金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创19最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词90年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘(pán)价(jià)。今年以来日经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前(qián)，日本(běn)股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎这(zhè)次有(yǒu)点不一样(yàng)的(de)味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资(zī)者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的外国人(rén)净(jìng)购买量。不(bù)过(guò)，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱味道的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了(le)日(rì)本前五(wǔ)大贸易公司(sī)每家(jiā)略高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对(duì)日(rì)本五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持(chí)有的股票(piào)比在(zài)美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资(zī)日(rì)本股票(piào)。现(xiàn)年92岁(suì)高(gāo)龄的他还(hái)在(zài)上个月(yuè)罕见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为何在这个(gè)时点(diǎn)，不断增(zēng)持(chí)日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们(men)也能(néng)很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的(de)一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们(men)就开始购买了(le)，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部(bù)分(fēn)原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接下来(lái)双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉(sù)大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在(zài)紧锣(luó)密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了(le)日(rì)本(běn)首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年前在(zài)日本一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此行被(bèi)外(wài)界(jiè)普遍(biàn)认为日本还(hái)蕴藏着更多投(tóu)资机会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京(jīng)的还有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重(zhòng)新(xīn)在东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)，日(rì)本股(gǔ)市(shì)一直都在(zài)苦苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今似乎局面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也(yě)有(yǒu)所保留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮的角度看，对(duì)股市拥有独(dú)特理(lǐ)解的(de)巴菲特对(duì)国际(jì)地缘政(zhèng)治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来(lái)，国际地(dì)缘政治格(gé)局巨(jù)变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发现日本(běn)的设备投资(zī)开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的(de)政(zhèng)治(zhì)格(gé)局，在(zài)全(quán)球动荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴菲(fēi)特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发，日本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估(gū)的日本资(zī)产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经(jīng)中文网，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的(de)变(biàn)化，日本监管层的助推也是一(yī)股不容忽视(shì)的(de)力量(liàng)。日本(běn)监管层持(chí)续推动企(qǐ)业经营能力的改(gǎi)善和价值的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上市公司(sī)提高(gāo)企(qǐ)业(yè)价值和(hé)资本(běn)效率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切(qiè)将由时间给出(chū)答(dá)案吧。

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