金融界5月(yuè)15日消息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特(tè)估(gū)”的衍生(shēng)升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发(fā)布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工(gōng)商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在本周三召(zhào)开。此次会(huì)议(yì)讨论的重要内(nèi)容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金融业估值提升(shēng)和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人(rén)士。

　　消息发布后，市(shì)场(chǎng)纷纷认为(wèi)这(zhè)是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融(róng)板块开启加速(sù)键，券商(shāng)、保险、银(yín)行(xíng)股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一(yī)度(dù)及(jí)涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈投股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融(róng)板块的集体发威下(xià)，上(shàng)证综指午后迅速(sù)翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券(quàn)：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间(jiān)的看(kàn)法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策略(lüè)指出，部分高分红国企标的(de)近(jìn)期(qī)显著(zhù)盘整是对(duì)短期交易(yì)扩散(sàn)过快过多，股息支(zhī)付(fù)能力相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如(rú)部分金融）做出的正常反应(yīng)，而并(bìng)非意味(wèi)着整体(tǐ)高分红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数相(xiāng)对(duì)较(jiào)高(gāo)，未来随着(zhe)经济的逐步复(fù)苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有较(jiào)强的持续性(xìng)。从估值和交(jiāo)易拥挤度(dù)来看，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对(duì)偏(piān)空。中信证券研(yán)报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来先后步入了热度(dù)很高(gāo)、波动很大但是区(qū)间回报不明显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出(chū)典(diǎn)型的板(bǎn)块(kuài)内部博(bó)弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月(yuè)新(xīn)发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在(zài)4月(yuè)净流(liú)出(chū)24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月的(de)平均(jūn)水平仍有较大(dà)差距。在缺(quē)乏持续增量机构资金的(de)情况下，A股(gǔ)存量博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎到(dào)极(jí)致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫(yì)后(hòu)经济全面系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和渐次(cì)的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中(zhōng)的阶(jiē)段(duàn)性产(chǎn)物，过(guò)度博弈降低(dī)了市场定价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动策(cè)略的潜在回(huí)报，主题(tí)交易的顶峰已过(guò)，重回(huí)低(dī)位(wèi)业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加(jiā)激进(jìn)。据券商中(zhōng)国(guó)报道(dào)，有基(jī)金经(jīng)理直言，中特估(gū)龙(lóng)头在连续涨(zhǎng)停后已出现短(duǎn)期泡沫(mò)化(huà)，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许(xǔ)多(duō)中特估的(de)龙头股在当前位置对他(tā)而言(yán)没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言许多市(shì)场参与者可(kě)以给出(chū)许多个继续买入中特估的理(lǐ)由(yóu)，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两(liǎng)三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及(jí)待在(zài)进(jìn)行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表(biǎo)着资金(jīn)参与(yǔ)方(fāng)的短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高(gāo)的交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在(zài)资金面(miàn)，“中(zhōng)特(tè)估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该(gāi)基金累(lèi)计有效认购申请份(fèn)额总额(é)超过20亿份发行上(shàng)限，基金管(guǎn)理人将启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此外3只中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF——广发中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品(pǐn)的(de)首募(mù)规(guī)模上限均为20亿(yì)元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长(zhǎng)倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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