券商今年一季度业绩“妥了(le)”，基于股市良好表(biǎo)现以及去年较低的基数，行(xíng)业(yè)业(yè)绩全(quán)面爆发。券商(shāng)板块也在周(zhōu)五呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露一季报，至此(cǐ)51家(jiā)上市券商或上市主体一季报悉数(shù)披露，券商整体一季度表现较好，增速中(zhōng)位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍(bèi)之(zhī)多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）、长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度(dù)归母净利排名，新的十大分别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计(jì)算，中信证券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商(shāng)一季报(bào)的优秀表现给予了(le)正面(miàn)回应，4月(yuè)28日，证券板(bǎn)块(kuài)指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银(yín)河(hé)盘一(yī)度(dù)涨停，二者(zhě)收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易(yì)日收阳线(xiàn)，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中，50家归母(mǔ)净利同比(bǐ)增速为(wèi)正(zhèng)，其(qí)中20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的(de)有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有3家，分(fēn)别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增(zēng)速(sù)超过2倍的有4家，分别(bié)是山西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的有(yǒu)3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外(wài)，一季度归母净(jìng)利扭亏为盈的券商多达(dá)9家，分别是天风证(zhèng)券、华西(xī)证券、东北证券、西(xī)部证券、西南(nán)证券、红塔证(zhèng)券、江(jiāng)海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增速为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利(lì)与营收均出现下滑(huá)，公(gōng)司一季报显示，报告期内公司实现营(yíng)业总收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿(yì)元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券(quàn)商的增速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩表(biǎo)现同样(yàng)具有(yǒu)可圈(quān)可(kě)点之(zhī)处。

　　同比(bǐ)增速超过五(wǔ)成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些国银(yín)河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券(quàn)则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上(shàng)市公司(sī)指南针在一(yī)季报中透露，2023年一(yī)季度麦高证(zhèng)券经纪(jì)业务开展取得一定成绩，但营(yíng)业(yè)利(lì)润仍未实现(xiàn)盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一(yī)倍以上(shàng)

　　一季度营收规模增速方(fāng)面，51家券商中44家同比(bǐ)增速为正、7家增速为负，同比(bǐ)增(zēng)速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领(lǐng)衔，其今年(nián)一(yī)季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿(yì)元(yuán)的低基数有关，其今年一季度(dù)营(yíng)收规模(mó)为(wèi)7.38亿元，去年同期(qī)营收为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度营收(shōu)增(zēng)速超(chāo)过2倍的有2家券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到(dào)2倍的有10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安(ān)证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比(bǐ)下滑幅度较(jiào)大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收(shōu)下滑的券商(shāng)或上市主体分(fēn)别是(shì)中银证(zhèng)券(quàn)（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券商(shāng)分别是中(zhōng)信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元(yuán)）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头(tóu)部券(quàn)商中，海通证券营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速(sù)杀入营(yíng)收排名前十，其一季(jì)度营收同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤(jǐ)出前十，招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投营收(shōu)增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营(yíng)业务驱动(dòng)行业业绩高增，这一(yī)观点被卖(mài)方研究普(pǔ)遍(biàn)认可。

　　开源证券在解(jiě)读(dú)东方证券一(yī)季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿(yì)元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季报(bào)高增，全年盈(yíng)利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中(zhōng)信证券加(jiā)大杠杆经营投资(zī)致使利息支出(chū)有(yǒu)所增(zēng)长，市场回暖下投资业(yè)务表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新业务能(néng)力，看好公(gōng)司在政(zhèng)策放松(sōng)预期下(xià)实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关(guān)于国金证券的研报中称，自(zì)营投资(zī)成为影响国(guó)金证券业(yè)绩核心因素(sù)，一季度自营业务收(shōu)入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完(wán)成再(zài)融资后，公司金融投资规模(mó)稳(wěn)步提(tí)升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自(zì)营投资成为影响券商(shāng)业(yè)绩的核(hé)心，预(yù)期将在(zài)一(yī)季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务方面，下半(bàn)年重(zhòng)点关(guān)注差异化监管(guǎn)的措施(shī)落地(dì)，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期将是(shì)券商(shāng)业绩大幅修复的一年，尤(yóu)其是受(shòu)到自营(yíng)业务冲击大的公(gōng)司(sī)预期将在年(nián)内实现(xiàn)较大幅(fú)度的改善。

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