金融(róng)界5月11日消息 央行今日(rì)发布2023年4月份金融数(shù)据。4月(yuè)末，广义货(huò)币（M2）余额280.85万亿元，同(tóng)比增长12.4%，增速比上月末(mò)低0.3个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，比上(shàng)年同期高1.9个百分点(diǎn)。初步统计，2023年4月社会(huì)融资规模增(zēng)量(liàng)为1.22万亿元，比上(shàng)年(nián)同期(qī)多2729亿元。其(qí)中(zhōng)，对实体经济发放(fàng)的(de)人民币贷款增加4431亿元，同比(bǐ)多增729亿元(yuán)；对实体经(jīng)济(jì)发放的外币贷款折合人民币减少319亿元，同比少(shǎo)减441亿元。

　　此外，4月份人(rén)民币(bì)存款减少4609亿元，同(tóng)比多减5524亿元。其中，住户(hù)存款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿元(yuán)，非金(jīn)融企业(yè)存(cún)款减(jiǎn)少1408亿元，财政(zhèng)性(xìng)存款(kuǎn)增(zēng)加5028亿元，非银(yín)行业金融机构(gòu)存(cún)款增加2912亿(yì)元。4月末，外币存款(kuǎn)余额8819亿美元(yuán苏州市相城区邮编是多少)，同比下(xià)降11.6％。4月份外币存款(kuǎn)减少(shǎo)296亿美元，同比少减192亿(yì)美元。

　　申万宏源速评认为(wèi)，M2同比(bǐ)回落，主因居(jū)民(mín)存款13个月以来同比首次(cì)转为减少，但(dàn)更(gèng)可能重回表外资产，而非用于消费，消(xiāo)费在二季度同样处于“N型”第(dì)二步(bù)中(zhōng)。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百分点至12.4%，核心(xīn)在(zài)于(yú)居民贷款13个月以(yǐ)来首(shǒu)次转负。4月(yuè)居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖(tuō)累M2同比0.2个百分(fēn)点。

　　对此，中信证券点评如下：在经历(lì)了一季度的爆发式增长后，信(xìn)贷(dài)在(zài)4月明显回落。从结构上来看(kàn)，居民部(bù)门再次“缩表”，不过(guò)企业中长期贷款有较(jiào)强韧性。信贷回落可(kě)能(néng)是因为一季度透支(zhī)了部分(fēn)银行信贷额度和企(qǐ)业信贷需求，而且4月地产销售(shòu)也边际走弱。社融增速与上(shàng)月持平，非(fēi)标融资(zī)持(chí)续好转。M2增速在高基数(shù)下回落。

　　申万宏源申万宏源认为，M2同(tóng)比(bǐ)回落主因(yīn)居民存(cún)款13个月以来(lái)同比(bǐ)首次转为减少，但更(gèng)可能重回(huí)表外资产，而非用于消费(fèi)，消费在二季度(dù)同样处于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同比回落(luò)0.3个百分(fēn)点(diǎn)至12.4%，核心(xīn)在(zài)于(yú)居民贷款13个月以来首次转负(fù)。4月居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少5000亿，拖(tuō)累(lèi)M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百(bǎi)分点至7.6%，主要源于个人存款的流出而非企业活期存款(kuǎn)大幅改善，和地产销售的再度(dù)转冷有关。

　　4月份(fèn)人民币存款大(dà)幅减少(shǎo)的问题，中(zhōng)信证券认为是季节性波动。因(yīn)为银行(xíng)倾向于(yú)让理(lǐ)财产品在季末到期，使资金回流成存(cún)款，以应对考核，然后在下季初发(fā)行新的理(lǐ)财产品承接。因此居(jū)民(mín)存款在季末(mò)季(jì)初(chū)常(cháng)出(chū)现波动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许反映了企(qǐ)业经营活跃度有所提升(shēng)。

　　招(zhāo)商宏观与中信证券(quàn)看法较为一致，招(zhāo)商宏观表示(shì)居民存款减少符合季节性(xìng)规律。在本月数据中，居民(mín)端(duān)出现了新增存款，新增贷(dài)款同时收缩的情(qíng)况。从(cóng)历史规(guī)律来看，4月及7月(yuè)一(yī)般是居民存(cún)款减少(shǎo)的时点(diǎn)。以4月为例，今(jīn)年1.2万亿居民存(cún)款的减少量(liàng)少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目(mù)前(qián)无法从4月数据得出类似居民加速偿(cháng)还(hái)房贷等(děng)结(jié)论(lùn)。

　　对于居民存款的去向问题，申万宏源分析认为(wèi)4月居民存款(kuǎn)减少(shǎo)更可能(néng)去向表外资产，而非(fēi)消(xiāo)费领域。

　　对(duì)于4月的信贷结构问题(tí)，招(zhāo)商宏观表示在放缓的信贷投放中，结构(gòu)特征依然明苏州市相城区邮编是多少(míng)显。企业中长期(qī)贷(dài)款贡(gòng)献了新增信(xìn)贷的绝大部分，居民(mín)端(duān)中长期信贷出现(xiàn)收缩。这种结构(gòu)特征(zhēng)反映(yìng)了居(jū)民端(duān)在前期购房需求脉冲式释放(fàng)后信(xìn)心(xīn)仍然不足的情况。如果没有进一步的(de)政策支(zhī)撑，不排除居民端(duān)新增信贷量会(huì)持续维持在低位。

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