看好(hǎo)中国新能源车(chē)产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华(huá)和施罗(luó)德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料(liào)中并(bìng)未解(jiě)释(shì)为何(hé)基(jī)金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新(xīn)能源车产(chǎn)业链的看重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道(dào)：长期来看，关注(zhù)三大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自主可(kě)控(kòng)；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影(yǐng)响日(rì)益(yì)显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供(gōng)了重要(yào)的机会。中国在(zài)电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全(quán)球(qiú)的领导者，同时中(zhōng)国(guó)对(duì)成品(pǐn)车辆(liàng)的(de)需(xū)求(qiú)方面也占据重要(yào)地(dì)位。可能很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车(chē)中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是(shì)全球(qiú)电(diàn)动车基础(chǔ)设施(shī)最完善(shàn)的国家(jiā)之一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中国平(píng)均一个(gè)公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应(yīng)链中，有许多公(gōng)司正在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以某智能(néng)组件为例(lì)，它是电动汽车中用(yòng)于(yú)电(diàn)池和电机温控的关键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调(diào)阀行业全(quán)球(qiú)市场占有约60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的(de)市(shì)场份额(é)。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等全(quán)球电动(dòng)汽(qì)车专家(jiā)以及福特(tè)、宝马等(děng)原始设备制(zhì)造(zào)商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽(qì)车在全球范围内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额(é)——在法规的(de)支持下，该公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联(lián)投资旗(qí)舰基金(jīn)安联神州A股基金也在3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股中(zhōng)其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市(shì)场(chǎng)共计(jì)36家动力电池(chí)企业实现(xiàn)装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业(yè)动力(lì)电(diàn)池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩(xuān)高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它(tā)个股(gǔ)还(hái)包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资(zī)金净流出较多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道(dào)：宁德时代所处(chù)的位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机(jī)遇(yù)一是电(diàn)动车二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这(zhè)方面它的市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的(de)。CATL的领导者(zhě)也(yě)非(fēi)常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投(tóu)资者，他们的判(pàn)断也可能是错的(de)。例如，若未来(lái)新(xīn)的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优(yōu)势不复(fù)。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关系若不(bù)能维系。这些因素(sù)都会影响柏基(jī)对(duì)于宁德时(shí)代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable E晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里quity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的(de)前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平(píng)安、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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