市场再迎(yíng)来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为(wèi)健全多层(闯关东三个儿子的结局，闯关东闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局三个媳妇的结局céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截(jié)至(zhì)目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科(kē)创50成(chéng)分增强策略ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵(líng)活(huó)的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动性(xìng)、稳(wěn)定性都将有所(suǒ)提(tí)升，更多吸引(yǐn)资金入(rù)市，也(yě)能更好(hǎo)地服务于科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　证监(jiān)会还(hái)表示(shì)，自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票(piào)期(qī)权试(shì)点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会也(yě)表示(shì)，一直(zhí)高度(dù)重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制(zhì)度规则体系(xì)，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市(shì)场运行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权(quán)科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放决(jué)策部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元(yuán)化的(de)交(jiāo)易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革(gé)先(xiān)行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科(kē)创(chuàng)能(néng)效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科(kē)技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科(kē)创板(bǎn)尚闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局缺(quē)少相应的风(fēng)险管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市(shì)商制(zhì)度(dù)功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改革(gé)先行(xíng)先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是(shì)同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规(guī)模(mó)位居第二位的是易方达(dá)上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在科创板设(shè)立(lì)以来，市场对(duì)风险管(guǎn)理工具(jù)的(de)呼声不断(duàn)，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格(gé)波(bō)动更大(dà)，因此，随着市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理(lǐ)需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活的风险管理工具，使得投(tóu)资者(zhě)更有效率管理风险的同时，能够(gòu)有更多(duō)的时间和精力去关注(zhù)标(biāo)的对应上(shàng)市公司的投资价(jià)值。”中(zhōng)山(shān)大学(xué)岭南学(xué)院(yuàn)教授韩(hán)乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所(suǒ)扩大，提供更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为(wèi)市(shì)场(chǎng)带来更(gèng)多的增量资金(jīn)，更好地服务科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为全(quán)球(qiú)资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格(gé)发(fā)现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多(duō)空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目(mù)前(qián)，市场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期(qī)权，且近年来(lái)ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在(zài)去年(nián)，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交所旗(qí)下的中(zhōng)证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下(xià)的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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