5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金(jīn)证股份正在筹划(huà)发行股份及(jí)支付现金购(gòu)买上(shàng)海文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集配套资金(jīn)。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停(tíng)牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经(jīng)系(xì)头部期货软(ruǎn)件商。公开资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公司合作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华财经曾两(liǎng)次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开(kāi)资(zī)本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年(nián)，当年11月，文华(huá)财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经(jīng)历两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华(huá)财经再次递交(jiāo)招(zhāo)股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经(jīng)申请撤回发行上(shàng)市申(shēn)请(qǐng)文件，深交所(suǒ)决定(dìng)终止(zhǐ)对(duì)其首次公(gōng)开发行股票(piào)并在创(chuàng)业(yè)板上(shàng)市的审(shěn)核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚发布的公告(gào)显示，本次交易事项尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的(de)交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业(yè)投资(zī)合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易对(duì)方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上(shàng)市公司重大资产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司(sī)不(bù)存(cún)在关联关系。本次交易(yì)完(wán)成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的(de)股份(fèn)比例预(yù)计将超过(guò)5％，本次交易(yì)预(yù)计将构成关联交易。本次交(jiāo)易(yì)前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易(yì)完成后(hòu)，公司第一大股东不(bù)会(huì)发生变(biàn)化(huà)，且不存在实际支配公(gōng)司股份(fèn)表决(jué)权(quán)超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人(rén)，预计不构(gòu)成公(gōng)司重(zhòng)大资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人(rén)为(wèi)该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲(zhé)。根据文(wén)华财经(jīng)此前披(pī)露的招(zhāo)股书，截至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文华(huá)财(cái)经的(de)直接持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过(guò)大连经(jīng)一和(hé)上海经一分别(bié)控制(zhì)文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器(fāng)中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财(cái)经的持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基(jī)金、银行、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易(yì)所、监管机构等行业客户提(tí)供全技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合(hé)作(zuò)开展包括智(zhì)慧城市在内(nèi)的(de)数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内(nèi)，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年(nián)同期(qī)增长2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年同期略有增长，资(zī)管机构软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数(shù)字经济业务因验收的大型政务项目成本增幅大(dà)于收入(rù)增(zēng)幅，导致(zhì)业务(wù)毛利率(lǜ)及利润下降。报告期(qī)内公(gōng)司确认投(tóu)资收益(yì)-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年(nián)3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报(bào)显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公(gōng)司金融行业的增长主要得益(yì)于两方面的因素(sù)：一是公司在证(zhèng)券市场行业占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需(xū)求(qiú)刚性，公司(sī)加快(kuài)产品(pǐn)新一(yī)代产品布局、积极(jí)推(tuī)进项(xiàng)目上线(xiàn)验收(shōu)。二是在资管领域加(jiā)强了资管IT业(yè)务发展力度，在多个核(hé)心产品(pǐn)和技术上(shàng)形成(chéng)领先优势，开(kāi)始进入收获(huò)期(qī)。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数(shù)字经(jīng)济业务、IT设备分销业(yè)务(wù)及科技园(yuán)租赁业务。金证股(gǔ)份(fèn)解释称，非(fēi)金融行(xíng)业的(de)收入(rù)下降，主要(yào)由于公司在数字经济(jì)业(yè)务上，不同程度受(shòu)到需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实(shí)施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股(gǔ)东的净利润(rùn)分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产(chǎn)规模(mó)和盈利(lì)能力来看(kàn)，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文华财经的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无(wú)疑是一(yī)块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易得以顺(shùn)利实施(shī)，对(duì)于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产注(zhù)入后(hòu)，其盈利(lì)能(néng)力将进一步(bù)提(tí)升；对于(yú)文(wén)华财经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发(fā)布(bù)的公告中，金证股(gǔ)份并未披露(lù)具(jù)体的(de)交易细(xì)节，例如交易对价等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就本次交(jiāo)易签署了(le)《意(yì)向协议书》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易(yì)对方(fāng)发行股(gǔ)份及(jí)支(zhī)付现金的方式购买其(qí)持有的文(wén)华财经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意向(xiàng)协(xié)议书(shū)》仅为(wèi)交易各方关于本(běn)次交易的初步合作(zuò)意(yì)向，交易各方在(zài)本次交易中(zhōng)的(de)具体权利义(yì)务以及各项安排以(yǐ)交易各方最(zuì)终签(qiān)署的(de)正式交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前(qián)，本热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器次(cì)交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易(yì)协(xié)议，本次交易(yì)尚需履(lǚ)行必要的(de)内部决策(cè)程序，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准后方可(kě)正式实施，本次交易最(zuì)终能否实施尚(shàng)存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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