看看周末(mò)有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创半(bàn)年和一年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度升(shēng)温的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来(lái)新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债(zhài)价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第(dì)二周(zhōu)因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属(shǔ)总(zǒng)体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美(měi)国(guó)能源部(bù)公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个(gè)基点，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经经历了多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续(xù)监测(cè)物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通(tōng)胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各(gè)类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运输(shū)等方(fāng)面价格(gé)波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际(jì)大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地(dì)区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大(dà)湖地区(qū)将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地(dì)区的(de)洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚上(shàng)因天气状况而临时(shí)停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联(lián)社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续下(xià)挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需(xū)求逻辑(jí)，美国经济数(shù)据(jù)较差，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度(dù)加息(xī)。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济(jì)处(chù)于(yú)弱(ruò)复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于(yú)历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万(wàn)吨(dūn)，食用和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于(yú)提(tí)高产量，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入(rù)负值，印度(dù)还有毛(máo)豆油和(hé)毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的(de)超预(yù)期(qī)去库继(jì)续(xù)支撑(chēng)近月(yuè)价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西(xī)大(dà)豆的(de)集中出口，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及印(yìn)度消费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒(dào)挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库(kù)，但未来产区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将(jiāng)会(huì)不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人(rén)气一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续(xù)去什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法库。后(hòu)续需继续关注实际消(xiāo)费(fèi)以及(什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再(zài)度开启反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级菜油(yóu)和一级大豆油现货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品分析(xī)师(shī)傅博表(biǎo)示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目(mù)前(qián)菜油的累库(kù)程(chéng)度还(hái)算正常，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性算是交易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不(bù)及预期，对(duì)于(yú)植(zhí)物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月(yuè)出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能再(zài)度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内(nèi)的(de)情(qíng)况(kuàng)来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬(xún)到(dào)现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维持(chí)高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库(kù)存(cún)将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会(huì)继续(xù)累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供应并没(méi)有大幅(fú)收(shōu)缩的预(yù)期。同时(shí)，菜(cài)油的需(xū)求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞争力，要(yào)维持(chí)和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前(qián)期菜(cài)油的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的(de)思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大(dà)新一(yī)季菜(cài)籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国(guó)际(jì)市(shì)场的(de)菜籽(zǐ)和(hé)菜(cài)油供(gōng)应情况，关注(zhù)是否会(huì)有(yǒu)新增供(gōng)应或者上(shàng)游成本端的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一(yī)方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情况和(hé)国内豆(dòu)油的价格(gé)，预计(jì)接下来一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市(shì)场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆(dòu)油供应(yīng)量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可能将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机(jī)继续(xù)位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同(tóng)期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需(xū)求并(bìng)不(bù)乐(lè)观(guān)。傅博表示，目前，什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法豆油现货价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油价格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度(dù)升(shēng)高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积(jī)极，贸(mào)易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要(yào)重点关注南国内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的预(yù)期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油是(shì)降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期(qī)都预示(shì)豆油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱(ruò)的。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法