看(kàn)看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的(de)警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年(nián)11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格创去(qù)年(nián)9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压(yā)力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股(gǔ)承(chéng)压下(xià)行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来(lái)低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继(jì)续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周五回落(luò)而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的(de)进口铜需求，加之全(quán)周经济(jì)增长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国(guó)能源部公布上周(zhōu)库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此前(qián)市场预期的(de)200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)今年第(dì)二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度(dù)达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出(chū)进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教(jiào)育(yù)和(hé)交通运输等方面(miàn)价格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价格受俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调(diào)查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得(dé)克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地(dì)区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄(é)河上(shàng)游(yóu)到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区(qū)的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日(r衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢ì)，中(zhōng)新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油(yóu)需求逻(luó)辑(jí)，美(měi)国经济(jì)数据较差(chà)，市(shì)场(chǎng)预期(qī)经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外(wài)5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量(liàng)恢(huī)复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底(dǐ)印(yìn)尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来(lái)西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值(zhí)，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消了(le)棕榈油订(dìng)单(dān)。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地(dì)累库可能性(xìng)较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期(qī)去库(kù)继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的(de)抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢(huī)复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的(de)集(jí)中出(chū)口，使得国(guó)际豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内消费以及(jí)印度(dù)消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产区库存(cún)较(jiào)低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远月进(jìn)口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份(fèn)全(quán)国共(gòng)进口24度(dù)39万吨(dūn)。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继(jì)续去库。后续(xù)需继续(xù)关注实(shí)际消费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级(jí)大豆油现货价(jià)差也(yě)扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价(jià)差由(yóu)负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随(suí)着(zhe)菜油现货(huò)价(jià)格跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油(yóu)的(de)累库程度还算(suàn)正常，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预(yù)期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下可能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来(lái)看，菜油(yóu)从(cóng)2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少(shǎo)，但(dàn)是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以上的(de)水平(píng)，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个未知(zhī)数，总体来(lái)看，菜油的(de)供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜(cài)油的(de)需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需(xū)要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期(qī)菜(cài)油的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格(gé)维持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为明确，后期国内(nèi)的(de)供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游(yóu)成(chéng)本端的(de)变化因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油(yóu)的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度(dù)压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最高的进(jìn)口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆(dòu)不断过(guò)关，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期低(dī)位，预计下周将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华(huá)东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的替(tì)代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需(xū)要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以及(jí)整体的开(kāi)机情况。新一(yī)季美(měi)豆的播种生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需求偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差下行的(de)预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预期(qī)，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了(le)一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化和需求(qiú)预期(qī)都(dōu)预(yù)示豆油可(kě)能是未(wèi)来一段时间(jiān)三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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