5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份(fèn)正(zhèng)在筹划发(fā)行股份及支付现金购买(mǎi)上(shàng)海文华财经资讯(xùn)股份(fèn)有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集(jí)配套资(zī)金。公司(sī)股(gǔ)票(piào)将于2023年(nián)5月10日(rì)（星期(qī)三）开市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头部期(qī)货软(ruǎn)件商。公开资(zī)料显示(shì)，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财(cái)经与国内139家期(qī)货(huò)公司合作，占国内(nèi)期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文(wén)华财(cái)经PC端(duān)交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门(mén)。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报(bào)送(sòng)创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两(liǎng)年多的(de)漫(màn)长等(děng)待(dài)后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文(wén)华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财(cái)经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤回发行上(shàng)市(shì)申请文件，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)对其(qí)首次公开(kāi)发行股(gǔ)票并(bìng)在创(chuàng)业板上市的(de)审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告显示(shì)，本次交易事(shì)项尚处于筹(chóu)划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步(bù)确定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连(lián)经一卓远管(guǎn)理咨询合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业(yè)投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新(xīn)）、上海经一投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资(zī)管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述(shù)交(jiāo)易对方合(hé)计持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的(de)股(gǔ)权(quán)。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)上(shàng)市(shì)规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易(yì)对方(fāng)与公(gōng)司(sī)不存在关(guān)联关(guān)系。本次交易完成后，交易对(duì)方(fāng)尚守哲持有(yǒu)公司的(de)股份比(bǐ)例(lì)预计将超过(guò)5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易(yì)前，公司无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东不会(huì)发生(shēng)变化(huà)，且不(bù)存(cún)在(zài)实际支配公司(sī)股(gǔ)份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际(jì)控制人，预计(jì)不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本4000万(wàn)元，实际控制人为该(gāi)公司(sī)董(dǒng)事长兼总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据文(wén)华财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经(jīng)一和上海经一(yī)分别(bié)控制文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的(de)股份，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的(de)持股比例(lì)分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力(lì)有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域(yù)服务(wù)商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易(yì)所、监管机构等行业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关(guān)、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城(chéng)市在(zài)内(nèi)的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证股份实现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期(qī)内(nèi)，金证股份证券经(jīng)纪业务软件收入较上年同(tóng)期略有增长，资管机构(gòu)软件收(shōu)入(rù)基本持平。报告期内(nèi)，数(shù)字经济业务(wù)因验(yàn)收的(de)大型政务项目(mù)成(chéng)本(běn)增幅大于收(shōu)入(rù)增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下降。报告期内公司确(què)认投资(zī)收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主(zhǔ)要(yào)是(shì)联营企业投资收益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认(rèn)为(wèi)，公司(sī)金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面(miàn)的(de)因(yīn)素：一是公司(sī)在证(zhèng)券市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公(gōng)司(sī)加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产(chǎn)品布局、积极推进(jìn)项目上线(xiàn)验收。二(èr)是在资管领域加(jiā)强了(le)资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心(xīn)产品和(hé)技术上(shàng)形成(chéng)领先优势(shì)，开始进(jìn)入收获(huò)期。

　　非金融行业业务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收(shōu)入(rù)为(wèi)41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及(jí)科(kē)技(jì)园租(zū)赁(lìn)业务(wù)。金证股份解(jiě)释称，非金(jīn)融行业的收入下(xià)降(jiàng)，主要由于(yú)公(gōng)司在数字经济业务(wù)上，不(bù)同程度(dù)受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程(chéng)实(shí)施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融行业(yè)业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融(róng)科(kē)技业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母(mǔ)公司股东的净利(lì)润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华(huá)财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和(hé)盈利能力来看，金(jīn)证股份均(jūn)远高于文华财经，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次(cì)交易得(dé)以顺(shùn)利实施(shī)，对(duì)于金证股份而言，文华财(cái)经的(de)优质资(zī)产注入(rù)后，其盈利能(néng)力将进(jìn)一步提(tí)升；对于(yú)文华财经(jīng)而(ér)言，多(duō)年谋求上市(shì)无果(guǒ)后(hòu)，可(kě)以实(shí)现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的(de)交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易(yì)对(duì)方就本次交易签(qiān)署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易(yì)对(duì)方发行(xíng)股份及(jí)支付现金的方式购(gòu)买其(qí)持(chí)有的文(wén)华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于(yú)本次交易(yì)的初(chū)步合作意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的具体权利(lì)义务以及各项安(ān)排以交易(yì)各方(fāng)最(zuì)终签署的正式交易(yì)协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内部决策程序，并(bìng)经有权监(jiān)管机(jī)构批准后方可正式实施，本次(cì)交(jiāo)易(yì)最终能否实施尚存在较大(dà)不确(què)定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金(jīn)证股份股价步(bù)入(rù)上(shàng)升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次

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