燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩(jì)大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤酒发(fā)布(bù)2023年(nián)一季报(bào)，实(shí)现营收35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润6456.38万(wàn)元(yuán)，同(tóng)比增长7373.28％。另(lìng)据(jù)2022年年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净利润为3.52亿元(yuán)，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青(qīng)岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在(zài)过去一(yī)年(nián)实现(xiàn)营收(shōu)和净(jìng)利润的双增(zēng)长。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2022年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现(xiàn)营收321.7亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现(xiàn)营收352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除(chú)一次性初始补偿收(shōu)益影响(xiǎng)后，同(tóng)比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一(yī)业(yè)绩的取得，是啤(pí)酒企业调整产品结构、上(shàng)调产品售价的结果。

　　相比于净利润(rùn)的高增长，上述三(sān)家啤酒上(shàng)市公司(sī)的(de)营收增(zēng)长幅(fú)度并不大，销(xiāo)量增长(zhǎng)也不(bù)如人意。不过，其高端产(chǎn)品的表现却非(fēi)常亮眼。当然，业绩数字增长(zhǎng)的背(bèi)后亦不乏关厂减员、出售土地等降低(dī)经营成本、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业(yè)分析师(shī)蔡学飞(fēi)告诉时代财经，啤酒企业关停部(bù)分(fēn)工厂是为了提高运(yùn)行效率，降低运营成本，同时淘汰(tài)低端落(luò)后(hòu)产能，而新增产能是(shì)为了利用自身品牌、品(pǐn)质和(hé)区位优势，扩大高端产(chǎn)品(pǐn)的占比(bǐ)，符合整个行业(yè)消费结构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价(jià)潮

　　随着啤酒由增量市场转为存(cún)量市场(chǎng)，啤(pí)酒企业想依靠卖更多(duō)的啤酒来拉(lā)动(dòng)业绩增长变得越来越(yuè)难。

　　过去(qù)一年(nián)，上述三家啤酒上市(shì)公司(sī)的产品(pǐn)销量增(zēng)长幅度(dù)均在个位数。其(qí)中，华润啤酒销量(liàng)1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒实现产(chǎn)品(pǐn)销量(liàng)807.2万千升，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量(liàng)444万(wàn)千升(shēng)，同(tóng)比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实(shí)现产品销(xiāo)量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销(xiāo)量增(zēng)长乏(fá)力的(de)局面，啤酒企(qǐ)业(yè)都把(bǎ)目光锁定在(zài)高端化上，啤酒(jiǔ)圈因此迎来一(yī)波(bō)“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒(jiǔ)推行(xíng)多元品(pǐn)牌组合建设，并(bìng)推出多(duō)款新品(pǐn)，其(qí)中，在(zài)“醴(lǐ)”的基础上推出(chū)首款超高端烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另外(wài)，华润啤酒高端产品黑狮(shī)果啤、雪花全麦纯生及(jí)碳(tàn)酸饮料雪花小啤等产品也相继上市；青岛啤酒(jiǔ)在保持“青岛啤酒(jiǔ)主(zhǔ)品(pǐn)牌+崂(láo)山啤酒(jiǔ)第(dì)二(èr)品牌”战略的同时，也加(jiā)快布(bù)局高端和超高端(duān)市场；燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒则持续已婚女性英文称呼，女性英文称呼实施大(dà)单品战略，形成(chéng)以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等产品为代表(biǎo)的(de)大单品与(yǔ)特色产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的(de)售价已婚女性英文称呼，女性英文称呼也不(bù)断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款(kuǎn)名为(wèi)“一世传(chuán)奇”的高端(duān)啤(pí)酒，这款一瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端(duān)的(de)啤酒“醴(lǐ)”，两瓶(píng)装(zhuāng)礼盒(hé)的售价也只售999元。

　　高端(duān)化路线对业绩的提振效应(yīng)明显。华润啤(pí)酒(jiǔ)表示，2022年，高档(dàng)及(jí)以(yǐ)上(shàng)啤酒销量约210.2万(wàn)千(qiān)升，较2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结构得到优化；青(qīng)岛啤酒中高端以上产品实现销量293万千(qiān)升，约占(zhàn)全年总销量807.2万千(qiān)升(shēng)的36％，中(zhōng)高(gāo)端以上产品(pǐn)销量同(tóng)比增长(zhǎng)4.99％；燕京(jīng)啤酒的(de)核心大单品“燕京U8”的(de)销(xiāo)量达(dá)39万千(qiān)升(shēng)，同比增长超50％。从吨价看，中信证券研报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨价超(chāo)3500元(yuán)/千升(shēng)，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌(wū)关系等影(yǐng)响，全球啤酒原(yuán)材料及(jí)包装物成本上升，燕(yàn)京啤(pí)酒和(hé)华润啤酒的整体毛利率均(jūn)有(yǒu)所下滑。

　　在此情况下，部(bù)分(fēn)啤酒企业开始筹划拓展(zhǎn)非啤酒业(yè)务，寻找(zhǎo)新(xīn)的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过(guò)其全(quán)资子公司向山(shān)东景芝白酒注(zhù)资13亿元(yuán)，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相(xiāng)继(jì)收购金(jīn)种子酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵(guì)州金沙已婚女性英文称呼，女性英文称呼酒业股权，成为(wèi)这两(liǎng)家(jiā)白酒企业(yè)的实(shí)控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入白(bái)酒行(xíng)业的目的是希望借助白酒来实现高端化发展。

　　一边关厂(chǎng)卖(mài)地，一边扩建产能

　　过(guò)去一年，众多啤(pí)酒企业的(de)营收增速放缓，但(dàn)净利润大多实现了(le)可(kě)观的增(zēng)长，除了高端化战略带来的拉动效(xiào)应外，也与其关厂裁(cái)员、变(biàn)卖资产以缩减成本(běn)的策略有关(guān)。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报中透露，截至2022年年底(dǐ)，公司在中国内地24个省、市、区营(yíng)运(yùn)63间啤酒厂，目前正持续推动(dòng)优化(huà)产能布局，已停(tíng)止营(yíng)运两间啤酒厂(chǎng)。财报(bào)显示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安置费用和关厂相关的固定(dìng)资产减值亏损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近(jìn)年(nián)来，“关(guān)厂(chǎng)”已经成为国内啤(pí)酒(jiǔ)企业(yè)优(yōu)化(huà)经营的常用手段。燕京啤酒在近(jìn)期(qī)的投资者交流会上就透露，已(yǐ)着手开(kāi)始(shǐ)进行关(guān)厂动作，同时调整和精简总部和工厂员工架构，压(yā)缩管理(lǐ)层级，未来公司销售、管理(lǐ)费用率有(yǒu)望(wàng)持续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业也出现较大规模(mó)的减员。

　　财(cái)报数据显示，2022年，华(huá)润啤酒人员减少的(de)趋(qū)势仍在延续，全(quán)年(nián)共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在(zài)职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数(shù)合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地(dì)也(yě)为(wèi)啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日(rì)，青岛啤酒发布(bù)公告(gào)称，董事会(huì)同(tóng)意政府(fǔ)对公司所属杨家(jiā)群货场土地进行收(shōu)储。今年3月1日，公司收到上述目(mù)标(biāo)土地的征收补偿总(zǒng)价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通过资(zī)产处置的(de)方式(shì)获得4.81亿元(yuán)的(de)收益，较上一(yī)年(nián)增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示，这(zhè)部分收益(yì)主(zhǔ)要系公司取得处置土地使用(yòng)权等长期(qī)资产(chǎn)的收益同比增加(jiā)所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润投咨询有限公司(sī)、华润雪花(huā)啤(pí)酒（中国(guó)）投资有限(xiàn)公(gōng)司及本公司间接全(quán)资附属公司华润雪花啤(pí)酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议(yì)，华(huá)润啤酒就出让其(qí)拥有的(de)地块收取初(chū)始(shǐ)补偿(cháng)收益约17.55亿元，对应(yīng)税(shuì)后收(shōu)益13.16亿元(yuán)。仅此一项，就为华润啤(pí)酒带来(lái)了(le)当年约三(sān)成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业也(yě)在(zài)筹划新增(zēng)产能。

　　根据官方资料，2022年，华润(rùn)啤酒共(gòng)有(yǒu)7个搬迁(qiān)新建项目启(qǐ)动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新建项(xiàng)目、喜力厦门40万千升/年新建项目等，同(tóng)时还有8个(gè)项目(mù)正(zhèng)式(shì)投产运(yùn)营(yíng)，包括杭州(zhōu)工厂20万千(qiān)升/年喜力啤酒升级改造项目、黔南工(gōng)厂新增12万(wàn)罐/小时罐(guàn)装生产线项(xiàng)目等。此外，燕京(jīng)啤酒与青(qīng)岛啤酒也在年度(dù)报告中披(pī)露了多项新建、搬迁和改(gǎi)造工(gōng)程。

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