金融界4月26日消(xiāo)息 国内(nèi)期货市场早(zǎo)盘收(shōu)盘(pán)，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油(yóu)、燃油(yóu)跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油(yóu)、短纤、低硫(liú)燃(rán)料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜(cài)粕、白糖涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向(xiàng)上(shàng)无驱(qū)动 玻璃行情(qíng)波动较大

　　短期(qī)SA属(shǔ)于(yú)估值合适做多但是驱动(dòng)有限的(de)阶段。前期我们做空纯(chún)碱的原因在于4月偏宽松(sōng)的(de)预(yù)期下，存(cún)在累库和订单下滑导致(zhì)的(de)现货价(jià)格下降，近几(jǐ)周现(xiàn)货(huò)也(yě)基本兑现，期货(huò)重心下(xià)移。从(cóng)09可能的向上驱动来(lái)看，检修、可(kě)流(liú)通现货、投产延迟这三点可能会构成反弹(dàn)的驱动。而目前来(l当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗ái)看(kàn)，投(tóu)产的变(biàn)数预(yù)计不大；中(zhōng)游(yóu)库存偏低，但是现货反馈并不存在(zài)缺货迹象，基差表现同样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱(qū)动依(yī)旧是等待检修(xiū)的兑现造(z当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗ào)成现(xiàn)货的趋紧(jǐn)反(fǎn)馈，短期确难见得。策略上，SA现货存(cún)在企(qǐ)稳的迹象，但是(shì)驱(qū)动依旧是等(děng)待检修兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的方(fāng)式入场，等待(dài)驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻璃的表现环比和同比上(shàng)都是相当出(chū)类(lèi)拔萃，日均水(shuǐ)平持平去(qù)年8月份和2021年旺季(jì)的水(shuǐ)平，而这一点和下游反馈(kuì)和(hé)实际(jì)地(dì)产的表现并不匹配。同时(shí)，我们观察(chá)到(dào)下游(yóu)原(yuán)片库存基本补至2022年(nián)年初水平；进入五月，我(wǒ)们还是得考虑梅雨季的因素，往年下(xià)游存在压缩(suō)原片库(kù)存的可(kě)能性。但是从(cóng)近期的现货(huò)反馈来看，各(gè)家玻(bō)璃厂继续(xù)上(shàng)调(diào)现货价格(gé)，产销维持(chí)在较高水(shuǐ)平(píng)，因(yīn)此近月确实难以出现回撤，总(zǒng)体(tǐ)还是正套思路(lù)。

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