为了让自己的限(xiàn)售股解禁后(hòu)能获(huò)得好的(de)回报，上市(shì)公司董事长雇(gù)人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披(pī)露了一则(zé)行政处罚决定书(shū)，引发市(shì)场关注。时为新美星董(dǒng)事长何德平和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维(wéi)对新美(měi)星(xīng)进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续(xù)自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会(huì)对(duì)此操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起(qǐ)来看看，究竟是(shì)怎么回事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的(de)妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传(chu蓝宝石的寓意是什么án)播有限公司董事(shì)长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分来自他们所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)投(tóu)资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提(tí)供(gōng)资金的目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对(duì)“新美星”进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获(huò)得(dé)好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到保证金(jīn)后，即开始利用(yòng)控(kòng)制的证券账户并联合其(qí)他市(shì)场(chǎng)资(zī)金在二(èr)级(jí)市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其(qí)操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价(jià)，蒋维(wéi)还找了(le)两(liǎng)个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制各自筹(chóu)得的(de)证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联(lián)系(xì)，传递、沟(gōu)通(tōng)各自操盘(pán)情况，以利于(yú)两方(fāng)交易(yì)决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武控制“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬股价、集(jí)中出(chū)货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是(shì)怎么(me)拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连续集中交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超20％的交易(yì)日(rì)有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股(gǔ)达(dá)到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至(zhì)2019年(nián)2月(yuè)28日(rì)期末持股量为(wèi)期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显(xiǎn)著增加。在(zài)此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新美星”，期末持股量较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或(huò)市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期(蓝宝石的寓意是什么qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次(cì)实施(shī)盘(pán)中(zhōng)拉抬(tái)和对倒，并反向卖(mài)出获利(lì)的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人(rén)提(tí)出多(duō)点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据不足(zú)以证明蒋(jiǎng)维受(shòu)何德(dé)平或黄秀芳(fāng)委托，联合(hé)他人操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值蓝宝石的寓意是什么管理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维(wéi)系(xì)委托理财关系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳(fāng)或何(hé)德平，涉(shè)案股(gǔ)东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股东名(míng)册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛明土、李(lǐ)传武就各(gè)自账户交易(yì)新(xīn)美星的盈亏分配进行约(yuē)定(dìng)；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益(yì)与(yǔ)何德平、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务(wù)，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组(zǔ)、李传(chuán)武账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的(de)合法性及(jí)真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或(huò)一致行(xíng)动(dòng)人中一方存(cún)在不当行为，不应推定或认(rèn)定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的代理人也(yě)就是(shì)否合谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案(àn)为多个(gè)主体参与、多个环节(jié)实施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下游衔(xián)接(jiē)、合作(zuò)，共同完(wán)成(chéng)的操纵(zòng)行为。在(zài)案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作(zuò)为保证金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响新(xīn)美星股价(jià)，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情况；何德平知悉并参(cān)与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共(gòng)同(tóng)商议(yì)、谋划操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采取了联合影(yǐng)响股价的行动，属于共(gòng)同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关(guān)于(yú)违法期间(jiān)和责任承担(dān)，证监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户(hù)交易(yì)“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋(móu)操(cāo)纵起到一(yī)定程(chéng)度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录(lù)，毛明(míng)土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一定底仓，才愿意(yì)买入“新美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处(chù)罚时(shí)将合谋各方(fāng)视为一个整体，不(bù)区别对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会(huì)认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵证券(quàn)市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违(wéi)法的相关情(qíng)况，行(xíng)政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美星(xīng)上市时总股本(běn)的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分(fēn)股(gǔ)票继续(xù)由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息披露违(wéi)法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不(bù)存(cún)在代(dài)持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股份减持决策由(yóu)海(hǎi)得泽广(guǎng)和(hé)兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具(jù)有(yǒu)重大性，不对投资者(zhě)决策(cè)产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即(jí)便认定代持(chí)成立，何德平对借款(kuǎn)、还(hái)款等事项，不参与、不(bù)知(zhī)情(qíng)，没有(yǒu)主观过(guò)错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不(bù)予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应(yīng)，根据黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等(děng)询问笔录(lù)、海得泽广交易流(liú)水(shuǐ)、资金(jīn)流水(shuǐ)及相关银行账户(hù)流水，结(jié)合何(hé)德平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关(guān)系(xì)，代持资金和(hé)减持所得系家(jiā)庭共同财(cái)产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票(piào)。当事(shì)人所提相关理由不具有事(shì)实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作(zuò)为(wèi)上市公司实(shí)际控制人(rén)，未如实告知上市公司上(shàng)述持(chí)股情(qíng)况，导致新美星在相关公(gōng)告中(zhōng)均(jūn)未披(pī)露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六(liù)十三(sān)条规定，何德平(píng)的(de)行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九(jiǔ)十三(sān)条第三款规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就(jiù)信(xìn)息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

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