公募基金一季报(bào)募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径(jìng)和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三年持有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基(jī)金股票仓位基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度(dù)均实(shí)现了(l唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥e)正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的(de)基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十(shí)大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还减持了(le)香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公司(sī)。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等到它们(men)用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于(yú)可积(jī)累性(xìng)。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的(de)规模(mó)最大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和(hé)C类份额(é)净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度景顺长城新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减持(chí)中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是(shì)今年主要(yào)宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行正常(cháng)化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额(é)储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率超预期(qī)回(huí)升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继(jì)续(xù)关注整个经(jīng)济(jì)体(tǐ)发(fā)展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏(hóng)观(g唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥uān)数据，多看看微观(guān)企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大(dà)持(chí)仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光(guāng)电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度(dù)疫(yì)情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动(dòng)资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地(dì)采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季(jì)度A股(gǔ)板块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也实(shí)现较(jiào)大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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