看(kàn)看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年(nián)和一年(nián)来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进价(jià)格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学家(jiā)在(zài)点评(píng)PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的(de)通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美(měi)股指盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益率一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个(gè)基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所(suǒ)创一(yī)年来低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近(jìn)一再(zài)表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累计(jì)由(yóu)涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金(jīn)属总体继(jì)续下挫，在(zài)中国公布(bù)3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源(yuán)部(bù)公(gōng)布上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已经经历了(le)多次加息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的(de)声明中表示，此(cǐ)次(cì)加(jiā)息(xī)主要是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一(yī)步(bù)调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟(yān)酒等(děng)同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认(rèn)为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的(de)多(duō)个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状(zhuàng)况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安(ān)东(dōng)尼奥国(guó)际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而(ér)临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进(jìn)入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社(shè)报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十(shí)年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在保守派中拥有(yǒu)了一批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢(huī)复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增(zēng)至181万吨(dūn)。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的(de)需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于(yú)提(tí)高产(chǎn)量，国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印(yìn)度(dù)还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡季(jì)，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库(kù)存(cún)支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料分(fēn)析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量(liàng)位于(yú)历(lì)史同期最高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口，使得国(guó)际豆油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以及印度消费(fèi)暂无明(míng)显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继续维持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但(dàn)未来(lái)产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一(yī)般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基(jī)差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续需(xū)继续关注实(shí)际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格(gé)冲(chōng)击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地(dì)区(qū)三(sān)级菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农(nóng)产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的(de)驱(qū)动(dòng)。随(suí)着菜油现货(huò)价(jià)格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生(shēng)物(wù)柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物油(yóu)消费增速不(bù)会(huì)像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始(shǐ)收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬(xún)到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在(zài)24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜(cài)油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是(shì)个未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货(huò)价(jià)格维持弱势，进口端(duān)带(dài)动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较为(wèi)明确，后期国内(nèi)的(de)供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛空的(de)思路。后续需要(yào)重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际(jì)市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油(yóu)供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上(shàng)游成本(běn)端的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价(jià)格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆油天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低(dī)，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关，部(bù)分(fēn)工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继续(xù)位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将会继续恢(huī)复提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累(lèi)库(kù)。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华(huá)北(běi)地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增(zēng)加，西(xī)南地区菜(cài)油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆(dòu)油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积(jī)极(jí)，贸易(yì)商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注(zhù)南国(guó)内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大(dà)豆成本下行，豆(d天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思òu)油基本面(miàn)从(cóng)目(mù)前的低库存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是(shì)降库预期，菜油(yóu)前(qián)期(qī)已经对(duì)自身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和(hé)需求预期都预示豆油可能是未来(lái)一段时间三(sān)大油脂中最弱(ruò)的(de)。

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