关注市场热点消息。

　　美(měi)联(lián)储布拉德：利率(lǜ)可能需要进(jìn)一(yī)步提高

　　周五(wǔ)，圣路易斯联储行长布拉(lā)德表示，决策者可能(néng)不得不(bù)进(jìn)一步提高利率以给(gěi)通胀(zhàng)降温，但(dàn)他补充称，自己将(jiāng)观望一定时间，看(kàn)看经济数据表现再决定6月应该采取何种行动。

　　“我们过去15个月(yuè)采取的激进政策遏制了通胀的上升，但目前还不清楚通胀是否处于通往2％的道路上(shàng)。” 布拉德(dé)表(biǎo)示，需(xū)要看到“通胀实质性(xìng)下降”才能确信没有(yǒu)必要加息(xī)。

　　布拉德还(hái)表示(shì)，他认为(wèi)美联储仍然可以实现(xiàn)软着陆，在不触(chù)发经济严重下滑的(de)情(qíng)况下帮助通胀率回(huí)到2％目标。

　　“经济可能陷入(rù)衰退，但(dàn)这不是基(jī)线情(qíng)景。我认为基线情境是经济增(zēng)长(zhǎng)缓(huǎn)慢(màn)，劳动力市场(chǎng)可(kě)能(néng)略有疲软(ruǎn)，通胀下降。”布(bù)拉德(dé)说。

　　布(bù)拉德是(shì)美联储决策者中鹰派官员的代(dài)表人物，素有“鹰(yīng)王”之称，但今年在联邦公开市(shì)场委员会（FOMC）没(méi)有(yǒu)投(tóu)票权。

　　香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互(hù)通合(hé)作15日正式启动

　　中(zhōng)国人民(mín)银行5月(yuè)5日表示，香港(gǎng)与内地利率互换市场互联互(hù)通合(hé)作（即 “互换通”）的各项准(zhǔn)备(bèi)工作(zuò)进(jìn)展(zhǎn)顺利，初期(qī)先行开(kāi)通“北向互换通”，“北向互换通”下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。

　　“北向互(hù)换通”，是香港(gǎng)及其他国家和地区的境(jìng)外投资者经由香(xiāng)港(gǎng)与(yǔ)内地基础设施机构之间(jiān)在交易(yì)、清算(suàn)、结(jié)算等方面互联互通的机(jī)制安排，参与内地银行间金融衍生品(pǐn)市场。初期可交易品种为利(lì)率互换产(chǎn)品，报价、交(jiāo)易及结算币种为人(rén)民(mín)币。

　　参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境(jìng)内(nèi)投(tóu)资(zī)者需(xū)与外汇交(jiāo)易中心签署报价商协议(yì)，并为上海清算所利率互(hù)换集中清算业务的清(qīng)算会员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　参与“北向互换通”的境外投资者为符合人民银行要求并完成内(nèi)地(dì)银行间债券市场准入备案的境外机构投(tóu)资者，并经外汇交(jiāo)易中心开通“北向互(hù)换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交易权限(xiàn)的(de)境外投资者需同时申请成为场外结(jié)算公司的清算(suàn)会员或该类会员的(de)清算客户(陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌hù)。

　　初(chū)期(qī)全(quán)市场每(měi)日交易(yì)净限额为200亿(yì)元人民币，清算限额为40亿元人民币，后续(xù)可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　罕见大乌龙，上(shàng)交所道歉

　　昨日，转债市场出现“大乌龙(lóng)”。原本公告停牌的(de)嵘泰转债，昨日早盘却仍能正常(cháng)交易，盘中一(yī)度上涨近15％。上交所发(fā)现(xiàn)后，于当日(rì)上午(wǔ)10时10分实(shí)施停牌，并发布(bù)公告，就相关(guān)原因(yīn)进行排查。

　　5月(yuè)5日盘后，上(shàng)交所(suǒ)发布关于嵘(róng)泰转债停牌及相(xiāng)关交易处理情况的公告。公告称，2023年4月26日，江(jiāng)苏嵘泰工业股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司（以(yǐ)下简称公司）在上交所网(wǎng)站发布关于实施“嵘(róng)泰(tài)转(zhuǎn)债”赎回暨摘牌的公告称，嵘泰转债最后一个交易日(rì)为2023年5月4日，自(zì)2023年5月(yuè)5日(rì)起(qǐ)将停止交易。公司后续(xù)分别于4月27日、4月(yuè)28日、4月29日、5月5日发布4次提示性公告。2023年5月5日(rì)早盘，因技(jì)术原因，该可转债仍挂牌陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌(pái)交易(yì)。上交所发现后，于当日上(shàng)午10时10分实施停牌。经统计，嵘泰转(zhuǎn)债(zhài)在匹配成(chéng)交阶段(duàn)共成交8.35万(wàn)手(shǒu)，累计(jì)成交9754万(wàn)元。

　　依(yī)据(jù)《上海(hǎi)证券交易所债券交易规则》第一百三(sān)十条等相关规定，嵘泰(tài)转债2023年(nián)5月5日相关匹配成交(jiāo)取消(xiāo)，交易无(wú)效，不进(jìn)行清(qīng)算交收。嵘泰转债的转股和赎回不(bù)受影响，正常进行。

　　对于该事件(jiàn)的(de)发生(shēng)，上交(jiāo)所(suǒ)深(shēn)表歉意，并将妥善处置后续事宜。

　　油脂板块强势反(fǎn)弹

　　在宏(hóng)观利空阶段性(xìng)出尽(jǐn)后，市场情绪有(yǒu)所回暖，叠加(jiā)油脂市场基(jī)本面(miàn)迎来改善，“五一”假期过后，油脂市场(chǎng)连(lián)涨(zhǎng)两日。昨日，棕(zōng)榈油主力合(hé)约2309以(yǐ)3.39％的涨幅领(lǐng)涨油脂，菜籽油(yóu)主力合约(yuē)2309上涨1.95％，豆油主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假(jiǎ)期期(qī)间，伴随美(měi)联储(chǔ)继续加息预期以(yǐ)及欧(ōu)美银行业危机的继(jì)续发酵，国际(jì)原油价(jià)格大(dà)幅(fú)下挫，外(wài)围市(shì)场环境整体偏弱(ruò)。5月(yuè)4日凌晨(chén)，美(měi)联储如预期加(jiā)息25个(gè)基点，这是本轮加息周期的第十(shí)次加息，也可能是本轮紧缩周期的终点(diǎn)。同时，欧洲央行(xíng)周四(sì)决定放慢加(jiā)息步(bù)伐(fá)。在外围利空阶(jiē)段(duàn)性出尽后，大(dà)宗商(shāng)品市场情绪出现反(fǎn)弹，油脂(zhī)价格在假期开盘(pán)走(zǒu)弱后也迎来上(shàng)涨。”中泰(tài)期(qī)货研(yán)究所油脂油(yóu)料分析(xī)师巩力赫表示，在此轮上涨过程中，棕榈油领(lǐng)涨油脂，产地供给偏紧(jǐn)，同时国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)连(lián)续下降支撑盘面走(zǒu)强，菜油(yóu)紧随其后(hòu)，而豆油(yóu)因5—6月大豆(dòu)到港压力涨幅相对有限。

　　在光大期货研究所油脂油料分(fēn)析(xī)师侯雪玲(líng)看(kàn)来，油脂市场(chǎng)的强力(lì)反弹是由基本面的改善推动的。她表示，一方面源于餐饮端(duān)的利(lì)多预期。油脂相关上市(shì)企业一季度(dù)业绩(jì)大增，多因为销(xiāo)量上(shàng)涨(zhǎng)和毛利率提升共同推(tuī)动；“五一”旅游出(chū)行火爆，交通运输部数(shù)据(jù)显示，假期前(qián)三天日均发送人数(shù)和2019年(nián)、2021年基本持(chí)平。这意(yì)味着(zhe)油脂(zhī)餐饮端消费(fèi)亮眼，假期后，现货普(pǔ)遍存在(zài)一(yī)轮补(bǔ)库需求。未来很长一段时间，餐饮端将持续成为支撑油脂(zhī)需求的重要力(lì)量。另一(yī)方面(miàn)，国(guó)内大豆压榨企业5月上(shàng)旬仍出现不(bù)同程度(dù)的停机(jī)计划(huà)，市场现货(huò)供应仍有(yǒu)偏紧张(zhāng)情况，豆油累(lèi)库(kù)速度放缓；而棕(zōng)榈油方面，产地库存(cún)出现(xiàn)超预期下降。GAPKI数据显示，印尼棕榈油2月库存环(huán)比下降15％至264万吨(dūn)，其中产(chǎn)量425万吨，出口291万吨，印尼国内消费180万吨(dūn)，分项数据(jù)和1月(yuè)几(jǐ)乎持平(píng)。机(jī)构预(yù)期马来西亚棕(zōng)榈(lǘ)油4月产量环比(bǐ)增0.9％至(zhì)130万吨，出口环(huán)比下降(jiàng)19.3％至120万吨，由此推算4月(yuè)库(kù)存环比减(jiǎn)少10％至151万吨。

　　与此(cǐ)同时，海外市(shì)场方面，受到(dào)马(mǎ)来西亚棕榈油库存减少的预期支撑，BMD毛棕(zōng)榈油期(qī)货价格在本周累计上涨超7％。“节(jié)前马(mǎ)来西亚棕榈油整体数据偏弱，出口月度环比下降，且产量降幅(fú)不足(zú)，导(dǎo)致市场(chǎng)情绪略显悲观。但在价格持续下(xià)跌后，利空(kōng)落地效应以及机构对于4月(yuè)马来西亚棕榈油(yóu)库存预(yù)估超预期下降的乐观情绪，推动期价快速反(fǎn)弹，而库存预估下降的(de)原因来自于(yú)马来西(xī)亚国内消费需(xū)求的增加(jiā)。”中(zhōng)辉期货油脂油(yóu)料(liào)分析师(shī)贾(jiǎ)晖表示，外(wài)盘带动(dòng)内盘(pán)油脂价格上行，而豆油及(jí)菜油自(zì)身(shēn)基本面供应增加的利空因素逐步(bù)弱化也对(duì)盘面带来(lái)一些(xiē)支持。

　　宏观(guān)和基本面，谁将起(qǐ)到(dào)主(zhǔ)导作用(yòng)？

　　据(jù)外媒(méi)报道，周五公(gōng)布的一项调(diào)查(chá)显示，全(quán)球第二大(dà)棕(zōng)榈油生(shēng)产国(guó)——马来西亚截至(zhì)4月(yuè)底(dǐ)的棕榈(lǘ)油库存料降至11个月以来最低水平，因产量持平且马(mǎ)来(lái)西亚(yà)国内使用量增加(jiā)。受访的九(jiǔ)位(wèi)分析师和贸易商(shāng)预估中值(zhí)显示，棕(zōng)榈油库(kù)存料较(jiào)3月减少9.8％至151万吨，连续第(dì)三个月(yuè)减(jiǎn)少并触及2022年5月以来最(zuì)低水平。

　　与此同时，国内(nèi)棕(zōng)榈油库存也(yě)由升转(zhuǎn)降，刷新5个半月(yuè)的最(zuì)低(dī)水平。中国(guó)粮油商务网监测数(shù)据显示，截至2023年第17周末，国内(nèi)棕(zōng)榈油库存总量为77.9万(wàn)吨，较上周减少(shǎo)4.5万吨；合同量为4.7万(wàn)吨(dūn)，较上(shàng)周(zhōu)增加(jiā)0.7万吨。其中24度及以下(xià)库存量为(wèi)73.6万(wàn)吨，较(jiào)上周减少4.5万吨；高度(dù)库(kù)存量为4.2万吨，较上(shàng)周减少0.1万吨。

　　“虽然马来西(xī)亚和国内棕榈油库存都在下降，但原因各有不同。马来(lái)西亚棕榈油库存(cún)下降的主要原因来自于(yú)产量的季节(jié)性减产以及印尼国内出口(kǒu)政策限制导致的棕(zōng)榈油出口(kǒu)较好。而国(guó)内棕榈(lǘ)油库存大幅(fú)下降，主要是受(shòu)到(dào)年初国(guó)内疫(yì)情防控措(cuò)施(shī)优化调整(zhěng)带来的餐饮消(xiāo)费的增加，同时豆棕现货价差高位运(yùn)行导致棕榈油替代(dài)性能大(dà)大(dà)增强，也进一步刺激了棕(zōng)榈(lǘ)油的消费。

　　虽然马来西亚及中国棕榈油库存下降(jiàng)，但由于(yú)印尼5月出口政策出现调(diào)整，将允许更多的棕榈油出口，市场对于马来西亚(yà)棕榈油5月(yuè)出口数据保持谨慎态度。中国和印度作(zuò)为全球主要的(de)棕榈油(yóu)进(jìn)口国，虽然库存都不同(tóng)程度(dù)下降，但(dàn)都(dōu)仍处于历(lì)史较高水平(píng)，若棕(zōng)榈(lǘ)油价格上涨，将抑制其消费和进口(kǒu)积极性。”贾晖表(biǎo)示。

　　据侯雪玲介绍，对于棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)产地(dì)来(lái)说，每年的1—4月属于去库(kù)周期(qī)，因产量(liàng)处(chù)于年(nián)内低位，无(wú)法满足当月(yuè)需(xū)求。今年4月(yuè)国际豆棕倒(dào)挂以及需求国库(kù)存偏高(gāo)，棕榈油出口需求差(chà)，但依然没有(yǒu)扭转去(qù)库趋势。可以说，产量绝对水平低是(shì)去库的主要原因(yīn)。后期随(suí)着产(chǎn)量季节性增加，棕榈油重新(xīn)累库也是必然(rán)趋势(shì)。

　　国内(nèi)方面，侯雪玲认为，棕(zōng)榈油(yóu)的去库更多(duō)是供需双重推动(dòng)的结(jié)果。随(suí)着(zhe)产地挺价，进口(kǒu)利润(rùn)差(chà)，棕榈油到港压力下降，月均到(dào)港量30万吨左右。更为重(zhòng)要的(de)是，国内油脂餐饮需求旺盛(shèng)，随(suí)着气温升高(gāo)，棕榈油使用限制减(jiǎn)少，棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)同(tóng)比几乎(hū)翻倍。国内棕榈油要想重新(xīn)累库，需要进口增加，也(yě)就是说进口利润打(dǎ)开，产(chǎn)地让利，这至少需要产地库存(cún)压力明显恢复才有可能(néng)。因此，未来(lái)产地的累库必将早(zǎo)于国内(nèi)，存在节奏差。

　　“从(cóng)目(mù)前的(de)市场情况来看(kàn)，短期内缺乏明(míng)显利多因素驱动，因此(cǐ)棕榈油上涨缺乏可持续性(xìng)。不(bù)过(guò)，从更长的年(nián)度时间周期来看，在厄(è)尔尼诺气候的预(yù)期下，棕榈油(yóu)有望逐步进入(rù)中期企稳阶段(duàn)。后续需要密切关注厄尔尼诺气(qì)候的发生和持(chí)续(xù)情况。”贾晖认为。

　　在许多(duō)市场人士看来，今年仍是“宏观大年”，宏观层面对于大宗商品(pǐn)的影响仍然起(qǐ)到主导(dǎo)作用。那么，对(duì)于油脂市场来(lái)说(shuō)是(shì)这(zhè)样吗？

　　“美联储加息周期接(jiē)近(jìn)尾声，欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行在周四(sì)也放慢了(le)激进紧缩(suō)的步伐。在外围利空阶段性出尽后，大宗(zōng)商品(pǐn)市场情(qíng)绪出现反弹。不过，随着美(měi)联储会议(yì)的结束，市(shì)场焦点仍将(jiāng)集中在(zài)美国银行业的任何可能的(de)风险蔓延，对此仍(réng)需保(bǎo)持(chí)谨慎态度。对于油脂来说，目前基本面仍然多(duō)空交织。当(dāng)前(qián)年度加拿大油菜籽的丰(fēng)产对国内市场的(de)压力持续存在，5—6月进口大豆大量到港的预期对(duì)豆系品种带(dài)来(lái)压力，另外(wài)国内棕(zōng)榈油整体库存偏高也使(shǐ)得油脂整体(tǐ)的(de)行情(qíng)难以(yǐ)表(biǎo)现(xiàn)得特别强势。不过，油脂的估值在偏(piān)低的油粕(pò)比和当前年度南美大豆的减产(chǎn)预期(qī)的逐渐兑现背景下，又显(xi陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌ǎn)得处于偏低水平。在此情况(kuàng)下(xià)，油脂似乎难以(yǐ)表(biǎo)现出独立走势，单边行(xíng)情仍将比(bǐ)较多地被宏观因素(sù)主(zhǔ)导。”巩力赫表示(shì)。

　　而在贾晖看来，由于(yú)美联储加(jiā)息已经在市(shì)场预期当中(zhōng)，因此对大宗商品市场的利空(kōng)影响有限。对于油脂市场来说，虽然(rán)生物柴油消费占比(bǐ)不低(dī)，比如(rú)棕榈(lǘ)油(yóu)工业(yè)消(xiāo)费(fèi)占到产量30％以上，欧盟(méng)工业消费和食用消费各占一半，但各(gè)国(guó)生(shēng)物柴油政(zhèng)策比例一段时(shí)期内是固定的，不(bù)会(huì)因为原(yuán)油及宏观市场(chǎng)的波动，而(ér)出现生(shēng)物柴(chái)油产量的大幅波动，加上油脂食(shí)用作为消费必需品，宏观因素影(yǐng)响有(yǒu)限，因此油脂自身基本(běn)面对(duì)价格波动仍然将起到主导作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌