过去三年历(lì)史年(nián)化(huà)回报12.60％，超越同期沪深(shēn)300和上(shàng)证红利指(zhǐ)数的表(biǎo)现。

　　9、问：如何看待(dài)央企指数的投资价(jià)值？

　　第一、央企特色突出：1、市(shì)值优势明显(xiǎn)，具备较高的长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值；2、央企经营较稳健，整(zhěng)体平均盈利高(gāo)于A股(gǔ)；3、肩负社(shè)会责任，是国家战略(lüè)发展主力军。

　　第二、“中特估”背景：估值(zhí)较低，重塑中国特色(sè)估值体系(xì)背景下估值提升空间(jiān)较大。

　　第三、红利(lì)因子叠加：1、红利属性更明显，追求分享高质量发展成(chéng)果2、具备一定抗通胀(zhàng)能力(lì)和抗风险的配置效益(yì)。

　　10、问：目前央企概(gài)念(niàn)已经涨(zhǎng)过(guò)一轮了，板块持(chí)续性如何(hé)？

　　答(dá)：一(yī)、央企当前(qián)估(gū)值仍处于较低(dī)分(fēn)位水平。截至2023年(nián)4月底，中证(zhèng)央企(qǐ)指(zhǐ)数(shù)市盈率TTM为10.59，低于(yú)全市场(chǎng)中证全(quán)指的17.07。自2014年底至今，中证央企指数估值(zhí)水平（市盈率TTM）处(chù)于其38％分(fēn)位水平。无(wú)论横向对比还是纵(zòng)向比较(jiào)，央企整体估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平与(yǔ)其(qí)经济(jì)地位并不匹配(pèi)，亟(jí)待改(gǎi)善(shàn)，在政策支持(chí)下有望迎(yíng)来(lái)重塑(sù)。

　　二、央(yāng)企重估或(huò)是贯穿全年的主线(xiàn)。从券商机构的对外观(guān)点(diǎn)来看，多家券商明确表示(shì)今年的投资主线之一就是央国(guó)企价值重(zhòng)估。部(bù)分券商的观点(diǎn)如下：

　　国信证券：继续把握国企价值重估这一投资主线(xiàn)；

　　银(yín)河(hé)证券(quàn)：不受(shòu)黑天鹅干扰，坚持(chí)数字经(jīng)济+国(guó)企改革主线；

　　平(píng)安(ān)证券(quàn)：数字经济+国企改革的投资主线更为(wèi)清晰；

　　光大(dà)证券：在新一轮国企(qǐ)改(gǎi)革和中国特色估值体系推动(dòng)下，当前(qián)国企价值重估行情有望持续(xù)并形成(chéng)主线(xiàn)行情。

未经允许不得转载：HugeDomains.com - SeattleSeedling.com is for sale (Seattle Seedling) 银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄