近期交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对(duì)建设银行(xíng)启动(dòng)自律调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已对多(duō)家金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下(xià)称(chēng)“交易商协(xié)会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自(zì)律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　<咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉strong>交(jiāo)易商协会的(de)监管力(lì)度在近期(qī)持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规被(bèi)点名。具体来(lái)说，交易商协会通(tōng)过深入(rù)调查发现(xiàn)，大连银(yín)行等多家(jiā)机构存(cún)在债(zhài)券代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中，大连银(yín)行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市(shì)等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商(shāng)协会在(zài)日常(cháng)监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平(píng)市城市发(fā)展投(tóu)资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人大额(é)财(cái)务(wù)资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调(diào)查。一(yī)同(tóng)被开展自律调(diào)查的还有光大证券、富国(guó)资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚(fá)力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名直(zhí)接责任人。作出的(de)处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被(bèi)认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销多期(qī)债务融资工(gōng)具，影响了市场正常(cháng)秩序(xù)；部分债务融资工具未按照发(fā)行文(wén)件约定开(kāi)展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了(l咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉e)发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在(zài)从(cóng)事(shì)相关(guān)业务(wù)过(guò)程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关(gu咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉ān)监管(guǎn)规定和(hé)自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做(zuò)市商作为(wèi)银行(xíng)间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切(qiè)实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从严(yán)要求(qiú)，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向市(shì)场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归(guī)位尽责(zé)，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机(jī)构(gòu)作为债券市(shì)场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序(xù)责任(rèn)，切实维(wéi)护(hù)好行业(yè)的良(liáng)性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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