在锂价初现企稳态势的殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地微(wēi)妙时点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商(shāng)如何看(kàn)待？行业去库(kù)存进展又如何(hé)？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值近(jìn)500亿元的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出一系(xì)列判断。在交流中，公(gōng)司管理层对中(zhōng)国基金报记者表(biǎo)示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司一季报显示，库(kù)存“水(shuǐ)位”已(yǐ)经显著(zhù)降(jiàng)低(dī)，压力(lì)已并不明显(xiǎn)。这也在一定程度上(shàng)反映了(le)电池厂商们近期(qī)去库存(cún)动作的(de)“一致性”。

　　而且需要(yào)注(zhù)意的(de)是，在国轩高科方面看来，储能行业今年(nián)上(shàng)升空间预计将高于动力(lì)电(diàn)池。换言之，从增速方面看(kàn)，储能有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价(jià)料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心原材(cái)料，碳酸锂价(jià)格大起(qǐ)大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨(dūn)碳(tàn)酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时经(jīng)过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁(cái)、中国(guó)业务(wù)板块(kuài)总裁王启(qǐ)岁笑称(chēng)。这也在一定程度上反映了锂价迅(xùn)速上涨给下游(yóu)带(dài)来(lái)的阵痛。

　　不过(guò)，今年以(yǐ)来锂价(jià)又(yòu)迅速击(jī)穿20殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地万元关(guān)口(kǒu)，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连跌(diē)52天。而且在此前30天(tiān)内，价(jià)格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据最新(xīn)显示，在4月27日(rì)-28日两天(tiān)内，电池级碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连(lián)续两日(rì)上涨，两日内(nèi)分(fēn)别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合理，国(guó)轩高(gāo)科(kē)方面也给出自己研判。王启岁在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们(men)通(tōng)过一季度观察来看(kàn)，新能源(yuán)行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能(néng)行业在一季(jì)度是处于投标、招标的阶(jiē)段(duàn)，第三季度将迎来(lái)大规(guī)模交付，而储能大(dà)规模交付会带来产能复苏(sū)，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对(duì)于电(diàn)池厂商的毛利率提升已经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛(máo)利(lì)率方面来看，国轩(xuān)高科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际(jì)上，同样的情况也发生(shēng)在(zài)宁德时代与亿(yì)纬锂能身上，其(qí)中(zhōng)宁(níng)德时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水平(píng)提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则不如(rú)前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百(bǎi)分(fēn)点。

　　王启岁也认(rèn)为(wèi)，在碳酸锂回归理性价格(gé)之后，新能源汽车市场会趋(qū)于较为合理(lǐ)增(zēng)长。“去年是600万辆(liàng)，经过(guò)一季度之后，我们依然判断今年(nián)新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区(qū)间(jiān)，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正(zhèng)在加速产(chǎn)能扩张。其(qí)南京基地(dì)智(zhì)能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地(dì)年(nián)产20万(wàn)吨高端正极(jí)材料项目、桐(tóng)城基(殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地jī)地年产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳(liǔ)州基(jī)地(dì)年产10GWh电(diàn)池项目等多(duō)个项目相继(jì)投产。据(jù)规(guī)划，国(guó)轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高科的(de)一(yī)季(jì)报显示，其截至报告期末其存(cún)货余额(é)为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末，存(cún)货占(zhàn)总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保(bǎo)持(chí)了较低位(wèi)置。国轩高科(kē)高级(jí)副总裁蔡(cài)毅也表示，由(yóu)于公司在(zài)江(jiāng)西宜春碳(tàn)酸锂(lǐ)原材(cái)料有自产能力，因此其外(wài)购仅补充(chōng)自产不足，“外购只是缺多(duō)少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反映(yìng)了(le)行业整(zhěng)体(tǐ)状况，不少电(diàn)池厂商存(cún)货余额均在下降。其中(zhōng)宁德时代一(yī)季度报告显示，其库存(cún)金额已从(cóng)年初(chū)的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也显示，其存货金额(é)从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元(yuán)，环(huán)比下滑(huá)8.48％。据记者了(le)解，已(yǐ)经有库(kù)存较低的(de)电池厂商(shāng)提到(dào)，库存已恢复至(zhì)健康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券近期(qī)在一份研报中指(zhǐ)出，在(zài)电池(chí)环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材料均维持极(jí)低库存，电(diàn)池本身(shēn)库存不足1个月；另外在(zài)中游材料方面(miàn)，正极和(hé)电解液库存周期大(dà)幅下降至7天左右，负极因石墨化需要(yào)一个月(yuè)时间，库(kù)存周期(qī)较长，而隔膜约为(wèi)一(yī)个月正常库(kù)存(cún)。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多集(jí)中于上游(yóu)锂盐厂，中游材料库存极(jí)低，基本保(bǎo)持7天的最低(dī)安全库存。若下(xià)游需求(qiú)恢复，将(jiāng)带(dài)来强烈(liè)补库需求。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，在去库存的(de)过程(chéng)中，国轩高科(kē)也在积(jī)极尝(cháng)试“出海”。该公司(sī)在2022年(nián)加速全球化步(bù)伐，收(shōu)购博世集团(tuán)的德国哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始(shǐ)欧(ōu)洲本(běn)地化(huà)运营。其年(nián)报显示，2022年该(gāi)公司海外销售收(shōu)入(rù)达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不(bù)应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计(jì)，储能有望接棒(bàng)动力(lì)电池(chí)，带动电(diàn)池厂商出货增长(zhǎng)。近日(rì)，宁德时(shí)代也作出(chū)判断认(rèn)为(wèi)，储能(néng)方面今年(nián)预(yù)计增速将(jiāng)会(huì)比动力电池更高。

　　王启岁在(zài)交(jiāo)流中也认(rèn)同(tóng)这一(yī)观点(diǎn)。他预(yù)计，储能行业今(jīn)年上升空间预计会(huì)高(gāo)于动力电池，其中国外家储市场需求预(yù)计(jì)会在(zài)下半年放(fàng)量，而国内大(dà)储市场方面(miàn)，今年(nián)一(yī)季度处于招标阶段，自二季度开始(shǐ)将(jiāng)进入交(jiāo)付阶段，目前(qián)相关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的(de)年报(bào)数据显示(shì)，其储能业务(wù)在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收(shōu)，同比(bǐ)增长幅度达(dá)到(dào)186.49％，已经(jīng)高于(yú)其动力电池业务(wù)116.4％的(de)增(zēng)速(sù)。按照(zhào)这一数据计算，储(chǔ)能业(yè)务已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁直(zhí)言，储能行业的空间比动力(lì)电池上升空间更(gèng)大，“这是(shì)一个需求量(liàng)大于(yú)供(gōng)应(yīng)量的(de)领域，不(bù)存在需求疲软或(huò)者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节，因为涉及到(dào)用电需求，每年到了(le)第二季度开(kāi)始后才爆发。而在(zài)大储(chǔ)环(huán)节，国内(nèi)下(xià)游招(zhāo)标、立项都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前订单状况(kuàng)看来是供(gōng)不应(yīng)求(qiú)。此外，海(hǎi)外的客(kè)户也正逐(zhú)渐接受中国(guó)的(de)标准化集(jí)装箱产品。

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